昨天，受A股拖累，B股指數下跌1.93%。B股的估值“洼地”仍具有較大的投資潛力。華林證券建議，如果手上持有美元港幣，投資者可考慮轉戰B股市場。

　　以2006年年報數據為基準，統計結果顯示，目前滬市有A、B股的公司有44家，深市有42家。這86家公司的A股價格均高于B股，其中近半公司A、B股價差在1倍左右。若剔除微利股和虧損股，滬深兩市共有60只同時具有A、B股的樣本股。60只股票的B股估值水平全部低于A股，其中陸家嘴、小天鵝、中集集團A、B股市盈率差值接近一倍。同為一家公司B股價格比A股價格低得多，所以投資者轉戰B股市場是有道理的。

　　國家實行藏匯于民政策，允許個人憑有效證件到銀行購買5萬美元等值外匯，從而給B股提供了寬裕的資金來源等等說辭，只不過是理性投機者的“適切理由”而已。試想藏匯于民政策去年便已實施，何以如今才想起來去給B股提供寬裕的資金來源呢？主要自今年年初至“五一”節前，深成B指漲幅僅有24.95％，在市場核心指數中位列漲幅倒數第一，同期深A股綜合指數漲幅高達95.61％，接近翻番，而市場主要指數漲幅普遍也都在50％以上，這樣導致A、B之間差價加大，B股價格明顯偏低，成為市場估值洼地，對B股投資者持股信心具有直接提振作用，才是其出現爆發性行情的主要原因。B股股票價格明顯低于A股是不容爭辯的事實，即使經過近日大幅上漲，這種局面也沒有完全改變B股行情的補漲特征。

　　在B股開戶數屢創新高背景下，開戶人數劇增、資金大量涌入，形成近期B股投資者開戶數急劇升高而直接推動了兩市B股大幅上漲，B股市場上漲動力依然強勁。A、B股市場不斷拉大的價差，使得B股市場投資價值顯著提升，在此輪B股全面大漲之前，就有不少先知先覺資金提前介入了一些績優B股。如南玻B、深南電B、振華B股、招商局B股等績優公司，據2007年一季度報告所披露，前十大流通股股東名單中均出現新外資面孔。如南玻B股的一季報流通股名單中，新進了瑞士銀行等多家外資B股股東。而錦江投資4月16日公告稱，惠理基金持有錦投B股達到2782萬股，已占其總股本的5.04％，對公司進行舉牌。

　　A股市場整體估值在不斷上升預期下，部分資金分流到估值優勢明顯的B股市場仍將持續，而B股市場繼續走強依然值得期待。緣于全球股市強勢、激勵B股向好，國際金融市場出現了新的上升行情，為股市增加了新的活力，成為此輪行情重要刺激因素。“五一”期間傳說中的加息并沒有出現，預期中宏觀調控也未見身影，除去節前央行宣布上調存款準備金率外，消息面風平浪靜，對于人心思漲的股市來說，沒有利空在某種程度上就是利好。從深層面來說，管理層對市場態勢也明示著目前市場仍在管理層的掌握之中。

　　還有QDII政策大力推進，成為B股市場價值回歸的導火索和催化劑，相對H股來說，國內機構投資者更為熟悉的還是B股公司，而且在A股股價大幅上漲后，B股不僅具備了足夠的安全邊際，還具有較大上升空間。

　　基于B股市場投資的特性，B股強勢格局有望延續，投資者在選擇股票時，應從公司業績、成長性和分紅能力來考量，2006年報及2007年一季度業績報告給了我們較多信息。在實際操作中采取以下策略較為穩妥。其一，對于一些績優成長股須重點關注，如深基地B、南玻B、杭汽輪B、飛亞達B、魯泰B、張裕B、晨鳴B、機電B、友誼B等，尤其是那些有業績有題材支持的，內在有上行要求的個股、板塊仍可重點跟蹤，如粵高速B等公路板塊個股。其二，捕捉一些A、B股同時存在且經營轉好的個股，如大眾B、陸家B、金橋B、鄂絨B、錦港B等。不過經過幾天大幅上揚，B股指數漲幅已大，短期可能會有所震蕩，但B股的估值“洼地”依然具有較大的投資潛力。

　　記者林蘭