ＧＤＰ增幅不盡如人意昨天公布的日本一季度經濟增長率低于預期，給日元造成一定壓力。同一天日本央行維持0．50％的基準利率不變，但表示即使ＣＰＩ為負值，也會在必要的時候進一步加息。ＧＤＰ增速低于預期日本昨天公布一季度國內生產總值（ＧＤＰ）同比增長2．4％，低于先前2．7％的預期；ＧＤＰ環比增長為0．6％，前值為1．3％。由于此前反映日本企業資本支出的3月機器訂單意外大跌4．5％，因此經濟學家已經猜測到ＧＤＰ增幅可能不及預期。日本去年四季度的ＧＤＰ同比增長率從原來的5．5％下調到5．0％，但是依然位居3年最高水平。在經歷了去年四季度的快速增長后，今年一季度的經濟增長依然高于1．8％左右的潛在增長率。“最近的ＧＤＰ數據與日本央行的經濟展望一致，因此應該有助于再次加息。”蘇格蘭皇家銀行駐日本的首席經濟學家山崎衛對《第一財經日報》表示，“企業盈利促進內需增加、外部需求增長和日元走貶，將幫助日本經濟在2007財年繼續以超過潛在增長率的速度增長。”“日本經濟整體堅實，我們將繼續關注全球經濟的風險。”日本財政經濟大臣大田弘子昨天在數據發布后表示，日本消費支出正在復蘇，但是由于工資并沒有顯示增長的跡象，因此要密切監控消費支出。她表示日本還沒有擺脫通貨緊縮。“一季度經濟增長弱于預期，加上消費物價指數為負值和疲軟的機器訂單數據，削弱了日本央行在7月份國會參議院大選前加息的預期。”巴克萊資本駐東京首席外匯策略師梅本徹在報告中寫道。“這將鼓勵投資者增加日元套利交易頭寸，因此從現在到中期將逐漸打壓日元匯率。”昨天亞洲匯市美元兌日元（121．31，0．0000，0．00％）在ＧＤＰ數據發布后，從120．69最高上漲到120．88。“由于疲軟的經濟指標，日本央行在近期加息的預期被削弱，這會給日元帶來貶值壓力。”野村證券的首席經濟學家木內登英對本報記者表示，“預期美元兌日元會升至123，隨后日元匯率將在中期反彈。”ＣＰＩ為負值仍可能加息日本央行在昨天中午結束了貨幣政策會議，并宣布維持0．50％的基準利率不變。日本央行行長福井俊彥在會后表示，在物價形勢穩定的趨勢下，如果經濟很可能持續增長，就需要隨著經濟的發展來調整利率。“低水平利率如果維持過長時間，將扭曲資源分配并且阻礙經濟復蘇。”福井俊彥在會后的新聞發布會上表示，他表示即使同比核心通脹是負值，央行依然可能再次加息。美元兌日元在福井講話后一度下跌11個基點至120．86。“疲軟的消費價格指數（ＣＰＩ）是日本央行加息的障礙嗎？顯然不是。”瑞士信貸首席日本經濟學家白川浩道日前對《第一財經日報》表示，“日本央行采用前瞻性的方法，近期的通脹數據只是參考之一。”白川浩道曾經擔任日本央行官員，他告訴本報記者：“只要經濟增長率超過1．6％～1．7％的潛在增長率，日本央行就會希望加息，因為他們認為通脹壓力正在傳遞過程中。”[][41]