新報訊【記者 高廣華】受銀行股集體下挫影響，昨日大盤再度沖擊5200點未果，盤中再現百點劇震。隨著兩市個股的估值不斷提升，市場多空分歧加大，恐高情緒蔓延。對此，寶盈策略增長基金經理趙龍堅信，相對較低的估值和充足的流動性這兩個支撐牛市的基本因素沒有改變，股市仍然會維持牛市格局，下半年A股市場的投資機會大于上半年。

　　趙龍分析認為，從目前世界經濟和國內經濟的一些領先指標來看，OECD工業生產領先指數顯示美國經濟很可能從今年8月份加速增長，國內經濟增長從4月份加速以來至少可以持續到10月份以后，這樣，全球經濟和中國經濟都出現加速的情況下，對國際大宗商品市場將出現共振。可以預計，在3、4季度，原油、有色金屬以及大宗原材料價格可能大幅度上漲，同時，國內上市公司利潤增長速度將超出預期。從國內流動性情況來看，雖然銀行信貸投放將放緩，但是仍比去年寬松，并且絕對量不會減少。另外，如果世界經濟增長加快，中國出口增長將加快，創造的外匯儲備將增加，結果是國內流動性將進一步充裕。他認為，經過一個月的上漲，市場和行業估值結構有所分化，目前上證A股動態市盈率由8月初的34倍上升到41倍，明年市盈率由27倍上升到30倍，由于上市公司業績增長塊，市場估值提升幅度遠遠小于市場漲幅。另外，題材股經過6月份以來的持續下跌，累積跌幅大部分超過40%。因此從整體上看，估值水平沒有多少下降的空間。

　　操作上，趙龍建議下半年重點關注價格彈性大的行業和公司。從全市場行業看，結合估值和漲幅，以及行業景氣，交通運輸、采掘、鋼鐵、有色、建筑建材、金融、機械仍具有優勢。更細分地看，建材、煤炭、鋼鐵仍具有較大的上漲潛力。另據晨星數據顯示，寶盈策略增長基金以26.25%的月收益率一舉躍升至配置型基金中的第一名。截至8月27日，該基金的凈值增長率在268只