圖為央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱。（圖片來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)）

　　樊綱語(yǔ)錄

　　現(xiàn)在我國(guó)的外匯儲(chǔ)備太多，不太可能發(fā)生亞洲金融危機(jī)一樣的危機(jī)，但是又面臨“錢(qián)太多”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　我國(guó)貿(mào)易順差過(guò)大，癥結(jié)在于儲(chǔ)蓄太高，一個(gè)重要原因是居民可支配收入在GDP中的比重在下降。

　　國(guó)家應(yīng)考慮進(jìn)行財(cái)稅制度的改革，藏富于民。

　　本報(bào)訊（記者 方利平）14日，在廣州舉行的

中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇上，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱（見(jiàn)上圖）在主題演講中表示，目前我國(guó)貿(mào)易順差過(guò)大，癥結(jié)在于儲(chǔ)蓄太高，其中一個(gè)重要原因是在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、企業(yè)盈利能力大幅提高的情況下，居民的可支配收入在GDP中的比重卻在下降。目前，國(guó)家應(yīng)從財(cái)稅制度改革入手，增加居民可支配收入，促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)，以內(nèi)部平衡解決外部不平衡問(wèn)題。如果這些問(wèn)題不解決，

人民幣升值也解決不了貿(mào)易不平衡問(wèn)題。

　　“錢(qián)太多”帶來(lái)三大風(fēng)險(xiǎn)

　　截至3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額達(dá)12020億美元。對(duì)此樊綱表示，亞洲金融危機(jī)發(fā)生時(shí)周邊國(guó)家沒(méi)錢(qián)，國(guó)家的外匯儲(chǔ)備都用完了，現(xiàn)在我國(guó)的外匯儲(chǔ)備太多，而且仍不斷上漲。目前我國(guó)不太可能發(fā)生亞洲金融危機(jī)一樣的危機(jī)，但是我國(guó)面臨“錢(qián)太多”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第一，由于錢(qián)太多，產(chǎn)生了國(guó)內(nèi)超額的、過(guò)剩的流動(dòng)性，這給

宏觀調(diào)控和宏觀管理帶來(lái)問(wèn)題。

　　第二，目前我國(guó)深處全球不平衡的漩渦中心，去年美國(guó)的外貿(mào)逆差是7%，我國(guó)的外貿(mào)順差也是7%，世界不平衡中中國(guó)首當(dāng)其沖，我們面臨的貿(mào)易保護(hù)主義和貨幣升值的壓力很大，這也帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三，目前全球貨幣體系是以美元為中心的，國(guó)際上如果美元大幅度貶值，也會(huì)給我們帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)家應(yīng)考慮“藏富于民”

　　樊綱表示，目前我國(guó)外貿(mào)順差太大，最主要的原因是剩余儲(chǔ)蓄太大（儲(chǔ)蓄-投資=剩余儲(chǔ)蓄）。由于儲(chǔ)蓄太大，消費(fèi)率太低，儲(chǔ)蓄如不在國(guó)內(nèi)投資的話，就會(huì)轉(zhuǎn)化為外貿(mào)順差。現(xiàn)在投資如果放緩，外貿(mào)順差就會(huì)放大，第一季度國(guó)內(nèi)投資趨緩，結(jié)果大家就更急著出口，進(jìn)口就更少，順差也更大。

　　樊綱表示，目前儲(chǔ)蓄高并不是居民不消費(fèi)，而是因?yàn)榫用竦目芍�配收入在GDP中的比重在下降。這些年居民的消費(fèi)率（消費(fèi)/可支配收入）一直在70%~72%之間，保持相對(duì)穩(wěn)定，但是居民的消費(fèi)在GDP中的比重降低到了40%左右，原因是居民的可支配收入在GDP中的比重由過(guò)去的70%降到了現(xiàn)在的將近60%。而與此同時(shí)，政府收入的占比卻從10%漲到24%，企業(yè)的未分配利潤(rùn)比重也由過(guò)去的13%升到了18%，現(xiàn)在仍在上升。

　　樊綱表示，只有分配的利潤(rùn)才會(huì)用于消費(fèi)，企業(yè)的利潤(rùn)不分配，就必然要投資，控制企業(yè)投資的話，就會(huì)變成剩余儲(chǔ)蓄，導(dǎo)致貿(mào)易順差擴(kuò)大，形成惡性循環(huán)。讓居民消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)才能更加平衡。如何降低企業(yè)未分配收入在GDP的占比，如何提高居民可支配收入在GDP中的占比，這是現(xiàn)在考慮外部平衡時(shí)應(yīng)該考慮的重要問(wèn)題。

　　外貿(mào)順差是由內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)體制不平衡造成的，這些問(wèn)題是貨幣升值解決不了的，如果這些問(wèn)題還繼續(xù)存在的話，將來(lái)人民幣還會(huì)繼續(xù)面臨升值的壓力。國(guó)家應(yīng)考慮進(jìn)行財(cái)稅制度的改革，藏富于民， 而不是就消費(fèi)論消費(fèi)，就投資論投資，就順差論順差，就貨幣論貨幣。

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