中國(guó)東方航空股份有限公司有重大事項(xiàng)待披露，公司目前正在積極準(zhǔn)備信息披露事宜。經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票已經(jīng)于2007年5月22日起停牌，直至相關(guān)事項(xiàng)披露后復(fù)牌。

　　——中國(guó)東方航空股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東航”）最新公告

　　

　　何其相似。2006年6月6日，國(guó)泰、國(guó)航、中信泰富、太古及中航興業(yè)同時(shí)停牌，在4天之后各家復(fù)牌之時(shí)，港龍航空已經(jīng)被國(guó)泰吞并，而國(guó)航與國(guó)泰也已經(jīng)完成了交叉持股。

　　就在昨天，中國(guó)東方航空股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東航”）在內(nèi)地上市的A股和在香港上市的H股，以及全球市值最大的航空公司新加坡航空公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新航”），也幾乎在同一時(shí)間宣布暫停交易。

　　各方不愿表態(tài)

　　“今天我不能和你談什么，一切要等公司最終發(fā)布的消息。”昨天，東航董事會(huì)秘書(shū)羅祝平向記者表示。而東航總經(jīng)理曹建雄的手機(jī)一直處于無(wú)人接聽(tīng)的狀態(tài)。對(duì)此，新航相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，一切要等公司總部的消息。

　　有關(guān)東航與新航進(jìn)行合作談判的傳言流傳已有10個(gè)月的時(shí)間。曾有東航內(nèi)部人士透露，東航將有可能通過(guò)定向增發(fā)的方式，最多出讓25％的股份給新航，有關(guān)交易將于今年年中落實(shí)。而受到引資預(yù)期的刺激，東航股價(jià)一再攀升，最近14個(gè)交易日，其A股股價(jià)已上漲37％。

　　此前，美林集團(tuán)曾發(fā)表研究報(bào)告，調(diào)升東航H股的目標(biāo)價(jià)，由原來(lái)3.3港元升至4.2港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。報(bào)告對(duì)兩家公司的合作做出如下規(guī)劃，新航有可能將認(rèn)購(gòu)東航20億股H股，而東航則增持13億股A股。在此之后，新航會(huì)完成入股東航25%股權(quán)的目的，而東航仍將持有超過(guò)50%股權(quán)，并維持控股股東的地位。

　　新航承認(rèn)進(jìn)行談判

　　在本月9日，新航首次針對(duì)與東航的合作發(fā)表正式聲明，“兩家航空公司正在就可能的合作進(jìn)行討論，但目前尚未就謀求其他關(guān)系做出決定”。

　　作為曾經(jīng)是資質(zhì)最好的內(nèi)地航空公司，東航近年的表現(xiàn)卻不盡如人意，2006年年報(bào)中虧損額更是高達(dá) 27.79億元人民幣。相關(guān)

證券分析師稱(chēng)，東航引入新航后，進(jìn)一步獲得資金注入還是其次，最重要的是將可以通過(guò)引入新航的管理，來(lái)提升公司的治理水平和服務(wù)水平。對(duì)此，曹建雄也曾明確表示，要先把東航自身的形象做好，以吸引更廣泛目標(biāo)市場(chǎng)的不同客人。

　　“我們時(shí)常會(huì)和其他航空公司就可能的機(jī)會(huì)進(jìn)行廣泛會(huì)談，這包括中國(guó)東方航空公司。新加坡航空公司認(rèn)為中國(guó)是非常重要的市場(chǎng)。” 對(duì)此，新航在聲明中明確表示。

　　交易成否仍存變數(shù)

　　“目前東航與新航的談判進(jìn)展順利，但無(wú)法預(yù)期具體達(dá)成協(xié)議的時(shí)間，同時(shí)協(xié)議的達(dá)成還需要政府方面的政策支持。” 3天之前，東航董事長(zhǎng)李豐華曾表示，東航一直在與有關(guān)部門(mén)溝通，試圖消除引進(jìn)戰(zhàn)略投資者上的法律法規(guī)和國(guó)家政策等方面的限制。

　　根據(jù)民航總局的政策，一家外資企業(yè)投資國(guó)內(nèi)公共

航空運(yùn)輸企業(yè)，其持股數(shù)不得超過(guò)25％的上限。李豐華表示，尋求政策支持并不是指新航入股東航要突破這一上限。

　　按照慣例，類(lèi)似的合作應(yīng)該先由雙方達(dá)成意向協(xié)議，然后報(bào)

證監(jiān)會(huì)、民航總局、發(fā)改委、國(guó)資委等相關(guān)部委審批，最后交易才能得以執(zhí)行。

　　瑞銀集團(tuán)（UBS）分析師諾思表示，作價(jià)是新航收購(gòu)東航股權(quán)目前所面對(duì)的最大障礙。東航A股與H股目前的差價(jià)多達(dá)185％，諾思認(rèn)為，若東航堅(jiān)持新航以A股的價(jià)格來(lái)購(gòu)入東航股權(quán)，雙方的談判可能失敗。

　　目前，東航總股本486695萬(wàn)股，其中，集團(tuán)公司持有290400萬(wàn)股A股，占總股本的59.67%；境外上市H股為156695萬(wàn)股，占總股本的32.20%；流通A股為39600萬(wàn)股，占總股本的8.13%。

 陳子建/文 王曉瑩/制圖