本報記者 陳昆才 上海報道

　　未來A股市場的農商行板塊將會誕生在江蘇。

　　10月11日，一位熟悉江蘇省內農商行上市籌備工作的某投行人士透露，目前江蘇省內4家農商行已進入上市輔導期，分別是張家港、常熟、江陰和吳江農村商業銀行。

　　雖然上市啟動時間尚未確定，投行人士稱，幾家農商行的上市輔導期并不一定需要一年時間。據監管部門人士透露，上述4家農商行還沒有將申請IPO的報告正式上報江蘇銀監局。

　　東吳證券、中信證券、國泰君安和華泰證券分別對張家港、常熟、江陰和吳江農商行進行上市輔導。預計幾家農商行首次募集的資金規模都是15億元到20億元，目前張家港農商行和常熟農商行已就進入上市輔導期一事予以公告。

　　農商行的上市得到了銀監會的支持。8月27日至28日，中國銀監會黨副主席蔣定之到張家港農村商業銀行調研時，曾表示銀監會積極支持符合條件的農村商業銀行上市，鼓勵符合條件的農村商業銀行跨區域實施兼并重組。

　　在籌備上市之時，江蘇幾家農商行正頻頻進行資本和業務層面的擴張，做大自身的資產規模及提升成長性。

　　首先是引資。其中，常熟農商行已就引進戰略投資者入股事宜達成了初步協議。8月17日，交行發布公告稱，該行董事會審議通過了戰略入股常熟農商行10％股份的議案，完成入股后，交行將成為常熟農商行第一大股東。

　　而張家港農商行也計劃進行定向增發。此前有媒體報道，為提高法人股占股比例，張家港農商行將定向增發16％的股份。目前該項目已在實施進程中，張家港農商行方面未向本報記者透露更多細節。

　　其次是戰略投資。此前，江蘇銀監局出臺了《關于江蘇省內農村商業銀行投資入股蘇中、蘇北農村合作金融機構的指導意見》。知情人士透露，目前已有常熟、張家港等7家農村商業銀行與蘇北、蘇中農村信用社簽訂合作框架協議。

　　7月5日，常熟農商行與啟東聯社簽訂投資入股協議，前者參股后者20％股權。8月15日，張家港農商行也與海門市農村信用聯社簽訂了戰略入股的框架協議。

　　此外是跨區經營。在當地銀監局的支持下，常熟農商行已獲批在湖北省恩施州咸豐縣成立咸豐村鎮銀行，常熟農商行是該村鎮銀行的主發起人并控股51％。

　　面對

資本市場的紅火，農商行紛紛加入上市隊伍并不令人意外。而銀監局有關人士則認為，農商行上市可以帶來幾個方面的改變，包括激勵制度可以實施；豐富資本補償方式；提升企業形象、擴展業務操作平臺以及提高公司治理透明度。

　　就激勵機制而言，上述銀監局人士稱，上市有利于確定合理的薪酬標準，農商行可以參考整個銀行板塊來設計薪酬體系，“如銀行板塊的平均資產回報率是1％，現在農商行能做到1％以上，那么，其薪酬水平較高也是合理的。”

　　而和其他上市銀行相比，農商行是否有可觀的盈利成長空間？一位銀行監管人士認為，農商行的業務經營較為穩健，回報很穩定，每年的凈利潤率都在30％至50％之間。據他透露，2003年蘇南某家農商行的資產只有30多億，而經過4年的發展，這家農商行的資產已經猛增至200多億元，并具有可持續性。

　　農商行2006年主要財務數據 (單位：萬元)

　　銀行主營業務收入 總資產每股收益 股東權益 凈利潤

　　(萬元)(元)(萬元)

　　張家港農商行 85346.85 1927114.010.5799639.14/

　　常熟農商行74115.592442575.49 0.77 112975.40 26687.50

　　吳江農商行/20280000.6397108600 21200

　　江陰農商行90513.40///25550.59

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