盡管在曾經(jīng)投資如家酒店的海納亞洲創(chuàng)投基金看來，醫(yī)療連鎖和經(jīng)濟型酒店連鎖有相通之處，但是它不能預(yù)料未來的佳美口腔是否能再一次復(fù)制連鎖商業(yè)奇跡。

圖片來源：佳美口腔

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　　8月6日，北京佳美口腔醫(yī)院連鎖管理有限責任公司宣布與英國馬丁可利公司、美國海納亞洲創(chuàng)投基金正式簽署入股協(xié)議，宣布首輪1000萬美元私募完成。在引入海外基金的同時，低速潛行多年的佳美口腔將進入高速發(fā)展階段，今年年底，預(yù)計連鎖門診數(shù)量將達到100家，而到2008年末，佳美口腔的目標是全國300家連鎖。

　　佳美口腔董事局主席劉佳告訴記者，佳美在口腔醫(yī)療連鎖領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)了中國市場的先機，目前公司發(fā)展已經(jīng)進入到標準化復(fù)制的階段。

　　醫(yī)療連鎖起步

　　成立于1993年的佳美口腔在今年6月獲得了業(yè)內(nèi)第一張連鎖經(jīng)營牌照，成為中國首家真正意義上的民營連鎖醫(yī)療機構(gòu)。

　　目前，佳美口腔在北京、大連、上海、沈陽、南京擁有逾60家連鎖門診部，其中在北京地區(qū)擁有37家連鎖。

　　按照下一步計劃，佳美口腔在今年下半年的開店數(shù)量將是過去14年累積數(shù)量的2/3，而明年更是要達到200%的擴張速度。

　　“我們肯定佳美口腔在行業(yè)內(nèi)的核心

　　海納亞洲此前在中國投資了一茶一坐和如家酒店兩家連鎖企業(yè)，而馬丁可利公司是目前中國A股市場最大的海外機構(gòu)投資者。據(jù)悉，此次兩家機構(gòu)入股的比例不會超過20%。

　　長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)將是佳美投資的目標區(qū)域，首輪私募所獲資金將全部注于開店業(yè)務(wù)，而開店方式將以新建和收購兩種方式進行，其中收購的比例約為三分之一。

　　“單店的開店成本在150萬左右，但隨著規(guī)模效應(yīng)我們的開業(yè)成本和管理成本都在下降”，劉佳介紹，目前佳美口腔單店在開業(yè)一年后一般能進入盈利期，五年之后可以收回投資成本，經(jīng)營平均利潤率為20%。

圖片來源：佳美口腔

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　　據(jù)透露，在完成第一輪私募之后，佳美口腔目前還在與其它投資機構(gòu)進行洽談，預(yù)計在今年年底將完成第二輪總額為4000萬美元的融資。

　　盡管如此，劉佳認為佳美進入高速成長期的瓶頸并不在資本，而是在管理，“佳美過去10多年壓慢發(fā)展步伐，花了大量的沉默成本，現(xiàn)在跟國際資本和管理經(jīng)驗接軌后，批量復(fù)制的可能性大大增強。”

　　在此之前，佳美口腔引入了參照世界衛(wèi)生組織的國際標準，雖然運營成本隨之上升20%，但在吸引海外資金入場上產(chǎn)生了十分積極的效果。在醫(yī)師資源上，佳美主要從國有醫(yī)療和科研機構(gòu)以及海外歸國人員中吸引人才，目前公司儲備的醫(yī)師數(shù)量能夠支持佳美開設(shè)172家連鎖機構(gòu)。

　　機會與風(fēng)險

　　根據(jù)中國醫(yī)師協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國目前牙科醫(yī)生與人口比例為1：28000，而美國的比例為1：1000，西歐為1：4000。

　　口腔衛(wèi)生醫(yī)療盡管屬于走在市場化前端的子行業(yè)，但目前國有醫(yī)院仍然占據(jù)壟斷性地位，民營口腔醫(yī)療機構(gòu)占有約15%市場份額。

　　與此同時，民營口腔醫(yī)療機構(gòu)的集中度卻很低，據(jù)介紹，北京地區(qū)的口腔門診數(shù)量多達2000家，而規(guī)模最大的佳美口腔連鎖數(shù)量只有37家，占據(jù)的份額微乎其微。

　　“在公有醫(yī)療逐漸向民營醫(yī)療轉(zhuǎn)移的時候，未來10幾年，醫(yī)療行業(yè)將會蘊育巨大的機會”，劉佳說，“形成品牌優(yōu)勢后的佳美已經(jīng)在政策限制上實現(xiàn)了突圍，獲得連鎖牌照意味著政策正在逐漸放開。”

　　業(yè)內(nèi)專家認為，口腔醫(yī)療的安全性相對較高，這也為民營的發(fā)展提供了一定的基礎(chǔ)，市場格局會逐漸發(fā)生變化。

　　雖然在連鎖數(shù)量上已經(jīng)占據(jù)第一的位置，用劉佳的話來說是“沒有競爭對手”，但他的顧慮也正來源于此，“一旦有兩家主要的競爭對手，說明市場已經(jīng)趨于規(guī)范了，如果這個行業(yè)只有一家，永遠會有風(fēng)險。就想肯德基和麥當勞，空客和波音一樣，是互斥和互補的關(guān)系。”

　　據(jù)悉，佳美口腔目前與行業(yè)內(nèi)另一家著名連鎖機構(gòu)瑞爾齒科在材料引進等方面都達成合作，而后者定位于更高端的口腔醫(yī)療服務(wù)市場，目前全國連鎖數(shù)量在10家左右，與佳美并未形成很強的競爭關(guān)系。

　　劉佳透露，曾經(jīng)在幾年前在北京地區(qū)投資了另一個口腔醫(yī)療品牌佳瑞，力圖讓兩個品牌在競爭中形成良好的市場結(jié)構(gòu)，但最后該計劃沒能如愿。