行業觀察

　　荷蘭ING集團并購美國安泰保險、加拿大宏利金融集團并購美國恒康保險公司、美國大都會保險收購花旗旅行者保險公司、英國耆衛保險集團并購瑞典斯堪的亞保險公司……看起來與我們并不相關的國際保險業巨頭之間的并購，如今已波及到中國：這些動輒上百億美元的并購交易，在收購成功者看來是“使公司增長有了新的機遇”的完美資產組合，并購故事延續到中國，卻出現了難解難分的“中國現象”。

　　在中國25個合資及外資保險公司中，有四分之一受到并購因素的影響，或更名、或換帥、或改變市場拓展策略。中宏保險、太平洋安泰、中美大都會人壽都曾在行業內有過數一數二的美譽，當外資母公司發生國際并購后，波及到中國，卻是業績的下滑和人事的不斷變更。

　　有可愛史努比形象代言權的中美大都會保險公司正在經歷一場可能的“裂變”或者“重組”，原因在于，中美大都會人壽保險公司和聯泰大都會人壽保險公司之間復雜的血緣關系。這兩家公司都是中外股權各占50%的合資公司，原先有著完全不搭界的各自“父母”：中美大都會是由首都機場集團公司和美國大都會人壽組建而成；而聯泰大都會曾用名花旗人壽，是由上海聯和投資有限公司和花旗集團旗下的旅行者保險公司組建而成。但在2005年底，花旗將旗下所有保險資產打包出售給美國大都會保險集團后，兩家異父異母的保險公司變成“同父異母”的“孩子”。

　　有消息說，首都機場公司意欲出售自己的股權，最好是聯泰的中資股東能接盤，這樣能避免引起美國大都會國際部拓展中國市場戰略的不必要紊亂。但知情人士透露，最后沒談攏的原因是雙方價格訴求懸殊過大。

　　當花旗人壽變更為聯泰大都會人壽后，的確使成立早于聯泰的中美大都會的策略發生了調整。中美大都會人壽保險公司CEO齊萊平在開業之初曾表示，要在中國東南西北打造四個區域總部。而當位于上海的花旗人壽成為聯泰大都會人壽后，位于北京的中美大都會似乎就不能把第三著棋落子于

　　2000年左右，外資保險要獲得在中國的營業許可是一件需要“功夫”的事情。彼時，ING收購美國安泰保險后，外資保險同業羨慕加嫉妒地稱“ING一下子在中國擁有了兩張牌照”：美國安泰和太平洋保險集團成立的合資保險公司總部在上海，ING與首創集團成立的合資保險公司總部在大連。合并成一家人后，ING的管理模式是北有首創安泰、南有太平洋安泰。這樣的區分似乎雙方井水不犯河水，各占山頭，南北稱雄。但事實上，此后太平洋安泰的業績排名步步下滑，首創安泰回歸北京市場之旅也顯得裹足難行。

　　宏利金融并購美國恒康被稱為“北美完美的交易”，之后的宏利已是加拿大第一、北美第二、全世界第五的人壽保險公司，同時也使宏利在中國名義上擁有兩張牌照：一是宏利與中化集團合資的中宏保險，另一個是原來恒康與天安保險合資的恒康天安。但事實上，宏利并不想要兩張牌照，合并后的公司在中國考慮的是另一項“交易”：宏利金融正打算出售恒康天安中的外資股權。

　　在外界看來，中宏保險是一家極具亮點的公司。在被宏利并購前，恒康一直是人壽保險行業中唯一的全球奧運贊助商，并且這一贊助計劃將延續到2008年

　　最新的交易是英國耆衛保險對瑞典斯堪的亞保險公司的并購。耆衛于2005年在中國設立代表處，瑞典斯堪的亞保險公司在中國的組建的合資保險公司瑞泰人壽也恰在那時開業。這一起并購，會不會導致兩者重演此前的故事，還需假以時日方能一窺究竟。