本報記者 李進 上海報道

　　證監會研究中心相關人士表示，對于在此次治理專項活動中存在問題并沒有完成整改的上市公司，在之后進行的再融資、股權轉讓和并購重組等行為將被重點關注，“嚴重的甚至會不予批準”。

　　日前，證監會發布《關于開展加強上市公司治理專項活動有關事項的通知》，表示將要開展加強上市公司治理專項活動，要求上市公司10月底前完成自查、公眾評議和整改提高三個階段的治理專項活動。

　　這三點將成為上市公司實施股權激勵的前置條件。

　　“前兩年，證監會對于上市公司監管主要集中在股改和清欠。”江蘇證監局上市公司監管處一位負責人表示，“而今年作為資本市場全面轉向全流通市場環境的關鍵一年，這次治理專項活動無疑是繼續股改和清欠之后的一項重大舉措。”

　　監管升級

　　2005年10月19日，國務院批準并轉發了證監會《關于提高上市公司質量的意見》(國發[2005]34號文)，指出提高上市公司質量對于增強資本市場的吸引力和活力，充分發揮資本市場優化資源配置功能和保護投資者，特別是中小投資者的合法權益具有重要意義。

　　半年后，證監會又開始掀起意在清理控股股東違規占用上市公司資金的“清欠風暴”。

　　如今，股改和清欠均已進入收官階段，是次治理專項活動表明，監管部門在貫徹落實“意見”上已進入上市公司監管核心領地，開始集中精力著力推進上市公司治理。

　　早在2001年初，深交所開展了一次關于國內上市公司治理的調研，調研結果顯示，當時上市公司治理方面存在的問題，主要包括公司股權結構不合理、董事會結構失衡、外部環境難以發揮作用等。

　　同時，證監會開始著手制訂《上市公司治理原則和標準》，這就是2002年1月發布的《上市公司治理準則》(下稱《準則》)的原型。

　　不可否認，《準則》頒布后，上市公司治理結構的基本框架和原則基本確立，公司治理結構也逐漸走上規范化發展軌道。

　　“但在實際運作中，上市公司治理結構中還存在一些亟待解決的薄弱環節，公司治理‘形似而神不至’的問題仍然存在，距離真正意義上的現代企業制度還有很大差距，在一定程度上對資本市場基礎性制度建設造成了影響。”

　　去年7月，由深交所和鵬元資信評估有限公司合作完成的“關于滬深兩市上市公司治理情況的報告”顯示，僅約半數的上市公司勉強達到國家法律法規對公司治理水平提出的要求，而達到“優秀”評級的僅43家，占上市公司總數的3.19％。

　　這也是此次證監會開展治理專項活動的主要原因。

　　監管層力推公司治理

　　《通知》表明，這次治理專項活動的總體目標是，增強上市公司獨立性，規范公司日常運作，提高公司運作透明度，使投資者和社會公眾對上市公司的治理水平廣泛認同。

　　根據“34號文”的要求，完善上市公司治理主要包括5個方面，分別是完善法人治理結構、建立健全公司內部控制制度、提高公司運營的透明度、加強對高管人員及員工的激勵和約束，以及增強上市公司核心競爭力和盈利能力。

　　在這一要求的指導下，《通知》分別就上市公司控股股東、高管，股東大會、董事會、監事會三個機構，以及公司內控和信息披露等方面提出較為具體的要求。

　　該項活動分為前后三個階段。第一階段是自查階段，各上市公司被要求按照“自查事項”的100項問題，認真查找公司治理結構方面存在的問題及產生原因。

　　第二階段是公眾評議階段，投資者和社會公眾可以通過電話和網絡等途徑提出意見和建議，證監局和交易所據此綜合評價，并提出整改建議。

　　第三階段屬于整改和提高階段，各上市公司要切實整改，提高治理水平，整改報告需要公布。

　　為保證此項活動的推進，證監會專門規定，“對于治理結構存在嚴重缺陷以及對存在問題拒不整改的上市公司，證監會將不受理其股權激勵申報材料�！惫蓹嗉�勵即便已啟動的公司，也需要在完成專項治理后方可繼續。

　　證監會研究中心相關人士接受記者電話采訪時表示，對于在此次治理專項活動中存在問題并沒有完成整改的上市公司，在之后進行的再融資、股權轉讓和并購重組等行為將被重點關注，“嚴重的甚至會不予批準”。

　　旨在提高上市公司透明度和引導上市公司規范運作的《上市公司信息披露管理辦法》已在今年2月正式發布。

　　來自證監會的消息顯示，《上市公司監管條例》和《上市公司獨立董事管理條例》都將在近期出臺。

　　在外部環境建立方面，證監會相關部門也正在積極研究制訂《上市公司并購重組財務顧問管理辦法》、《上市公司吸收合并管理辦法》以及完善全流通條件下《上市公司重大重組管理辦法》。