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大國夢想與收購誤區

http://www.sina.com.cn 2007年03月30日 21:16 中國經營報

  3月底,將是決定克萊斯勒命運的時刻。戴姆勒-克萊斯勒表示,集團將至少從三家公司收到初步收購報價。從目前掌握的情況看,具有收購意向的企業包括:通用汽車、德國大眾、意大利菲亞特、雷諾日產聯盟以及韓國現代汽車公司等具有相當實力的國際巨頭。當然也包括近年來迫切希望在全球化格局中分享果實的中國車企業們——一汽集團、上汽集團和奇瑞汽車。

  隨著這一激動人心時刻的臨近,車界收購的大國夢想也在膨脹。國際金融分析師估計,克萊斯勒可能作價50億至70億歐元。這個數字與1998年合并組建戴-克集團時克萊斯勒作價的350億美元相比,顯然充滿誘惑。然而我們接盤的底氣又有多少?

  南汽收購羅孚,令自主研發進程大大加速;聯想收購IBMPC業務,使跨國運作經驗提高顯著,中國制造商認為他們具備了深度參與全球化的能力。

  但這畢竟是一筆高達50億歐元的投入,錢從哪兒來?大家會首先提出這個問題。我想對中國車企收購規則有了解的人都不會有這樣的擔心。如果這單收購能夠得到中國政府的認可,錢可以通過多種方法籌集上來,包括地方財政、銀行貸款、專項資金等等。

  接下來的問題就是,收購

克萊斯勒能否實現雙方的優勢互補?毫無疑問,克萊斯勒擁有先進的技術、龐大的經銷商網絡和優越的品牌知名度。這些都是中國車企夢寐以求的東西。

  但有個關鍵問題,我們卻不能忽視——本次戴-克集團急于出手克萊斯勒的真正原因。在“痛苦藥方”(即戴-克集團重組方案)被業界認定為“只能緩解疼痛,不能治病除根”的次優選擇后,克萊斯勒不得不待價而沽。他需要為工人(參加工會的員工)525億美元退休金和退休員工醫療福利找到出處。美林公司在一項報告中稱,這家企業面臨的是約180億美元的巨大財務缺口。

  這意味著,即便中國企業可以拿出50億歐元來接納克萊斯勒,也將面臨諸如美國汽車工會、工人退休

醫療保險等源源不斷的麻煩。剛剛卸任
北汽
控股、北京奔馳董事長的安慶衡說:“我的看法可能有些保守,希望中國汽車工業靠并購克萊斯勒飛躍十年的想法是良好的,但目前并不現實。”

  《美國汽車新聞》中國分社社長魏愛莉也把中國汽車企業比喻為未發育完全的青少年,“他們需要剃須卻不知道正確的方法。如果中國企業收購了克萊斯勒,結果很可能會輕則‘刮痕累累’,重則‘傷及筋脈’。”

  國人一向有大國夢想,但中國企業在要“面子”還是要“里子”的問題上始終沒有常性,難怪當收購夢想照進現實的時候,總會有人產生錯覺。


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