新快報(bào)記者李芳芳

　　既有保障，又有收益，是大部分國人買保險(xiǎn)的基本心態(tài)，因此，分紅險(xiǎn)一直是投資型保險(xiǎn)中最受青睞的品種。雖然買了保險(xiǎn)是為放心，但最近不少人的心中卻是喜憂參半，原因就是前不久的那次加息。3月18日，央行再度加息，“微調(diào)”之后的一年期存款利率已上調(diào)至2.79％，扣除利息稅后實(shí)際存款利率達(dá)到2.23％。而與加息相對的是，現(xiàn)在的銀行利息已經(jīng)逼近保監(jiān)會(huì)1999年設(shè)立的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率不得超過年復(fù)利2.5％的上限。因此，人們喜的是未來銀行存款的收益會(huì)有所增加，憂的是手中那份分紅險(xiǎn)的保單又是否會(huì)縮水？

　　保險(xiǎn)產(chǎn)品附帶的

理財(cái)功能使其成為直接的理財(cái)工具，尤其是分紅型保險(xiǎn)，客戶除了可以得到生、老、病、死、殘保險(xiǎn)保障外，還有機(jī)會(huì)分享保險(xiǎn)公司分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈余。從保險(xiǎn)市場2004年6月至2005年4月的主險(xiǎn)險(xiǎn)種保費(fèi)排名可以看出兩大明顯特征：一是定期返還型險(xiǎn)種在普通保險(xiǎn)公司占比達(dá)50％以上，二是其中分紅型保險(xiǎn)占比達(dá)70％以上。人們在購買此類保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，更關(guān)注的是資金的安全性、快速回報(bào)和保值增值的功能。

　　加息，分紅險(xiǎn)利好

　　記者：央行加息，對分紅型產(chǎn)品有什么影響嗎？

　　專家：此次加息，對于分紅險(xiǎn)等投資型保險(xiǎn)等影響不大，甚至可以說是利好消息。2006年8月19日調(diào)息時(shí)，分紅險(xiǎn)的業(yè)務(wù)就明顯增加了。這是由于保險(xiǎn)公司的投資渠道主要在大額協(xié)議存款、債券等與利率密切相關(guān)的市場領(lǐng)域，所以預(yù)計(jì)在加息后，保險(xiǎn)公司的投資收益亦會(huì)有所提高。這樣保險(xiǎn)公司的分紅空間相應(yīng)較大，投保人的獲益也較高。這時(shí)候正好顯示出分紅保險(xiǎn)的優(yōu)勢：分紅會(huì)隨著基準(zhǔn)利率和通貨膨脹的變化，相應(yīng)水漲船高。

　　記者：能解釋一下分紅險(xiǎn)嗎？

　　專家：在2004年之前，央行曾有過8次降息，而傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品為固定利率型產(chǎn)品，所以，在低利息時(shí)代，新保單要承擔(dān)通脹和將來加息的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，很多保險(xiǎn)公司在對保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，已經(jīng)考慮了規(guī)避加息的因素。而分紅險(xiǎn)就可以理解為在傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，加了一個(gè)投資功能，并且投資是在保障“保底”（按照保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保底利率最高為2.5％）的前提下。在目前中國進(jìn)入預(yù)期加息通道的背景下，浮動(dòng)利率型產(chǎn)品更能享受到升息的利好，這類產(chǎn)品也就成為市場的熱點(diǎn)。

　　浮動(dòng)利率型產(chǎn)品更吃香

　　記者：我發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在分紅險(xiǎn)產(chǎn)品包含的分紅方式并不相同。比如這款“美滿安康”的產(chǎn)品，按照它的介紹，說有每三年返還固定收益和遞增分紅兩部分。這些分紅方式對于最終的收益都有什么影響呢？

　　專家：如果說加息后，銀保產(chǎn)品的固定利率收益相對來說下降了，但是還有分紅的浮動(dòng)收益可以抗沖擊，就如你看到的這款產(chǎn)品，在分紅這一塊———有年度紅利和終了紅利作為浮動(dòng)收益，隨行就市。

　　保監(jiān)會(huì)對于分紅保險(xiǎn)有相關(guān)規(guī)定，按照《分紅保險(xiǎn)管理暫行辦法》，保險(xiǎn)公司必須將分紅保險(xiǎn)當(dāng)年可分配盈余不低于70％的部分拿出來分給客戶。“美滿安康”計(jì)劃是保額分紅的分紅方式，客戶分到的是可分配盈余的70％和未分配盈余的70％，也就是總盈余的70％。其中可分配盈余的70％以“年度紅利”的形式派送，未分配盈余的70％以“終了紅利”的形式派送。這個(gè)“終了紅利”是英式分紅所獨(dú)有的。

　　利率上調(diào)是央行應(yīng)對通貨膨脹、股市控制、

房價(jià)過高、投資過熱的一條措施。對于保額分紅型的分紅產(chǎn)品，其抵御通脹的功能相對更強(qiáng)。30歲的投保人，保額有10萬元，如果是保額固定的產(chǎn)品，在他60歲的時(shí)候保額仍然是10萬元，而經(jīng)過30年后的10萬元可能已經(jīng)滿足不了需求了，那時(shí)想加保可能保不了，即使可保，保費(fèi)也極高。保額分紅的方式，相當(dāng)于強(qiáng)制性地不讓你取出分紅，而相應(yīng)地增加你的保額———保額遞增。一方面當(dāng)利率上調(diào)時(shí)，分紅險(xiǎn)由于采用浮動(dòng)利率，分紅率一般會(huì)水漲船高，同時(shí)還自動(dòng)增加到保額上。所以，可以雙重調(diào)節(jié)“保額縮水”的問題，也就起到了抵御通脹的作用了。

　　●保險(xiǎn)產(chǎn)品

　　幫剛出生的寶寶投保富貴人生兩全保險(xiǎn)（分紅型），10年年繳，年繳保費(fèi)24900元，保額為100000元，保障期間由0歲到88周歲。

　　【保障內(nèi)容】

　　1.教育金：從0歲到22周歲，每兩年領(lǐng)取一次教育金，這個(gè)教育金為保額的8％，即8000元，一共領(lǐng)取80000元＋分紅；

　　2.生活補(bǔ)貼金：從22周歲到66周歲，每兩年領(lǐng)取一次生活補(bǔ)貼金，這個(gè)生活補(bǔ)貼金也為保額的8％，即8000元，一共領(lǐng)取176000元＋分紅；

　　3.祝壽金：66周歲的時(shí)候，一次性領(lǐng)取祝壽金100000元＋分紅。

　　4.補(bǔ)充養(yǎng)老金：66周歲開始到88周歲期間每年領(lǐng)取一次補(bǔ)充養(yǎng)老金8000元，一共領(lǐng)取184000元＋分紅；

　　5.身價(jià)保障金：66周歲前的身故保障金為300000元(保額的3倍）＋分紅，66周歲至88周歲的身故保障金為150000元（保額的1.5倍）＋分紅；

　　【注：特別人性關(guān)愛】：如果因?yàn)橐馔鈧�害或一年之后因�(yàn)榧膊��?dǎo)致全殘，可以免交以后的續(xù)期保費(fèi)，仍然可以繼續(xù)享受全部保障利益。

　　說明：那么生存利益（即領(lǐng)取的生存金）總共為540000元（80000＋176000＋100000＋184000）＋分紅。

　　【注】：保險(xiǎn)公司每年的分紅情況以信函書面通知的形式告知投保人。

　　投保提示

　　首先，講分紅保險(xiǎn)，不論是哪種分紅方式，都要把其保障功能放在首位。專家建議，購買分紅保險(xiǎn)等投資型保險(xiǎn)，在家庭理財(cái)規(guī)劃中，應(yīng)該放在靠后的位置。也就是在購買了壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)這些基本保障型保險(xiǎn)之后再考慮分紅險(xiǎn)。如果想把分紅險(xiǎn)當(dāng)作一種投資方式，也最好在擁有了基本保障之后。

　　對于具體的產(chǎn)品選擇，從個(gè)人實(shí)際需要和經(jīng)濟(jì)狀況考慮出發(fā)。此外目前有的壽險(xiǎn)公司在推出的新產(chǎn)品中，已經(jīng)將“降息、加息的影響”考慮進(jìn)去。例如“金管家”得意

理財(cái)產(chǎn)品就是應(yīng)對銀行加息推出的，在收益保底的條款下，注明了保證利率為每年2.5％，該保證利率適用于合同生效后的五個(gè)連續(xù)整保單年度，滿五年后可以根據(jù)市場利率水平重新確定保證利率。而且得意理財(cái)?shù)耐顿Y收益率隨著銀行的升息從3.21％增長到目前的3.65％。在購買此類產(chǎn)品時(shí)，可以仔細(xì)研究一下具體的條款，這樣可以盡量避免加息對于保險(xiǎn)產(chǎn)品投資收益的影響。

　　有關(guān)專家建議，在加息的情況下，人們可以選擇購買“息漲隨漲”的與銀行利率掛鉤的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　最后，雖然是投資型保險(xiǎn)，但在投保心態(tài)上不要只關(guān)注保險(xiǎn)的收益。無論如何，分紅險(xiǎn)的分紅收益也無法與投資股市、基金的收益相比，但其能提供的保障卻也是其他投資品種所不具有的。雖然加息等原因?qū)τ诒ｋU(xiǎn)產(chǎn)品的收益有所影響，但盲目退保并不劃算。相比退保費(fèi)用，利息變動(dòng)的損失并不明顯。

　　

　　（Murphy／編制）