新規醞釀券商借殼概念股或將降溫

　　據媒體援引知情人士透露的信息，有關方面正在醞釀券商借殼的新規定。新規定將引導一批優質券商規范有序地借殼上市，通過新的硬指標將把大多數資質較差的券商擋在借殼上市的大門之外。

　　借殼上市的門檻高

　　據報道，券商借殼上市新規定硬指標可能至少包含以下三個條件——擬借殼上市證券公司凈資本不低于8億元；擬借殼上市券商最近兩年累計盈利不低于1億元；擬借殼上市券商至少一項主要業務指標進入行業前20名。對此，國泰君安研究所金融業分析師梁靜認為，在三個硬指標中，“擬借殼券商至少一項主要業務指標進入行業前20名”這條較為嚴厲，可能會導致一大批券商無緣達標。而如果要求以上三個條件都達標，則符合借殼上市的券商數量將更加稀少。

　　而根據公開信息顯示，目前已披露進入借殼程序的券商9家，其中符合凈資本不低于8億的券商有廣發

證券、海通證券和國元證券三家，而經紀業務進入行業前20名的有廣發證券、海通證券、長江證券3家，承銷業務進入行業前20名的有廣發證券、海通證券、首創證券、西南證券、恒泰證券。所以，如果根據新的規則要求的話，已公布借殼上市信息的券商都未必能夠順利成行，那么，必然會打擊市場對券商借殼上市炒作的激情。

　　謹慎對待券商概念股

　　當然，業內人士也認為，目前尚不清楚新的券商借殼規定是否同樣適用于已進入借殼程序的9家證券公司。但不可否認的是，隨著新規則的出臺，符合券商借殼上市硬件的券商并不多。更何況，業內人士也認為，即便符合新規則的券商，相關部門也希望以IPO的方式發行上市，因為這樣可以盡最大程度地規則券商借殼上市過程中的內幕交易，如此看來，券商借殼炒作浪潮的確可能會有所降溫。

　　所以，在目前背景下，筆者認為投資者對券商概念股要予以謹慎：一方面是因為媒體報道中顯示出真正能夠符合借殼上市的券商并不多，這本身就說明了當前關于券商借殼上市的題材股就是炒作。另一方面則是在提示部分券商并不符合公眾公司，也就說明了券商并非是優質股權，尤其是在券業強周期的大背景下，券商股權是否可以獲得30倍甚至50倍的市盈率，就值得考究。故筆者建議投資者對于券商股權、券商借殼上市概念股的投資價值要予以清楚的認識，千萬別成為退潮后的裸泳者。（渤海投資秦洪）