四川新聞網-成都商報訊

　　殼資源也是要漲價的———對于習慣了說房價要漲的華遠集團總裁任志強而言，昨日華遠地產借殼SST幸福被否決的消息無疑讓他也感受了牛市漲價的味道。盡管A股計劃二度落空，但并不改變華遠上市的決心。

　　業內人士分析認為，借殼方案被否，與華遠和幸福當初定下的換股價遠遠低于暴漲后的SST幸福的股價有很大關系。由于借殼預期落空，介入SST幸福的資金出局意愿強烈，繼昨日跌停后，該股很可能連續跌停。

　　對于華遠集團總裁、北京華遠地產股份有限公司董事長任志強這位素來出語驚人的地產大佬而言，昨日其一心想借殼的SST幸福（600743，收盤價24.53元）的一紙重組被證監會否決的公告，顯然讓他沒有絲毫幸福的感覺。

　　公告中稱，公司資產出售暨吸收合并北京市華遠地產的重大資產重組方案未獲證監會重組審核委員會審核通過。

　　這則公告無疑是一記重磅利空，節前還在連續漲停的SST幸福昨日直接跌停，成交額不足220萬元，資金幾乎沒有出逃機會。

　　此前，重大資產重組未能獲得證監會通過的案例并不多見，而以華遠地產和任志強在業界的影響力，SST幸福重組被否，無疑更加引人關注。

　　沖A計劃二度卡殼

　　此次重組受挫是華遠地產第二次借殼A股受挫。2003年，華遠地產有意借殼京西旅游（現北京旅游），借殼工作曾一度接近完成，但最終因故流產。

　　今年2月13日，SST幸福與名流投資集團及華遠地產共同簽署了相關重組協議并很快得到股東大會審議通過，但在送證監會核準后一直沒有下文，以至于還發生了華遠的審計報告過期，需重新審計等事件。

　　業內人士認為，近來房地產企業通過資本市場大量融資，碧桂園、遠洋地產等陸續或準備登陸H股，萬科、保利等更是憑借A股增發募資大舉拿地擴張。在這種趨勢下，任志強和華遠地產是不會放棄上市的。

　　換股價過低導致重組受挫

　　在重組受挫之后，SST幸福高管向媒體透露，換股價格與公司現在股價相差懸殊是此次重組被否的主要原因，公司與華遠地產將就此問題協商，并再次遞交材料。

　　資料顯示，華遠借殼SST幸福事項自2006年下半年起開始運作。2007年2月，SST幸福公告稱，公司已與名流投資及華遠地產簽署協議，將以新增股份與華遠地產進行換股，并申請更名為“華遠地產”。

　　合并基準日為2006年10月31日，SST幸福的換股價確定為3.88元/股；華遠地產的換股價確定為5.06元/股，換股比例確定為每0.767股華遠地產換1股SST幸福。

　　業內人士認為，增發價格是否公允是資產置換的關鍵問題之一，SST幸福公告時為今年2月，當時股價為4元多，但在半年多之后，其股價在審核前已經達到25.82元，股價暴漲了5倍。

　　此前美的向高盛定向增發也曾有類似遭遇，自增發方案發布時起，美的股價從12元多一直攀升到8月28日的76.5元（復權價），股價漲了5倍多，超過增發價7倍，最終定向增發方案被證監會否決。

　　SST幸福還有幾個跌停

　　不管借殼一事如何繼續，目前擺在SST幸福流通股股東面前的問題只有一個———還有幾個跌停才有機會出局？市場人士對此并不樂觀，因為其面臨豐厚獲利盤和過高估值的雙重壓力。

　　從該股節前連續三個漲停來看，其重組上會一事多半已提前走漏了風聲，受到了消息靈通的短線游資的追捧，但卻等來了利空，這無疑是個沉重的打擊；同時由于該股中長線資金獲利豐厚，在利空影響下套現欲望十分強烈。

　　由于資金爭相出局，SST幸福賣壓自然不小，昨日該股賣盤僅成交89500股，尚有1725萬多股沒能拋出，超過公司總流通股本的22%，連續跌停是意料之中。

　　此外，SST幸福今年中報繼續虧損，顯然無法支撐其20多元的股價，之所以能暴漲就是華遠地產借殼的預期，眼下預期暫時落空，股價自然將大幅縮水。

　　不過，市場人士指出，SST幸福已是空殼，實際控制人劉道明已擁有一家地產類上市公司名流置業，賣殼勢在必行，即使不賣給華遠地產，也會有別的公司接手。作為一個較好的殼資源，其估值至少應該超過殼資源股的平均值。截至昨日收市，A股所有ST和*ST股算術平均價為10.05元，加權平均價為13.19元。記者 黃曉義