AMD虧損實際上已經是所有人預料之中的事了。

　　美國時間上周五，AMD發布了2007年第一季度財報。報告顯示，今年第一季度AMD營收12.33億美元，運營虧損5.04億美元，凈虧損6.11億美元。這一業績與其2006年同期的銷售收入13.32億美元相比，減少了0.99億美元，同比下滑7%。而兩天前，英特爾也剛剛發布了其2007年第一季度財報，收入達89億美元，凈收入16億美元，同比上漲19%。這既出人意料，又在情理之中。

　　實際上，早在今年1月，AMD發布去年第四季度財報之前，董事會就給股市打了預防針，讓投資者降低預期，股票應聲大跌11％。不過好在最后還略微盈利。不過，這種非常罕見的“自我唱衰”行為確實讓人感覺到一度風光無限的AMD開始走下坡路了。

　　瓶頸：現金和產能

　　顯然，虧損并不是最要命的，雪上加霜的是，昨日，投資公司FBR的分析師克里斯·卡索表示，由于第一季度出現巨額虧損，而且市場份額持續下滑，AMD將于未來兩個季度內用完現有的現金。這一預言代表投資者對AMD的信心漸失，至少是持觀望態度。

　　實際上這樣聳人聽聞的言論已不是一家之言了。在此之前就有美林

證券的分析師表示，AMD今年財政情況不佳，資金異常緊缺，可能存在現金流危機。根據美林證券估計，AMD至少需要10億美元才可能渡過難關。而AMD去年收購ATI已經花掉50億美元，而被計入第一季度報表的只有1.3億美元。

　　美林證券表示AMD因此在下半年的借債數量將上升。而AMD在今年上半年的兩次降幅接近50%的大降價，也是導致公司虧損的重要原因。

　　“目前AMD一個季度的營收還趕不上英特爾一個季度的利潤。AMD從規模上還不是英特爾的對手，如果把有限的資源還分散在收購ATI這樣的事件上，對AMD的前景將會是負面影響。”

半導體分析師趙亞洲對記者表示。

　　另外對AMD影響巨大的是其產能問題。由于AMD主要生產工作都是在德國完成，“這里成本高昂，難以降低成本。”來自IDC的分析師威廉金對記者表示。

　　未來：爭奪高端市場

　　據悉，AMD已經制作完成了一批45nm原生4核設計的代號為“上海”的處理器，該處理器共擁有6MB L3緩存。不過“上海”處理器要實現量產至少要等到2008年下半年。據稱采用45nm工藝之后的最大好處就是，AMD可以將處理器主頻繼續向3.0GHz以上推進。

　　問題在于，根據英特爾預計，“在AMD首款四核處理器上市前，英特爾能夠賣出100萬塊四核處理器”——這對于AMD的確不是一個好消息。在2008年，英特爾會推出新品來加劇處理器市場的競爭。

　　有業內人士表示，AMD可以在不更換工廠的前提下實現向45nm的過渡。因此當前AMD在德國德累斯頓的主力工廠將在2008年擁有1條生產線來生產45nm處理器。但問題是本身AMD的產能就不足，如果改造德累斯頓工廠，勢必影響其在未來中端產品的供應量。

　　那么，AMD未來能否走出困境呢？美國科技研究公司分析師道格·弗里德曼認為：“英特爾用了4年時間才在處理器技術上趕上AMD。那么，我們認為，AMD需要至少12個月才能推出與英特爾抗衡的45納米產品，而要恢復失去的市場份額，還需要更長的時間。”

　　記者手記

　　保衛AMD

　　說到AMD，就不得不提英特爾。在經歷了去年第四季度市場份額下滑后，英特爾今年第一季度的市場份額又回升至80.2%，增加了4.5個百分點。這對AMD來說，確實是個令人沮喪的數字。

　　有人說，AMD收購ATI是個錯誤，有人說AMD在海外產能不足是最大的瓶頸。但是無論怎么分析，AMD所面臨的困境已經形成，同時還可能在未來的幾個財季里繼續惡化下去。

　　這本是一個自然的經濟事件。一系列的戰略錯誤，一系列的問題沒有解決都讓AMD走到了今天這步田地。為何還要提出“保衛AMD”這樣的非經濟因素的口號？

　　其實仔細想想，在AMD最風光的幾個財季里面，是芯片行業發展最快的時期，被AMD蠶食并步步緊逼的英特爾才開始發力。如果沒有AMD率先打響“雙核”CPU大戰的第一槍，或許現在我們還不知道有“4核”這個名詞，或許我們就不曾在英特爾的技術峰會上見識80核CPU，每秒2萬億次計算的科技“奇跡”。在AMD最好的時光中，實際上也是芯片業最好的時光。重新回到80％以上市場份額的英特爾，是否還會以“摩爾定律”的研發速度打掩護這還很難說。惟一可以肯定的是，80％離“壟斷”兩個敏感字眼已經不遠了。所以說保衛AMD，從某種意義上說就是保衛一個健康良性發展的市場。

 羅添