周五兩市大幅振蕩，上證綜指早盤大幅低開，隨后出現(xiàn)抵抗性反彈，午后跌幅有所加大，不過尾盤多方再次展開抵抗，最終上證指數(shù)以低開長下影十字星收盤。兩市總計(jì)成交2800億元左右，較周四有較大幅度的萎縮。航天軍工類、ST個(gè)股和未股改S股整體表現(xiàn)較強(qiáng)。

　　●市場面

　　近期市場在4000點(diǎn)附近出現(xiàn)大幅振蕩，越來越盛的傳言成為振蕩加劇的導(dǎo)火索。

　　不過，引發(fā)市場振蕩調(diào)整的實(shí)質(zhì)性原因還是市場自身存在調(diào)整和換手的要求——上證綜指自3000點(diǎn)以來并沒有出現(xiàn)明顯的充分的調(diào)整，同時(shí)盤中諸多熱點(diǎn)此起彼伏，存在獲利釋放和回吐的巨大壓力。不過，除非調(diào)控部門采取嚴(yán)厲的行政性手段，否則即使流動(dòng)性有所收縮，股市資金依然充沛的根本格局將不會(huì)根本改變。

　　短線來看大盤在4000點(diǎn)附近形成技術(shù)性振蕩更多是對(duì)近期調(diào)控預(yù)期的本能反映，一旦沒有

　　●盤面

　　周五盤面基本上所有的行業(yè)板塊都出現(xiàn)了下跌，ST個(gè)股和未股改S股整體表現(xiàn)較強(qiáng)；另外受國務(wù)院審議航天發(fā)展“十一五”規(guī)劃消息的刺激，以中國衛(wèi)星為代表的航天軍工類個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)活躍。

　　目前市場存在著熱點(diǎn)切換的要求，一部分此前漲幅較小的或存在估值優(yōu)勢的藍(lán)籌品種有得到進(jìn)一步挖掘的潛力，投資者可在振蕩過程中適當(dāng)調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌品種。（閩發(fā)證券）

　　最熱門

　　招商銀行：金融龍頭漲升空間巨大

　　近期金融股尤其是銀行股出現(xiàn)了反復(fù)活躍，交通銀行在下周二上市，銀行股將借機(jī)在下周初整體爆發(fā)，尤其是作為銀行股龍頭的招商銀行更值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　業(yè)績步入高速增長期

　　作為金融藍(lán)籌的典型代表，招商銀行業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)快速增長的勢頭，截至2006年年底，公司本外幣各項(xiàng)存款同比增長21.9％；本外幣各項(xiàng)貸款同比增長19.8％。總體來看，公司的資產(chǎn)規(guī)模增長并不是太快，但是利潤增長卻高達(dá)87.69％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資產(chǎn)規(guī)模的增長速度。

　　合理估值：31元-33元

　　預(yù)計(jì)公司2007年每股收益0.70元，2008年每股收益1.03元，未來三年的復(fù)合增長率應(yīng)不低于40％，因此我們給予強(qiáng)烈推薦的投資評(píng)級(jí)。公司2007年一季度的每股收益高達(dá)0.17元，每股凈資產(chǎn)、每股

　　按金融股平均45倍左右的市盈率計(jì)算，我們認(rèn)為公司近期最為保守的估值應(yīng)在31-33元，而按2008年業(yè)績計(jì)算的股價(jià)則在40元以上，目前價(jià)位投資價(jià)值被嚴(yán)重低估，股價(jià)上漲空間巨大。（東海證券）

　　（蔓霞/編制）