滬指暴跌281點，兩市約860只股票跌停，成交金額突破4100億大關昨日，受到財政部調高證券交易印花稅率等利空消息影響，滬深兩市雙雙遭受重挫，上證指數暴跌281．84點，報收4053．09，深圳成指跌829．45點，跌幅均超過6％，兩市成交金額共計4166．80億元，再破歷史紀錄。根據昨日滬深兩地交易所的最新數據顯示，截至昨日收市后，滬深兩市總市值由周二的190235億元下降至177803億元，降幅為1．2432萬億元。行情不再上演低開高走昨日早盤，兩市大盤大幅低開，上證綜指以4087．41開盤，低開247．5點，深證成指開于12651．20點，低開805．40點，盤面個股一路飄綠。“低開高走”似乎已經成為近期利空政策出臺后走勢的定勢，但是這次并沒有繼續慣例。上午開盤初期的走勢，似乎在重復以往政策出臺后的低開走高，一些投資者透露這時候他們開始搶籌碼，由于交易活躍，頻出堵單的現象。市場逢低買盤還是相當踴躍。但這種“良好”局面僅僅是曇花一現，大盤沒有繼續上攻，反而下行。由于大盤缺乏反彈熱點，短線資金對上市的兩家新股展開瘋狂的追捧，到上午10點，兩市跌停個股增加至4家。到中午11點，兩市跌停個股數量快速增加，接近了40家，其中大部分屬于概念題材性個股，參股金融的股票與金融板塊受到沖擊最大，兩市Ｂ股更是幾乎全面下跌。兩市半日成交金額就達到2814億元。下午開盤后指數快速下跌，已經將最近兩個向上跳空缺口全部回補完畢。總市值前20位的個股中只有中石化與浦發行兩家個股翻紅。到下午收盤時，兩市跌停個股約860家，集體跳水一幕再度重演。昨日兩市上漲個股僅有68只，共有1234只股票出現不同程度的下跌。在兩市大盤股中，除中國石化出現3．29的漲幅外，權重指標股全線下跌。其中工行和中行分別跌4．83％和7．12％，以5．32元和5．48元報收。同時，由于受廣發證券內幕交易被查消息影響，昨日參股金融的股票與金融板塊受到沖擊最大，中信證券和宏源證券雙雙跌停。昨日兩市共成交4166．80億元，再創天量，遠遠超越5月24日曾創下的3896．97億元水平。不排除帶來階段性調整29日晚，財政部發布公告稱，從30日起調整證券（股票）交易印花稅稅率，由現行1‰調整為3‰。分析人士認為，突如其來的調整印花稅消息是造成昨日股市暴跌的最主要原因，從市場上來看，恐慌性拋售情緒明顯，在拋售壓力之下，建立在往日上漲基礎上的信心被徹底擊潰，導致最終的暴跌。民族證券分析師徐一釘認為，以前管理層出臺的都是宏觀政策，并沒有針對股市。但此次上調印花稅不同，這是針對股市過熱采取的具體政策，這就給股民形成了心理壓力。中金昨日發布報告指出，此次調整短期心理因素大于實際效應。“印花稅上調尚屬溫和調控政策，對交易成本的提高影響甚微，短期心理因素大于實際效應。股市上漲根源在于中國高增長低利率的宏觀環境，如果通脹預期不大幅上升，央行不持續大幅加息，很難改變股市長期上漲的趨勢。內幕交易監管不嚴導致的投機交易大幅增加，漲幅較大，很難通過交易成本提高來抑制。”中信證券昨日表示，本次調整印花稅從數量上可能并不是很大，但是傳遞了政府對市場一個較為嚴厲的調整信號，而從歷史上歷次印花稅調整的反應來看，市場的情緒也會直接受到很大沖擊，本次印花稅調整不排除帶來階段性調整可能。“股市天天漲并非好事”股市之前連續上漲所積累的風險已經不容忽視。銀河證券首席經濟學家左小蕾指出，股市這么長時間天天長，也不是好事，需要回調，這次也是借財政部這個事情，做一個調整。華夏基金副總裁張后奇也表示，市場太熱了不是好事，跌一跌市場更清醒，更有利于下一步走穩；盡管市場大跌，投資者也沒必要恐慌。“之前央行三箭出發，但是市場沒有理會，所以管理層在這么短的時間里再出調整政策，倘若說今天下午股市能夠泛紅，從資金的角度講有這個力量，但是只會引發管理層更進一步的調控。”據張后奇介紹，昨日大跌中基金并沒有由于贖回壓力而大舉出貨，目前基金公司做得很穩健，而且盡管大盤下跌還有人在買進基金，畢竟大盤大跌買股票，比前幾天要便宜很多。對于后期走勢，昨日多家機構均發布報告表示繼續看好。天相投資表示，從長期來看，仍然維持一貫的觀點，即外部的因素不會導致市場趨勢發生改變。歷史上歷次下調印花稅也都沒有改變市場熊市的格局，此次上調也不會影響股市的長期走勢。東莞證券研發中心主任李大霄認為，股市連續暴跌的可能性很小，立即反彈的可能性也不大，會繼續維持震蕩格局。預計今天股市會出現結構性分化，這在一定程度上能改變股市過熱的現狀。經濟學家圓桌燕京華僑大學校長華生上調印花稅屬比較劇烈政策昨日股票暴跌，并不僅僅是印花稅上調引起的，管理層嚴肅處理違規行為，對市場也有影響。上調印花稅只是增加了投資者的交易成本，主要是給過熱的投機氛圍降溫，同時向投資者表明了政府的態度。暴跌不一定會延續，但此次上調印花稅屬于比較劇烈的政策，管理層應該謹慎使用。建議政府盡可能多采用市場化的手段，比如增加新股發行提高股市的供給量，這樣股市本身的供求平衡后，就會平穩地向前發展。頤合財經首席經濟學家張衛星散戶更需要規避風險央行的政策是貨幣政策，對于股市來說是間接調整。但財政部政策直接對準股市，短期調整力度大。雖然股市前期一直還是上漲之中，股指還是不斷出現新高點，但上漲趨勢已經趨緩，在4200－4300點附近的壓力已經顯現得很大。雖然出臺這個政策會使散戶受到最大的影響，甚至有觀點認為最終是散戶接盤。但是實際上在相對還能夠接受的點來接盤總比風險膨脹的更高的時候接盤的成本要低。散戶的弱勢地位決定了他的風險更高。股票投資是一個理性投資，如果沒有基本的知識和判斷就往市場里面沖，就很可能充當炮灰的角色。4300點上下100點是股指頂部的高風險點位。在危險的5月至6月之間，散戶最好選擇場外觀望。預期對Ｈ股／摩根士丹利中國指數造成的負面影響非常有限。本次Ａ股市場最多只會出現適當的調整，而不會轉為熊市。Ａ股即使調整20％，對實體經濟造成的影響也非常有限。與總值36萬億元人民幣的存款相比，中國流通總市值僅為6萬億元人民幣，而且相當一部分是來自近期入市的散戶。我們繼續預期政府將采取溫和的宏觀緊縮政策。未來數周，中國政府有望出臺更具針對性的措施，如將進一步擴大ＱＤＩＩ范圍。中國證監會亦將推出Ａ股股指期貨。此外，針對個股的措施也可能出臺。摩根大通首席經濟學家龔方雄對Ｈ股負面影響非常有限■基金觀點銀華基金：短期調整不改變長期向好對于印花稅調整，主要是對投資者心理產生影響。因為上一次上調發生在1997年，隨后市場下跌幅度近30％，重蹈覆轍是投資者最大的擔心，但是從實際意義上來看，首先對于一直在0．1％－0．6％之間調整的印花稅目前依然處在中性水平，并不會給投資者帶來明顯的投資成本，其次，市場的流動性與企業的基本面不會因為該項政策發生變化。總體來看，政府近期頻繁出臺打壓政策會對證券市場造成一定的負面影響，但是短期調整不會改變長期向好趨勢，績優藍籌股依然具有較大的投資機會。友邦華泰：市場將進入階段性寬幅震蕩調控政策首次明確表明管理層對過熱市場的態度，具有強烈的政策警示作用，因此，我們認為市場將進入階段性寬幅震蕩時期。對于市場的分析判斷，友邦華泰認為當前市場最顯著的特征為高估值、高流動性和高換手率；這也是本次調整的實質內涵。市場高估值背景下，中短期市場將隨時存在階段性波動風險。本次調整應在預期之中。南方基金：政策有助于降低市場換手上調印花稅可以抑制市場過度的投機炒作，有利于市場更健康運行。對具體行業的影響，理論上由于該項政策有助于降低市場換手，對券商業經紀業務有降溫影響，但目前市場成交持續保持在3000億－4000億歷史巨量上，但分析師們對券商的業績預測仍是以1500億－2000億的成交量保守預測，因此對券商股未來的業績預期和估值不必過于擔憂，證券行業整體向好趨勢并沒改變，況且成交量是否能有效降低，還需要持續觀察。信誠基金：可能是出臺其他政策前兆比調高證券交易印花稅稅率本身更重要的是，政府對于Ａ股市場熱潮的態度。一方面，調高證券交易印花稅稅率屬于正常的市場化調控，沿襲了這輪牛市以來政府減少行政干預，代之以市場化調控手段的政策取向，而市場化的指導性調控對市場的長遠健康發展是有利的；另一方面，也必須密切關注繼續出臺針對性調控政策的風險。調高印花稅也許會減小出臺其他調控措施的風險，也許是其他調控政策出臺的前兆，這兩種可能性的大小，目前尚難判定。[][41]