美股本周進(jìn)入第三季財(cái)報(bào)揭露高峰，包括英特爾、ＩＢＭ、Ｙａｈｏｏ！、Ｇｏｏｇｌｅ、花旗集團(tuán)、美國銀行、摩根大通、輝瑞藥廠、全錄、嬌生以及可口可樂等公司在內(nèi)，有逾80％的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股以及上千家中小企業(yè)將陸續(xù)發(fā)布最新一季財(cái)報(bào)。市場(chǎng)預(yù)期獲利增長乏善可陳。財(cái)報(bào)第一印象不太好第三季度收益發(fā)布季節(jié)于上周拉開帷幕，首先發(fā)布財(cái)報(bào)的幾家公司，包括Ｍｏｓａｎｔｏ、Ａｌｃｏａ（美國鋁業(yè)）等幾家大型企業(yè)的獲利皆不如預(yù)估；而包括ＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＰａｐｅｒ（國際紙業(yè)）、能源股Ｃｈｅｖｒｏｎ以及ＶａｌｅｒｏＥｎｅｒｇｙ等另外多家公司紛紛發(fā)布獲利預(yù)警。當(dāng)然也有一些企業(yè)發(fā)布了不錯(cuò)的獲利。Ｃｏｓｔｃｏ因?yàn)橥�店銷售增加5％，財(cái)報(bào)表現(xiàn)不凡，股價(jià)于雙十節(jié)創(chuàng)下歷史新高。不過盡管如此，財(cái)報(bào)季給人的第一印象并不好。在上周初，分析師尚且預(yù)估美股獲利可較去年上揚(yáng)3．2％，到了上周中旬，財(cái)測(cè)已經(jīng)降到只能增長2．6％。截至上周五午盤，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司中已有41家發(fā)布業(yè)績，整體盈利水平較預(yù)期低0．3％。摩根士丹利的分析師史密斯表示，包括那些在上周五前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績的公司在內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司第三季度的業(yè)績預(yù)期為利潤下滑1．3％，而第三季度開始之初，分析師們的業(yè)績預(yù)期曾是利潤增長5．5％，兩者之間反差非常顯著。這也是自2002年以來分析師們業(yè)績預(yù)期最低的一次。市場(chǎng)期望越來越低分析師已經(jīng)發(fā)布預(yù)測(cè)，表示第三季將是美股近幾年來獲利最糟的一季。ＲｅｕｔｅｒｓＥｓｔｉｍａｔｅｓ的分析師ＡｓｈｗａｎｉＫａｕｌ表示，“我們并不期待第三季財(cái)報(bào)會(huì)有多么光輝耀眼。”Ｓ＆Ｐ500指數(shù)2007年頭兩季的獲利增長超過8％，不及2006年的兩位數(shù)增長。至于本季的獲利，健康醫(yī)療以及科技公司的獲利，將為其它多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)所凌駕。消費(fèi)循環(huán)類股的獲利可能最糟。如果整體企業(yè)獲利大幅高過分析師的預(yù)估，也不會(huì)令人意外。近三年多來，企業(yè)獲利總是比分析師預(yù)估的還好。根據(jù)德意志銀行美股策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布的投資簡訊，自2004年以來，實(shí)際獲利增長平均高過預(yù)估4個(gè)百分點(diǎn)，不過企業(yè)獲利風(fēng)險(xiǎn)又再度往上攀升。問題就出在投資人對(duì)于該本季財(cái)報(bào)的期待過高。現(xiàn)在多數(shù)人腦海中所想的，是美國經(jīng)濟(jì)放緩的速度會(huì)有多快。這牽涉到美國消費(fèi)者的情緒、樓市的狀況以及信用和抵押貸款的后續(xù)效應(yīng)等等。Ｄｏｒｓｅｙ表示，“基于此，企業(yè)對(duì)于第四季和2008年的財(cái)測(cè)，都比第三季的獲利數(shù)據(jù)來的重要。”美股前景仍堪憂科技企業(yè)云集的納斯達(dá)克指數(shù)，近來走勢(shì)日趨堅(jiān)穩(wěn)，表現(xiàn)凌駕其它兩者，上周五收盤時(shí)站上2800點(diǎn)大關(guān)，逼近2001年1月以來新高，繼續(xù)向3000點(diǎn)挺進(jìn)。標(biāo)普五百指數(shù)則創(chuàng)下5月以來連續(xù)五周收紅的紀(jì)錄。美股道瓊斯、標(biāo)普五百及納斯達(dá)克三大指數(shù)，上周周線全紅，漲幅分別為0．2％、0．3％及0．9％；今年以來則分別大漲13．1％、10．1％及16．2％。ＪｏｈｎｓｏｎＲｅｓｅａｒｃｈＧｒｏｕｐ的ＣｈｒｉｓＪｏｈｎｓｏｎ認(rèn)為，投資人仍舊陶醉在Ｆｅｄ上月大幅減息的歡樂中，美股這波漲勢(shì)，比較像是因?yàn)閾?dān)心落單而造就的買盤，不是因?yàn)閷?duì)于價(jià)值投資的欲望。“如果獲利繼續(xù)讓人失望，這波買盤動(dòng)能將轉(zhuǎn)成賣壓。”通用電氣公司上周五下跌57美分，至41．03美元，跌幅1．4％，是當(dāng)日道瓊斯指數(shù)成份股中表現(xiàn)最差的一只股票。這家工業(yè)及金融集團(tuán)第三財(cái)季凈利潤增長14％，其中包括當(dāng)季出售塑料業(yè)務(wù)所得的收益，以及剝離旗下日本個(gè)人貸款業(yè)務(wù)及美國次級(jí)抵押貸款業(yè)務(wù)而計(jì)入的支出。分析人士指出，盡管通用電氣整體收入略高于此前的普遍預(yù)期，但是一些業(yè)務(wù)的盈利能力略有下降。[][41]