本報記者 徐可強 上海報道

　　美國的旅行社正在加快準(zhǔn)備接待更多的外國游客。從歐洲到亞洲、大洋洲，全球主要貨幣兌美元都在升值，英鎊、歐元、澳元、人民幣甚至日元都能比幾年前換到更多的美元。

　　顯然，弱勢美元更符合“美利堅的利益”，但分析師擔(dān)心，日益貶值的美元可能將把美國疲軟的經(jīng)濟“出口”到全世界。

　　美元貶值，美國偷笑

　　一英鎊可以兌換兩美元，這是英鎊自上世紀(jì)80年代初以來價格最高的水平。4月18日，倫敦匯市英鎊兌美元的匯率超過2.0，創(chuàng)出26年以來的新高。

　　受到德國經(jīng)濟增長前景良好的影響，歐元兌美元也在向歷史高點挑戰(zhàn)。27個月前，歐元兌美元匯率創(chuàng)下歷史最高的1.366，20日東京匯市的歐元已經(jīng)上漲到接近該水平。大摩分析師預(yù)測歐元將突破1.37的關(guān)口，創(chuàng)出歐元歷史最高。

　　澳元同樣在近期創(chuàng)下17年以來的高點。19日的倫敦匯市，一澳元可以兌換超過0.83美元。同在大洋洲的新西蘭元也創(chuàng)下22年以來的最高點。

　　在亞洲，升值幅度最大的是人民幣，20日人民幣兌美元的中間牌價已經(jīng)突破7.72的關(guān)口，創(chuàng)匯改以來的最高點。這一匯率同樣是上世紀(jì)人民幣并軌以來最高的。

　　日元雖整體稍弱，但兌美元也在振蕩升值中，20日東京匯市日元兌美元已經(jīng)升值到117日元附近。

　　外匯寶首席分析師李俊認(rèn)為，美元兌幾乎所有貨幣貶值的主要原因在于17日發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期。17日，美國公布的3月份消費者信心指數(shù)為0.1％，低于市場預(yù)期的0.2％。

　　高盛也將對美國一季度的GDP增長預(yù)期下調(diào)至1.2％，大大低于原先的2.0％。

　　相對于其他國家，美國宏觀經(jīng)濟疲軟，應(yīng)該是美元匯率下跌的主要原因。但同樣不可否認(rèn)的是，弱勢美元對美國來說是好事，相信華盛頓愿意看到美元的下跌。這從美國高層不斷要求

　　對美國來說，美元匯率下跌，美國的服務(wù)和商品國際競爭力將增強，同時美國的資產(chǎn)相對于其他國家更加便宜，可以吸引資金流入美國。這對于財政、貿(mào)易雙赤字，同時大量進(jìn)行貸款消費的美國是有益的。

　　一個數(shù)字是，本月12日美國政府宣布，去年10月1日開始的2007財政年度頭5個月，美國的預(yù)算赤字已經(jīng)下降了超過1/4。

　　非美國家加息潮

　　相對于美國的經(jīng)濟疲軟，其他主要國家的經(jīng)濟指標(biāo)明顯優(yōu)異。但是這種高增長，特別是在美國經(jīng)濟疲軟的背景襯托下，各國央行開始紛紛擔(dān)心本國是否將面臨通貨膨脹的風(fēng)險。非美國家的新一輪加息潮正在醞釀。

　　首先說中國。4月19日國家統(tǒng)計局宣布一季度的GDP增長11.1％，從而引發(fā)全球范圍內(nèi)對中國央行加息的預(yù)期，包括上海和深圳在內(nèi)的亞洲股市都出現(xiàn)了大幅度下跌。巴克萊資本的分析師甚至預(yù)期在5月份中國央行肯定會加息。

　　同樣，利率最高的澳元5月份也很可能加息。瑞銀國際亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬認(rèn)為，4月份澳洲央行沒有加息，但在更多的宏觀數(shù)據(jù)出來后，5月份加息的可能正在增加。

　　路透社進(jìn)行的調(diào)查顯示，25位倫敦匯市分析師中有23位認(rèn)為英國央行在5月份會加息。因為市場認(rèn)為英國的通貨膨脹率超過了央行預(yù)期。英國3月份的消費者信心指數(shù)3.1%，超過了2月份的2.8％。

　　歐洲經(jīng)濟研究中心17日公布的德國4月份經(jīng)濟景氣指數(shù)由3月份的5.8大幅上升到16.5。歐洲央行執(zhí)委會委員帕雷默19日表示，目前歐洲的貨幣政策依然寬松，歐元區(qū)的通貨膨脹風(fēng)險正在上升。歐洲央行加息的預(yù)期也越來越強烈。

　　美元還將跌多久？

　　從利差交易影響貨幣匯率的角度來看，各國央行加息可能導(dǎo)致美元進(jìn)一步下跌。大摩全球貨幣研究主管任永力在一份報告中表示，“一些宏觀賬戶和央行做空美元的程度可能超過預(yù)期。同時，歐洲和英國央行對于各自貨幣走強的忍耐幅度也超過我的預(yù)期。”

　　他說，如果各國央行在夏季加息，美元還會繼續(xù)下跌。但如果加息潮降低了通貨膨脹風(fēng)險的同時導(dǎo)致投資下降，從而引起各國經(jīng)濟也出現(xiàn)類似美國的疲軟情況，會對全球產(chǎn)生不利的影響。

　　美國“出口”類似的疲軟已經(jīng)不是第一次了，上世紀(jì)90年代初就是如此。

　　法國巴黎銀行的全球外匯策略主管漢斯認(rèn)為，當(dāng)時自發(fā)性的因素導(dǎo)致美國經(jīng)濟進(jìn)入衰退，美國及其他地區(qū)的資金流動繼續(xù)保持強勁。一旦非美國家經(jīng)濟出現(xiàn)疲軟的跡象，承擔(dān)風(fēng)險的意愿馬上變?yōu)楸茈U的風(fēng)潮，市場開始出現(xiàn)劇烈的波動，套利投資者出現(xiàn)大規(guī)模的虧損離場。