央行加息氣味漸趨濃厚

　　本報記者 邵昌平報道

　　將于4月19日公布的首季度經(jīng)濟增長，以及4月20日公布的最新ＣＰＩ（居民消費價格指數(shù)）和固定資產(chǎn)投資最為各路經(jīng)濟學家矚目。專家預測，今年一季度ＧＤＰ增長將達到11％，3月ＣＰＩ增速將為3．3％，超過3％的通貨膨脹控制上限幾成定局。從而市場預計，央行可能會再次上調(diào)利率，再次加息的可能性也非常大。

　　“在食品價格顯著上漲的支持下，3月ＣＰＩ增速可能突破3％”，渣打銀行中國高級經(jīng)濟學家王志浩強調(diào)，而這幾乎已是當前市場高度一致的共識。消費價格指數(shù)，是反映與居民生活有關的產(chǎn)品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標，如果消費者物價指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟不穩(wěn)定因素。

　　例如，在過去12個月，消費價格指數(shù)上升2．3％，即表示生活成本比12個月前平均上升2．3％。當生活成本提高，金錢價值便隨之下降。也就是說，一年前收到的一張100元紙幣，今日只可以買到價值97．70元的貨品及服務。一般說來當ＣＰＩ增幅超過3％時，就是通貨膨脹；而當ＣＰＩ增幅超過5％時，就是嚴重的通貨膨脹。

　　2006年的大部分時間，我國ＣＰＩ一直維持在1．5％的漲幅水平。但是，去年12月，該指數(shù)突然升高至2．8％，為過去22個月以來的新高。根據(jù)央行在今年年初的規(guī)劃，今年通貨膨脹控制上限為3％，這被市場認為是不可越雷池一步的警戒線。可今年前3個月，ＣＰＩ一直高位運行。今年1月，ＣＰＩ同比漲幅為2．2％。2月，指數(shù)同比上漲2．7％，顯示物價上漲有加速跡象，且已逼近3％的上限。

　　西南財經(jīng)大學金融研究所的專家表示，“如果3月份ＣＰＩ增幅超過3％，則實際

　　4月16日，由央行主管的《金融時報》再次發(fā)表署名文章表示，“央行在調(diào)控方面的壓力顯現(xiàn)，因而，央行仍有可能繼續(xù)通過存款準備金等手段回收流動性，年內(nèi)也不排除加息的可能性。”

　　作為央行主管的金融業(yè)權威報章，這是《金融時報》在短短半個月內(nèi)第三次刊登記者署名文章，表示不能排除加息的可能性，并且措辭一次比一次強烈，從第一次的“仍有加息空間”到“央行或許今后會適時加息”，再到“年內(nèi)不排除加息”。這無疑加大了市場對未來央行可能加息的預期。

　　對于那些汲汲于股市、樓市、債市的投資者而言，本周四（4月19日）將是關鍵的一天。行業(yè)研究員普遍認為，加息提高了上市公司的融資成本，對資本密集型、負債比例高的行業(yè)影響較大，首當其沖的可能是