10天后，存款準備金將達到10.5%。昨天，央行網站發出通知，決定從2007年4月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行年內第三次提高存款準備金率，也是兩年內央行第六次提高存款準備金率。

　　1500億至1600億元資金凍結

　　昨日，央行還有一個引人注目的動作——發行了900億的銀行票據，其中3年期的發行量400億元，3個月期限的發行500億元。

　　“無論是提高存款準備金率還是發行央行票據，都是央行應對流動性采用的措施，所不同的央行票據在數量上更為確定�！敝行沤ㄍ蹲C券首席宏觀分析師諸建芳分析說：“我沒有計算過，但估計這次提高存款準備金率將凍結資金1500億－1600億元左右。”

　　對于流動性過剩的來源，諸建芳認為，一是外貿順差的壓力；二是在存貸差的壓力下，銀行信貸發放過快。數據顯示，前兩個月我國外貿順差仍高達396億美元，是去年同期的3.3倍，貨幣供應量和貸款增速上升使CPI維持高位，并對其未來走勢形成壓力。

　　“今年頭兩個月貸款增加太快，3月份數據還沒有出，但肯定很高，央行連續提高準備金率意在減少貨幣供應量，控制貸款。”北京大學經濟研究中心教授宋國青稱。

　　還有再次加息可能

　　至于央行年內是否還將提高存款準備金率，諸建芳認為要看今年外匯投資公司運作的情況，作為減少外匯儲備的一個手段，外匯投資公司如果運作不錯，今年也許不用再上調存款準備金率。另外，諸建芳認為，第二季度加息的可能性已經不大，下半年根據物價水平、投資水平的走勢，央行可能還有一輪加息。

　　與諸建芳觀點有所不同，中金公司首席經濟學家哈繼銘則稱，“由于糧食價格壓力對CPI上漲的影響比預計更持久，我預計3月份CPI甚至有超過3%的可能，因此央行很可能在4－5月份再度加息�！绷硗�，他預計，央行全年上調法定存款準備金率的次數在5-6次。

　　對股市影響只在心理層面

　　此次上調存款準備金率會對股市產生多大的影響？諸建芳認為，應該只是心理上的，而不會產生在資金面上的影響。

　　銀河證券首席經濟學家左曉蕾女士也認為，由于股市中的資金主要由散戶和機構構成，上調存款準備金率并不會對股市的資金供給產生直接影響，所以對股市根本趨勢不會產生影響。

　　事實上，從此前幾次銀行準備金提高與股市的運行情況觀察，也沒有對股市造成影響和沖擊，“諸如此類的調控政策，或許僅僅只能在表面上對于股市中的個別相關環節或者板塊形成短暫的、瞬間側面效應，而并不會對當前穩步向上趨勢中的市場構成任何不良的負面影響。”市場分析人士猜測。

　　華安基金投資總監王國衛分析認為“上次加息之后，大盤就先下跌了，但是后來又漲上去了，所以并不好說明天會怎樣，但是長期看，不會有什么大影響，對基金業更不會有什么影響�！�