股神巴菲特六度減持中石油獲利57億港元

　　香港股市近兩個月牛氣逼人，恒生指數屢創新高。昨天收市報28228.04點，漲457.75點，成交1290.49億。中資石油、電信、銀行、保險、航運、航空等幾乎全線走強。就在港股市場一片火紅的時候，昨天，香港聯交所披露“股神”巴菲特第六度減持中石油。此外，李嘉誠、淡馬錫等巨頭、機構也頻頻減持內資股。

　　最近，巨頭們紛紛減持港股意味著什么？香港業界人士卻對此并不悲觀，但是也有市場人士認為在其獲利豐厚背后是牛市近頂。

　　事件

　　1

　　股神巴菲特六度減持中石油

　　昨天，據港交所資料顯示，“股神”巴菲特旗下的投資旗艦巴郡，申報于9月25日，減持2.205億股中石油(0857.HK)股份，每股平均價12.8港元，涉資約28億港元，持股量由6.49%降至5.44%。這也是巴菲特自7月12日首度減持中石油后，第六次減持中石油的行動。本次更是巴菲特歷次減持中數量最多的一次，涉資與此前五次減持的累計總和持平。

　　若按港交所披露的六次減持數目，巴菲特在短短兩個月內，總共拋售超過10.885億股，已獲利高達57億港元。

　　2

　　淡馬錫1個月7次減持中國遠洋

　　除巴菲特外，一直鐘情于香港內資國企股的新加坡政府旗下投資公司淡馬錫也在9月大量沽售所持中國遠洋H股(1919.HK)。據香港聯交所資料顯示，自8月31日首度減持中國遠洋以來，淡馬錫已在短短近1個月時間內，7次申報減持該股。據聯交所資料顯示，淡馬錫最新一次是在上周四(10月4日)以平均每股26.3港元，減持了中國遠洋1000萬股，套現2.63億港元。

　　以減持前淡馬錫持有中國遠洋13.21%（3.41億股）H股，到最新持股5.72%（1.48億股），淡馬錫在短短4至5周內，累計減持7.49%或1.93億股中國遠洋H股，或相當于其減持原持股量的56.6%，減持速度之急之快令人驚訝。

　　3

　　李嘉誠減持南航套現2.9億港元

　　此外，香港富豪、長和系主席李嘉誠也于日前申報在9月25日至9月27日減持了2221.6萬股南方航空(1055.HK)H 股，套現約2.9億港元。李嘉誠早在2005年之前就介入南航股票。香港聯交所資料披露，截至2005年1月，李嘉誠控股的長江實業持有南方航空9693.8萬股H股，加上和記黃埔和李嘉誠信托基金已持有的9693萬股南航，共計1.93億股，相當于南航16.51%股權，成為南航第二大股東。而此次拋售后，李嘉誠的持股量也由16.51%降至14.61%。

　　李嘉誠當時購買南航時，股價多在2～3港元之間。目前李嘉誠套現的每股平均價卻已經在12.863港元至13.213港元，因此投資南航的收益率已超過400%。

　　4

　　黃光裕減持國美套現23.4億港元

　　9月21日晚間，國美電器(0493.HK)發布的公告披露，控股股東黃光裕減持了國美電器的1.7億股股份，由此套現高達23.4億港元，但國美方面并未在公告中透露該項減持套現所得資金將做何用途。此后坊間便猜測黃此舉抑或為中關村歷史遺留的擔保債務籌資。

　　5

　　美國鋁業全拋中國鋁業

　　9月13日，美國鋁業一天之內將其持有七年之久的8.842億股中國鋁業(2600.HK)——7%的股權，以低于市價15%的價格，悉數拋售，套現20億港元。

　　6

　　瑞銀減持中電信套現2.21億元

　　據聯交所數據顯示，瑞銀在6月8日減持中電信(0728)4863.7604萬股，每股平均價4.547元，套現2.21億元，持H股好倉由871010030股(6.28%)降至822372426股(5.93%)。

　　市場反應

　　是正常獲利行為

　　上述市場行為似乎反映出巨頭們對港股前景并不樂觀，這為繁榮的香港市場帶來一絲隱憂。但是，香港業界人士卻對此并不悲觀。

　　中銀國際研究部副總裁白韌表示，外資大戶減持中資股仍然只是個別現象，還遠遠未達到一個浪潮的地步。“任何機構或大戶在買入一只股票時候都會設定自己的目標價，以其角度看，當所持股份取得足夠多的回報、利潤翻了數倍后，選擇獲利了結是一種正常的行為。”另外，白韌認為，境外機構或大戶在香港內資金融股中仍持有大量股份，并獲得超乎想象的豐厚利潤，當何時這部分股份開始被減持了，或許意味著外資減持內資股浪潮的到來。

　　分析人士指出，中短線而言，資金流向決定股價漲跌，在QDII及資金自由行等措施的深化落實后，香港股市的資金將更加充裕，但更重要的是，公司的盈利能力才是支持股價能否長期高企或者持續上升的關鍵。

　　獲利背后是牛市近頂

　　在香港股市牛氣沖天的市況下，投資大師與富翁們確實做出了令人震驚的舉動，大幅減持手中持有的中資股，而中資股又恰恰是目前香港股市中的大熱門。

　　從表面上看，這些投資大師與富翁們的舉動完全是個人行為，其目的也完全是為了高位獲利。比如股神巴菲特之所以連續5次減持中石油，其獲利已在7倍以上，而且是在短短的幾年時間內，何樂而不為呢？但是，我們也應看到，這些大師的舉動背后所蘊藏的東西，往往這些背后的東西在市場人氣高漲的時候容易被人們忽視，事后回想起來的時候才恍然大悟。如股神巴菲特當初堅持買中石油時，遭到了除自己以外的全部人反對，因為當時的國際原油市場比較疲軟。其間不斷有股東要求巴菲特出售手中持有的中石油，但巴菲特不為所動。結果證明他是對的，國際原油市場牛氣沖天，他所持有的中石油獲利豐厚。現在，他開始出售了，說明他的理念已有所改變，這可能來自他對國際原油市場的后市有自己的看法，盡管目前

　　雖然目前港股牛氣足，但誰都不敢否認目前的港股中已存在泡沫，這種泡沫在港股直通車的吸引下可能會存在一段時間，但不會有人說大師們就錯了。雖然他們減持的股票仍在漲，或漲得令人嘆止，但提前一步行動是不會錯的。（蠡清）

　　巨頭減持一覽表

　　持有者減持股份名稱 套現日期套現股份價格（港元） 價值（億港元）

　　巴菲特中石油7月12日1690（萬股）12.442.12

　　8月29日9265.8（萬股） 11.4710.10

　　9月6日2800.4（萬股） 11.473.21

　　9月13日4513.8（萬股） 11.475.12

　　9月21日6661.4（萬股） 11.997.90

　　9月25日2.205(億股)12.828

　　李嘉誠南方航空9月25-27日 2221.6（萬股） 12.8-13.21 2.90

　　淡馬錫中國遠洋8月31日1290（萬股）15.301.90

　　9月13-18日（分三次） 6200（萬股） 16.12 10.0

　　10月4日（第六次） 1000（萬股）26.302.60

　　美國鋁業 中國鋁業9月中旬8.84（億股）17.2- 18.27 153

　　黃光裕國美股份9月20日1.7（億股）13.7423.36