據新華社信息 對于很多投資者來說，股市的一大魅力除了預期能獲得較大的收益外，流動性好、能夠及時變現，也是其中的一個重要原因。不過，由于技術上的原因，一些投資者卻無法體會到這種便捷，由此也催生出所謂的“二級半市場”。

　　漫長的停牌

　　去年以來，由于股改全面鋪開以及重大資產重組項目的增多，上市公司臨時停牌頻率和時間均明顯增加。隨著等待時間不斷加長，持有這些上市公司股票的投資者心態也發生了微妙變化，從欣喜萬分，到翹首以待，再到望眼欲穿，最后演變成坐立不安。

　　據證券時報信息部統計，截至3月20日，兩市停牌時間超過5天的上市公司有71家，有18家上市公司停牌起始日要追溯到2006年。其中，S雙匯從2006年6月1日起一直停牌至今。

　　由于大多數投資者對停牌時間缺乏預見性，這種漫長的等待，也由此前的興奮不已演變為坐立不安。

　　實際上，對長期停牌個股感到望眼欲穿的除了普通散戶，還包括機構投資者。

　　怪誕的二級半市場

　　投資者持有長期停牌的個股除了心理上的焦急，也會遇到一些意想不到的麻煩。

　　如某創新類券商深圳營業部的張先生，去年上半年在朋友的推薦下買入了20000股延邊公路(現名S延邊路)，買入價不到5元，由于堅定廣發借殼成功的信念，張先生在延邊公路長達4個月后的復牌且股價翻番后，依然沒有賣出。在隨后的等待過程中，恰逢中信證券的大幅飆升，張先生每天都在盤算著盈利的增長。不料，這一次的等待過了5個月之久還沒見動靜，期間，張先生突遭變故急需資金。為解燃眉之急，盡管預期延邊公路復牌后股價可能不止20元，但張先生無奈之下還是以每股20元將10000股賣給了朋友。

　　持有上市公司流通股，卻只能私下協議轉讓，這也成為證券市場的一道獨特風景線，我們姑且稱之為“二級半市場”。從數量上來看，“二級半市場”或許僅僅只是個案，但由此引發的問題卻值得我們思考。

　　交易不受法律保護

　　按照公司法中股份有限公司股份轉讓的有關規定，股東轉讓其股份，應當在依法設立的證券交易場所進行，或者按照國務院規定的其他方式進行。“二級半市場”明顯違反上述規定。

　　對此，北京市康達律師事務所婁建文律師表示，由于違反相關法規，張先生私下賣出股份的行為將不受法律保護，一旦發生糾紛，對買入方顯然更為不利。婁建文還指出，這種私下轉讓除了交易本身無效外，還有可能涉及內幕交易或操縱股價等問題。他建議，持有長期停牌