昨天，央行公布的2007年一季度金融市場運行數據顯示，今年金融市場總體運行平穩，債券發行量較去年同期大幅增加，同比增長37.47%，其中央行總共發行票據18230億元，而交易所國債現券交易同比減少38.2%。

　　數據顯示，1-3月交易所國債現券交易相對清淡，交易量同比大幅減少。前3個月，交易所國債現券累計成交316.5億元，同比減少38.2%。3月份，交易所國債現券交易量繼續呈下降趨勢，全月共成交82.1億元，較上月減少25.4%。從今年1月開始，交易所國債市場就終止了持續上漲的勢頭，滬市國債指數下跌了0.12%。

　　業內人士分析認為，交易所國債市場下跌主因是宏觀經濟緊縮預期的增強以及目前居高不下的貨幣資金市場利率。宏觀方面伴隨一季度統計數據的出爐，不論是反映宏觀經濟熱度的指標、還是反映貨幣信貸形勢的指標，其指向都越發清晰與統一，都將促使政府采取更加嚴厲的宏觀和貨幣緊縮政策，而二度加息等政策的實施也成為市場的共同認識。此外，

股票市場持續活躍也成為交易所國債市場低迷的重要因素。

　　相對于上月債券發行市場的清淡，銀行間債券市場債券發行量放量增加，增量主要包括：一是央票發行量快速增加；二是3家政策性銀行均發行了一定數量的政策性金融債券；三是年初以來，商業銀行首次發行普通金融債券和次級債券；四是短期融資券發行量較大。從期限結構變化趨勢看，3月份，短期和長期債券發行比重較上月明顯上升，其中1年及以下債券占比40.7%，1年以上到10年債券占比41.6%，10年以上債券占比17.6%。

　　此外，1季度金融市場運行數據披露的今年債券發行整體情況顯示，今年債券發行量較去年同期大幅增加，同比增長37.47%，主要表現為央行票據和政策性金融債券發行量的增加。前3個月，銀行間債券市場累計發行債券21321.5 億元。

　　據統計，今年前3個月，

財政部共發行記賬式國債860億元，

人民銀行發行央行票據18230億元，政策性銀行和商業銀行發行金融債券1170.7億元，企業發行短期融資券620.8億元。截至3月底，債券市場托管量為10.23萬億元，其中銀行間債券市場托管量為9.83萬億元，占債券市場托管量的96.09%。

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