本報記者 翁海華 上海報道

　　道勤系已經消失了兩年，但其后遺癥仍縈繞在證券市場的上空。其中包括其遺留下來的兩家上市公司——S*ST華塑(000509.SZ)和S*ST東泰(000506.SZ)至今風雨飄搖，前途未定。

　　9月22日的股權拍賣，使S*ST華塑首先成為當下相關利益方的角逐中心。

　　另一家上市公司S*ST東泰也由于巨額債務，拯救工作遲遲沒有到實際的推進，今年5月份被暫停上市之后，大股東山東盛基，對重組仍是意興闌珊。

　　S*ST華塑股權拍賣迷局

　　9月22日的拍賣，對于S*ST華塑董事長劉壯成來說簡直是夢魘。截至目前，山東同人持有S*ST華塑22.53％的股權，為后者第一大股東，“價值也就在這里。”以目前10元左右的股價估算，山東同人持有的5631.57萬股股份，市值將超過5個億。

　　但拍賣或使山東同人失去對S*ST華塑的控制權。

　　“9月22日的拍賣簡直是一場早就布置好的行動，拍賣總價為什么定得那么巧，剛好接近華夏銀行的貸款總額？為什么是三個官司一起拍賣？”10月7日，劉對股權拍賣提出了自己的看法。

　　首先對于拍賣價格，按照1.55元／股的價格計算，山東同人和山東世紀煤炭化工有限公司合計持有的6291萬股股權，總的拍賣價為9751萬元。

　　而華夏銀行的三筆貸款金額分別是4000萬、3900萬和3700萬，三者合計為1.16億，和拍賣總價相近。

　　劉認為，拍賣價格若高于華夏銀行的貸款數額，那么多出的部分就是其他債權人的，現在兩者價格相近，其他債權人“無須參與”。

　　劉表示，此次華夏銀行訴訟案對應的是三個貸款主體，而且最后一筆貸款還沒有到期，為什么三筆不同的貸款官司，股權要放到一起拍賣？

　　劉壯成告訴記者，此次拍賣限制了相當多投資者的參與，在股權拍賣的過程中，當地政府也提出了相關要求，“在當地投資要1個億以上，年營業額10個億，”同時大致1個億的拍賣總額，保證金要交納5000萬，有許多排他性條款。

　　另外一個蹊蹺的事情是，原為山東同人法人的李先慧，卻在這場拍賣過程中，收到一份承諾函。

　　劉壯成告訴記者，這份承諾函顯示，由于李先慧在華夏銀行濟南分行起訴過程中積極配合，為此華夏銀行濟南分行承諾上述股權拍賣成交后30日內，支付一筆資金作為李先慧的費用補償。

　　此承諾函的落款時間為2007年8月19日。

　　也就在這一天，李先慧將蓋有同人實業印鑒空白日期的推薦評估機構、拍賣機構文件以及申請與菏澤世紀煤化有限公司持有S*ST華塑股權共同拍賣的文件交予申請執行人華夏銀行濟南分行。

　　不過，對于上述承諾函，李先慧表示，“沒有這回事。”

　　同時，對于評估報告，劉壯成也是疑問重重：如何能在1天之內就完成評估報告

　　評估疑團

　　記者獲得的評估報告顯示：經評估山東同人持有的S*ST華塑的股權每股單價為1.55元，整個評估工作自2007年8月23日開始，2007年8月24日完成全部工作，出具資產報告書。

　　一般的評估大致要一個月的時間，上海的一位評估師告訴記者，同樣是山東的ST輕騎的股權評估就花了一個多月。

　　為此，記者采訪了此次評估機構中和正信會計師事務所山東分所的一位資產評估師。

　　對于一天出報告的疑問，其第一反應是，“一夜之間做出報告？我們沒那么厲害，”這位資產評估師告訴記者，今年6月份開始就接觸這個事情，8月底正式做。

　　事實上，這份資產評估報告是該所總部出的，上述評估師告訴記者，報告在總部審核了一段時間，“就算快遞到北京也要一天，來回兩天，還要花時間調查，報告前后大概用兩個月的時間。”

　　而對于1.55元拍賣價格的由來，其表示，在評估時考慮到S*ST華塑還沒有股改，非流通股不可流通，同時參照去年以來17家法人股拍賣成功的案例(沒有超過1.55元的)，并參考股票市價(60個交易日的均價)，以及凈資產收益率、市盈率等作出上述價格。

　　上述中和正信的評估師告訴記者，通過計算，S*ST華塑在8月22日之前的60個交易日的均價為6.2元，再考慮股改時的對價，以及上述因素，確定了評估價格為1.55元／股。

　　另一個奇怪的現象是，9月22日S*ST華塑股權拍賣結束，但直到10月8日，拍賣的結果依然是霧里看花，競買人始終是個謎。“還沒有收到拍賣結果。”10月8日，S*ST華塑的人士表示。

　　而當記者在9月底向山東齊魯瑞豐拍賣行了解拍賣結果時，拍賣行的一位小姐生硬地稱，“我們的程序都走完了，最后還要法院的裁定，有沒有裁定我們不知道，你自己去問。”

　　隨后，記者向濟南中級人民法院咨詢時，一位參與拍賣的法官稱自己在外面，就匆匆掛斷電話。

　　記者獲悉，在獲得股權即將拍賣之后，山東同人緊急上書山東省高級人民法院，表示這次股權拍賣存有爭議。隨后高院明確表示在產權沒有明晰的情況下，暫停上述S*ST華塑的股權拍賣。

　　同時，工商銀行章丘支行也上書濟南中院，對股權拍賣提出異議。

　　據記者獲悉，上述股權拍賣已經有了結果，競買人為山東冶金工業總公司下屬的一家企業，是金嶺礦業的關聯公司。10月7日，劉壯成告訴記者，股權拍賣存在違規，公司會采取相應的措施。

　　S*ST東泰兩大難題

　　和S*ST華塑的股權爭奪不同，S*ST東泰(000506.SZ)的歸屬權早已塵埃落定。

　　2006年9月28日，通過股權拍賣方式，惠邦投資發展有限公司成為S*ST東泰的新東家。

　　一年后的9月28日，S*ST東泰更名為“山東惠邦地產股份有限公司”，但公司的重組工作只聽雷聲不見下雨。

　　事實上，在惠邦投資獲得控制權之后，2006年底，S*ST東泰就推出了股改方案，但由于審計方面的因素，股改被推遲。

　　“10月下旬S*ST東泰會推出股改加資產重組的方案，”近日，S*ST東泰的一位小股東在咨詢時獲悉，大股東惠邦投資將把山東盛基的相關房產置換進上市公司。

　　“只有置換進優良資產，公司2007年全年才有可能實現盈利，才能完成保殼的任務。”

　　按照當時的股改說明書，惠邦投資及其實際控制人承諾：在S*ST東泰原有債務得到妥善解決的情況下，惠邦投資及其實際控制人將通過公司定向增發或其他方式將其擁有的

房地產業務及資產或其他業務及資產注入S*ST東泰，以徹底改變S*ST東泰目前的困難局面。

　　資料顯示，惠邦投資的實際控制人為自然人鄭峰文，持有惠邦投資63％的股份。鄭峰文從事房地產業十多年，現分別持有山東盛基投資有限責任公司、山東盛基

物業管理有限公司、山東惠邦建業有限公司90％、60％、60％的股權。

　　但困擾鄭峰文的另外一個關鍵難題是，即使S*ST東泰在2007年度實現盈利，只要會計師事務所無法出具無保留意見的財務報表，S*ST東泰還是要退市。之前，中和正信會計師事務所已經連續兩年出具了無法表示意見的財務報告。

　　在其導致無法表示意見的事項中，關鍵的一項是，截至2006年12月31日，東泰控股欠付中國信達

資產管理公司成都辦事處借款本息合計為10306.42萬元。“我們未能獲取中國信達成都辦事處的回函，也無法實施替代程序，以對上述債務的準確性獲取充分、適當的審計證據。”

　　據悉，這一事項直接影響了S*ST東泰的重組進程。按照股改方案內容，在S*ST東泰的債務沒有得到有效解決之前，惠邦投資將不會進行資產重組。

　　原屬道勤系的一位人士告訴記者，上述信達的借款原本道勤已經解決了(打折)，但惠邦投資進去后發現債務根本就沒談，而且信達方面的態度比較強硬，從而導致S*ST東泰的重組一拖再拖。

　　這筆債務如何解決還在商談之中，10月8日，S*ST東泰的人士稱。

　　但考驗鄭峰文的時間已經所剩無幾。