美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)目前正在舉行利率政策會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，由于經(jīng)濟(jì)疲軟和通脹隱憂上升，美聯(lián)儲(chǔ)不大可能會(huì)改變目前的利率。據(jù)美聯(lián)社報(bào)道說，經(jīng)濟(jì)學(xué)們估計(jì)，在會(huì)議結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可能出面安撫市場(chǎng)，說明次級(jí)房貸問題的影響是有限的，不會(huì)擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)的其它部門。

　　從當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周二開始，美聯(lián)儲(chǔ)的公開市場(chǎng)委員會(huì)開會(huì)研究利率政策。會(huì)議將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周三結(jié)束。公開市場(chǎng)委員會(huì)將在美國(guó)東部時(shí)間星期三下午2點(diǎn)15分宣布利率決定。市場(chǎng)的預(yù)測(cè)比較一致，認(rèn)為在目前的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)很難改變利率水平。

　　聯(lián)邦短期貸款利率從去年8月以來一直保持在5．25％。美國(guó)

房地產(chǎn)市場(chǎng)走軟影響了經(jīng)濟(jì)的正常增長(zhǎng)，到去年第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度已經(jīng)從去年年初的4．6％下降到2．2％。特別是最近一個(gè)多月，次級(jí)房貸違約和房屋被銀行沒收的現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，人們已經(jīng)普遍感到經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走軟不僅是一種預(yù)測(cè)，而是一種必然，對(duì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂日甚一日。不少經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛要求美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)利率。

　　但是，降息的呼聲從上星期以來音量顯著減弱，原因是政府公布的2月份的通脹數(shù)據(jù)很不理想。無論是在批發(fā)價(jià)格層面上，還是在消費(fèi)價(jià)格層面上，通脹壓力上漲的幅度都超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)們的預(yù)測(cè)。核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)2．7％，明顯高于美聯(lián)儲(chǔ)的容忍區(qū)間2％以下。

　　在這種情況下，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息就會(huì)加劇通脹上漲，而如果加息則有可能會(huì)把經(jīng)濟(jì)推入衰退。

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速日益明顯和通脹壓力頑固不降的兩難狀況，分析師們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最可能的選擇是維持目前利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克上個(gè)月在國(guó)會(huì)作證時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)還沒有發(fā)現(xiàn)次級(jí)房貸問題正在蔓延到整個(gè)金融市場(chǎng)，也沒有發(fā)現(xiàn)這一問題正在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生很大的影響。美聯(lián)儲(chǔ)估計(jì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入觸底反彈的階段。

　　3月20日公布的2月份新房開工率，似乎也給美聯(lián)儲(chǔ)的判斷提供了一個(gè)重要的佐證。

商務(wù)部本周二的報(bào)告說，2月份的新房動(dòng)工率比1月份增加9％。彭博新聞社引用花旗集團(tuán)全球市場(chǎng)公司的經(jīng)濟(jì)分析師布里安·瓊斯的話說，“我們的情況不是在惡化，但也不是大幅度好轉(zhuǎn)”。

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