四川新聞網-成都商報訊

　　吳曉靈表示，近年來，我國一系列法律的修訂和管理辦法的出臺，為發展股權基金建立了較好的法律環境；資本市場體系建設的加快，為股權基金的投資和退出創造了更加便利的渠道；經濟增長加快和國內資金充裕，為人民幣股權基金的發展提供了市場需求和融資基礎。

　　6日在廈門舉行的2007中國私募股權基金高峰會上，中國人民銀行副行長吳曉靈發來演講稿表示，發展人民幣股權基金已初步具備條件，人民幣私募股權基金在中國具有巨大的發展前景，發展人民幣私募股權基金能夠減少中國外匯儲備增長的壓力。

　　中國人更了解自己的企業

　　吳曉靈認為，目前在中國，內資和外資私募股權基金投資比例約為1：9，人民幣私募股權基金有著巨大的發展前景。引進國外的私募股權基金到中國投資，能帶來技術和經驗，也有助于培育人才和市場。但中國正處于外匯儲備激增和市場流動性充裕的時期，因而著重培育人民幣私募股權基金，能充分利用國內資金，減少大量引進國外私募股權基金對資本項下順差所產生的壓力。同時，也要引導來華外資私募股權基金更多地利用人民幣市場。

　　吳曉靈認為，發展人民幣私募股權基金也有利于中國企業家運用私募股權基金整合國內產業，提高中國企業的

競爭力。與私募證券投資基金不同，私募股權基金主要投資于未上市企業的股權，故私募股權基金在企業早期、成長期和擴展期都能發揮較大推動作用，更有利于整合企業資源，培育企業成長性，提升企業價值。另外，中國人更了解自己的企業和市場，發展人民幣私募股權基金正是給中國企業家進行企業并購和產業整合提供新的更有效的金融工具。

　　資本市場條件逐步完善

　　吳曉靈說，當前，我國資本市場

股權分置問題已經基本解決，證券交易所市場已有主板市場和中小企業板市場，創業板市場正在籌建，場外交易市場也在構建之中。多層次資本市場建設的加快，為股權基金提供了更多的投資場所和市場退出渠道。

　　另外，國內資金充裕和中國政府強調國際收支平衡的政策取向，為人民幣股權基金創造了發展時機和基礎條件。新華社

　　深度解析

　　已到瓜熟蒂落時

　　大量外資私募股權基金的涌入正在刺激中國本土私募股權基金的誕生。《中國私募股權基金研究報告》(下稱《研究報告》)近日在“2007中國私募股權基金高峰會”上正式發布。

　　可緩解人民幣流動性過剩

　　近年來，中國經濟的高速增長吸引了全球私募股權基金涌入。據統計，2006年外資私募股權投資機構在中國內地整體投資規模達129.73億美元，而今年也呈大幅增長之勢。《研究報告》介紹，目前我國私募股權投資約占全國GDP的1%，與西方國家4%～5%的比例仍相去甚遠。

　　與會的專家們普遍認為，在當前我國國際收支面臨巨額雙順差和在收購兼并中經濟安全問題備受關注的形勢下，發展人民幣股權基金具有更重要的現實意義。

　　有專家認為，發展人民幣股權基金恰逢其時。這既能從實體經濟層面，推動那些有發展空間和前景的企業快速成長，從而增強中國企業實力，扶持國內產業發展；也能從金融層面，發展更多能有效組合市場各種要素的金融工具，實現國內資金充分利用，以緩解當前流動性過剩的壓力。

　　配套設施還需完善

　　“盡管發展股權私募基金的條件已逐漸成熟，但是在發展中也有一些問題需要我們去解決。”中國資本市場研究會主席、中國首任證監會主席劉鴻儒表示。

　　《研究報告》稱，目前我國人民幣私募股權基金審批手續繁瑣，門檻較高，產業基金的設立要經過國家發改委批準，以及一系列的相關規定，設立過程相對復雜；而在投融資方面，根據《產業投資基金管理暫行辦法》的規定，產業基金只能投資于未上市企業，其中投資于基金名稱所體現的投資領域的比例不低于基金資產總值的60%，投資過程中的閑散資金只能存于銀行或用于購買國債金融債券等有價證券，這些規定影響了產業投資基金的投資活動。第一財經日報

　　數據

　　在美國，私募股權基金已成為一個對國民經濟有著重要影響的金融產業，1984年美國私募股權投資僅67億美元，2000年上升為1773億美元，2006年高達4500億美元。2006年美國私募股權基金籌資總額為1620億美元，已超過美國紐約證券交易所、納斯達克市場和證交所公開發行股票的籌資總額。同年，歐洲私募股權基金籌資總額也高達1123億歐元，較2005年上漲了近六成。

　　連線專家

　　王連洲：有利于緩解中小企業融資難

　　《投資基金法》起草小組組長王連洲昨日晚間在接受記者電話采訪時表示，發展私募股權基金，主要是為了讓人民幣資產能增加更多的投資渠道。目前市場資金充裕的原因很大程度上是因為投資渠道過于狹窄，集中于股市、房產，因此迫切需要增加更多的投資渠道。

　　王連洲表示，目前國內中小企業平均壽命僅為2.9年，如此多的企業短命，很大程度上在于融資困難，而如何緩解企業融資難？通過大力發展私募股權基金就是一個好方法。本報記者 劉鋒

　　相關進展

　　產業投資基金不斷推出

　　2006年12月30日，國務院特批的中國首只私募股權性質的投資基金———渤海產業投資基金在天津發起設立。而日前，總規模達100億元的中新高科技產業投資基金已獲國務院原則同意，成為國內繼渤海產業投資基金后又一只獲批成立的產業投資基金。據了解，渤海產業基金設立后，國家發改委又審查了4只產業投資基金：廣東核電新

能源基金、上海金融基金、山西煤炭基金及四川綿陽高技術基金。

　　據新華社、民營經濟報