四川新聞網-成都商報訊

　　近期，黃金股板塊成為市場最大的亮點。昨日，山東黃金（600547，收盤價183.78）股價一度沖高至201.50元，成為A股市場第二只股價達到200元的股票。

　　雖然昨日山東黃金、中金黃金（600489，收盤價144.34元）都沖高回落，但成交量并沒有明顯放大，表明籌碼鎖定良好。而本輪黃金股的暴漲，交易席位顯示是機構在大肆買入，短期暴漲之后，黃金股還有多大的投資價值？

　　多重因素促使股價暴漲

　　對于黃金股的暴漲，業內人士有著一定的分歧。有觀點認為黃金股的暴漲，其實是目前A股市場主題投資———資產注入或整體上市題材的有機延續，因為無論是中金黃金還是山東黃金，均屬于典型的“大集團小公司”模式，因此，擁有極強的注資預期。

　　不過，也有觀點認為目前黃金股的上漲，是由于通貨膨脹的預期。因為在通脹背景下，黃金是最具有保值、增值預期的商品。

　　有意思的是，近期國際市場上的黃金價格持續上漲，已達到700美元/盎司以上的水平。另外，關于黃金期貨獲批的信息，也為黃金股注入了強勁的股價催化劑。

　　好

　　再好的股票也得有合適的股價，經過近期的大漲之后，黃金股的估值泡沫爭論也迅速提升。以山東黃金為例，如果沒有增發的話，目前市價對應的動態市盈率已過100倍。即便考慮到2007年能夠完成定向增發，2008年每股收益預測達3.2元，動態市盈率也接近60倍，估值優勢并不明顯。

　　從巴菲特的價值投資理念核心來看，除了選擇優質的上市公司外，還需要匹配好價格，如果好公司沒有好價格，耐心等待也是一個投資策略。目前黃金股的“瘋狂”，已有從價值投資向制造泡沫轉變的趨勢。

　　關注隱形的黃金股

　　昨日沖高回落后，黃金股板塊短期面臨較大的調整壓力。投資者在實際操作中，可以將重心轉移到部分隱形黃金股中。這主要指的是那些擁有黃金業務，但尚未被市場充分挖掘的個股。比如說持有招金礦業股權，且能夠合并報表的豫園商城（600655，收盤價38.97元），目前估值相對便宜，短期內面臨著黃金股大漲所帶來的股價催化劑，可以低吸持有。

　　另外，對銅都銅業、江西銅業、云南銅業、豫光金鉛等擁有黃金業務的個股也可低吸持有。

　　渤海投資 秦洪