本報(bào)首席記者 嚴(yán)娟娟報(bào)道

　　似乎在先前各專家分析人士的預(yù)測(cè)之中，9月11日，國家統(tǒng)計(jì)局公布備受關(guān)注的8月CPI數(shù)據(jù)增幅高達(dá)6.5%。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管如此，但目前談經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱，通脹已經(jīng)來臨還為時(shí)尚早，另外，以豬肉為代表的食品價(jià)格仍是推動(dòng)CPI上行的首要因素。

　　還未步入通脹時(shí)代

　　國家統(tǒng)計(jì)局9月11日發(fā)布數(shù)據(jù)稱，8月份，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.5%，其中城市價(jià)格上漲6.2%，農(nóng)村價(jià)格上漲7.2%；食品價(jià)格上漲18.2%，非食品價(jià)格上漲0.9%；消費(fèi)品價(jià)格上漲8.0%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲1.8%。從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上月上漲1.2%。

　　另外，其9月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受食品價(jià)格上漲較快影響，8月份全國工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲2.6%，其中生產(chǎn)資料出廠價(jià)格低于生活資料價(jià)格上漲幅度1.3個(gè)百分點(diǎn)，但生活資料價(jià)格中耐用消費(fèi)品價(jià)格同比略有下降。

　　然而針對(duì)8月份CPI數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)對(duì)目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還是持“通脹并未來臨”的看法。

　　摩根斯坦利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶稱，中國的通脹并未超出控制，他認(rèn)為中國已步入“通脹時(shí)代”的說法還為時(shí)過早。這次通脹是周期性的，而非長(zhǎng)期性通脹的爆發(fā)。

　　雷曼兄弟中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春則對(duì)媒體表示，目前依然未發(fā)現(xiàn)通脹從食品向非食品區(qū)域轉(zhuǎn)移的跡象。事實(shí)上，服裝、交通和通訊、娛樂和教育等價(jià)格持續(xù)下降，而煙草、酒類等價(jià)格依然保持穩(wěn)定。

　　國家信息中心預(yù)測(cè)部財(cái)金證券處李若愚指出，由于受糧食和豬肉等價(jià)格漲勢(shì)將持續(xù)、PPI中生活資料價(jià)格上漲、資源產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)、居民收入增加刺激消費(fèi)、居民通貨膨脹預(yù)期已形成、貨幣投放過快加大潛在通脹壓力以及全球性通脹傳導(dǎo)作用影響，未來CPI仍有上漲動(dòng)力。但目前還屬于溫和性通貨膨脹，仍處于可控范圍。

　　《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者關(guān)注到，到目前為止，尚未有來自官方的“經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱”，“已經(jīng)通貨膨脹”的說法。

　　央行加息神經(jīng)再被觸動(dòng)

　　盡管目前僅僅是通脹預(yù)期，真正的通脹并未來臨，但央行行長(zhǎng)周小川9月10日還是表示對(duì)通貨膨脹的憂慮，并稱對(duì)抗通脹是央行的目標(biāo)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，高企的CPI數(shù)據(jù)將加劇目前負(fù)利率狀況，將進(jìn)一步觸動(dòng)央行的敏感神經(jīng)，預(yù)計(jì)年內(nèi)還將加息1-2次。

　　中國銀行全球金融市場(chǎng)部11日發(fā)布最新研究報(bào)告指出，央行加息主要是為了恢復(fù)實(shí)際利率的中性狀態(tài)，以及降低全社會(huì)通貨膨脹預(yù)期，避免通貨膨脹擴(kuò)散。由于通貨膨脹預(yù)期具有自我實(shí)現(xiàn)的特點(diǎn)，為了避免通貨膨脹擴(kuò)散到非食品領(lǐng)域，加息確實(shí)十分緊迫。因此預(yù)計(jì)如果9月加息，9月下旬(美聯(lián)儲(chǔ)議息后)將是最可能的加息時(shí)間；如果9月沒有加息，10月下旬加息的可能性非常大。

　　但這份報(bào)告同時(shí)表示，發(fā)行定向央票盡管與加息在歷史上是高度正相關(guān)的，但是在9月份的新背景下，這一歷史經(jīng)驗(yàn)并不能充分支持央行將在本周升息。

　　世華財(cái)訊分析師喬鮮花對(duì)《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者分析表示，按照目前已公布的CPI和一年期存款利率數(shù)據(jù)看，最近一次加息完成后，一年期存款利率已經(jīng)達(dá)到3.6%，但CPI數(shù)據(jù)2007年以來持續(xù)攀升，1-8月份的CPI數(shù)據(jù)分別為：2.2%、2.7%、3.3%、3%、3.4%、4.4%、5.6%、6.5%，如果以前6個(gè)月的均值衡量，3-8月份的CPI平均值為4.37%；如果以前8個(gè)月的均值衡量，CPI平均值為3.89%。

　　一中信證券研究所宏觀分析師認(rèn)為，8月份CPI增速達(dá)到6.5%，基本還在預(yù)期之中。以豬肉為代表的食品價(jià)格仍是推動(dòng)CPI上行的首要因素。盡管豬肉價(jià)格從7月末以來出現(xiàn)小幅下跌，但同比上漲幅度依然較大，雞蛋和蔬菜價(jià)格在8月份出現(xiàn)大幅上漲。這些因素可能推動(dòng)CPI在9月份達(dá)到峰值。之后，隨著食品供應(yīng)的逐步增加，物價(jià)可能在四季度逐步回落。