昨日，滬深大盤震蕩劇烈，市場結構性分化特征十分突出。值得投資者關注的是，市場在創出歷史成交天量的同時，滬指也刷新了新高，達到了3180.33點。由于股市中一直有“天量天價”的說法，后市大盤如何運行成為各方關注的焦點。

　　從個股熱點來看，隨著股指期貨推出的臨近，在各類題材股炒作降溫的同時，一些價值型品種尤其是一些權重核心藍籌品種再度受到主流資金的青睞。從這樣的視覺來看，昨日天量震蕩是熱點切換和機構調倉行為的正常反映。可以說，股指期貨效應已開始在股市中顯現出來。

　　今年3月16日國務院發布的《期貨交易管理條例》將于4月15日正式實施，新條例將適用范圍從原來的商品期貨擴大到商品和金融期貨及期權，進一步完善了期貨市場風險控制制度，并再次明確了對期貨市場實行集中統一監管，同時也強化了期貨市場的監管協作機制。很顯然，新條例的實施為股指期貨的推出掃清了法律障礙。日前，中國

　　由于股指期貨具備套期保值的功能，因此將在一定程度上降低權重指標股(股指期貨標的品種)的投資風險，并吸引主流機構進一步增加權重指標股的配置比重，而權重指標股的上漲將會繼續推動指數的攀升。如果從市場博弈的角度來看，作為市場核心資產和行情發展重要風向標的金融板塊以及權重指標股群體，未來300指數期貨和融資融券的正式施行將在很大程度上增強其流動性；另一方面，從行業配置的角度來看，流動性較強、業績增長穩健的權重核心藍籌群體依然是主流機構必須配置的品種。尤其是在大盤處于相對高位的時候，在市場整體估值水平不具備顯著優勢的情況下，金融板塊和其它權重藍籌指標股將再度受到主流資金、新增資金的青睞。

　　(記者 胡勇前)