[揚子晚報網消息]

　　

　　股市火爆，引來了一陣又一陣的基金申購熱潮。人們注意到，就在基金申購持續升溫的同時，基金的贖回潮也日益高漲。據統計，今年一季度，基金總申購額是5006億元，但同期贖回額也有4692億元。兩者相抵，凈申購不過314億元。雖然有很多資金在申購基金，但基金同時還面臨巨大的贖回壓力。去年年底的時候，有個基金一天就發行了419億元，但現在其規模已經下降到280億元，這就意味著差不多有1/3的資金在三個月內選擇了贖回，盡管當時是好不容易才申購成功的。

　　為什么一方面是巨額申購，另一方面又是巨額贖回呢？具體來說，原因有二：一是現在社會上的閑散資金很多，同時受到股市財富效應以及基金盈利能力的吸引，結果就有相當多過去從來不接觸

證券，也不了解基金的投資者，現在選擇了投資基金。由于缺乏相應的知識，所以他們一開始就專門申購新發行的基金，以為這種基金便宜，風險小。所以，現實情況是一方面新基金熱銷，另一方面老基金則受到冷遇。這種狀況其實是不正常的，但它的出現卻提示了一種投資心態。而當又有新的基金發行時，的確也會有人又把申購還不久、剛開始打開的基金贖回，繼續申購新基金。這種操作顯然不那么合理。但是，從現狀來看，它們又確實存在著。

　　二是客觀上今年以來基金的操作并不像去年那樣讓人滿意，總體上是跑輸大盤的。當然，這也很正常。但對于那些抱著很高的預期來買基金的投資者來說，難免有所失望。

　　相反，由于市場熱點轉移，一些非基金重倉股，甚至是進不了基金

股票池的股票，倒是出現了大漲。今年以來股價翻番的700多只股票，絕大多數屬于這種類型。 桂浩明