了解過去——中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)優(yōu)于樂觀的預(yù)期為什么至少到目前為止，對于一次真正的經(jīng)濟(jì)放緩或者金融危機(jī)的預(yù)言并沒有變成現(xiàn)實(shí)？為什么中國經(jīng)濟(jì)一貫優(yōu)于最樂觀的預(yù)測？世界銀行1997年的研究報(bào)告“中國2020”指出中國的ＧＤＰ在1995年已經(jīng)比其1985年預(yù)言的翻了一番。對于2001年到2010年，世界銀行預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長會(huì)從1985年到1995年的平均9．8％的年增長率降低至6．9％。到2006年底，實(shí)際年均增長率達(dá)到了10％，在可以預(yù)期的將來，還看不到任何顯著下降的預(yù)期。我們中的許多人還低估了中國崛起對世界的影響。事后看來，我們可以指出一些因素，導(dǎo)致了中國非同尋常的產(chǎn)出及勞動(dòng)生產(chǎn)率增長。其中的一些因素并不能為標(biāo)準(zhǔn)的增長模式所解釋。在我看來，最重要的是：領(lǐng)導(dǎo)人的素質(zhì)及人民對改革的支持；對改革方向的堅(jiān)持；整個(gè)政治體制的各個(gè)層面一心一意謀改革和發(fā)展；相比于所有權(quán)改革，優(yōu)先發(fā)展制度和市場競爭；異常高的國內(nèi)儲(chǔ)蓄；中國愿意學(xué)習(xí)國際經(jīng)驗(yàn)，決定依照國際慣例向海外開放貿(mào)易和投資。從中國在上個(gè)世紀(jì)90年代中期開始大規(guī)模重組經(jīng)濟(jì)（包括國企改革）直到2003年，中國的制造業(yè)——“中國經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動(dòng)機(jī)”——經(jīng)歷了平均每年（勞動(dòng)）生產(chǎn)率超過20％的增長。這足以承受實(shí)際工資的快速（8％到10％）增長，降低價(jià)格以獲取市場份額（于是幫助全球的通脹率處于低位）以及資本的合理回報(bào)。從2000年到2005年期間，中國的全國勞動(dòng)生產(chǎn)率增長達(dá)到了8．7％，可能是世界上最高的，而且是美國令人印象深刻的2．6％增長率的3．5倍。然而，中國如果考慮到環(huán)境、勞動(dòng)保護(hù)和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)因素，增長率會(huì)低一些。外國觀察者往往高估中國的問題，而對中國認(rèn)識及對付問題的能力低估。1989年時(shí)，1992年到1994年的高通脹時(shí)期，亞洲金融危機(jī)時(shí)期（1997年～1998年），以及ＳＡＲＳ襲擊（2003年）時(shí)，許多大腕預(yù)言中國將會(huì)遇到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題。金融部門經(jīng)濟(jì)被稱為中國的阿基里斯之踵，而且近乎崩潰。拉迪對于中國銀行的分析（在其1998年有名的著作《中國未完成的改革》）是完全正確的，但是那些試圖從這本書中得出中國會(huì)面臨金融危機(jī)的預(yù)言卻是不正確的。我們不僅低估了中國認(rèn)識和解決問題的能力，而且低估其達(dá)到目標(biāo)的決心。理解現(xiàn)在——中國第二次轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)盡管有嚴(yán)重的宏觀經(jīng)濟(jì)不均衡、部門及區(qū)域的問題，以及社會(huì)不公及農(nóng)村不穩(wěn)定，中國的經(jīng)濟(jì)狀況還是非常健康的：自從2003年以來，勞動(dòng)生產(chǎn)率持續(xù)快速提高；城市地區(qū)的工資水平快速提高；公司贏利水平在2005年得到提高（目前還沒有2006年的可靠數(shù)據(jù)）；商業(yè)信心高漲；國際收支狀況良好；外匯儲(chǔ)備超過1萬億美元，中國的凈國際投資頭寸可能是正數(shù)；自從1994年改革以來，國家的總體財(cái)政形勢已經(jīng)顯著改善；金融領(lǐng)域的改革取得了進(jìn)展；近年來農(nóng)業(yè)增長令人滿意；從1998年到2003年，城市住房的“私有化”促使城市經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的建設(shè)熱潮和更大的勞動(dòng)力流動(dòng)性；幾乎感受不到通貨膨脹；外國直接投資繼續(xù)增長；消費(fèi)者支出盡管太低，似乎終于開始增長；經(jīng)濟(jì)增長前景在可預(yù)見的未來是好的。但是，這一切看起來像是“鍍金”的形勢并沒有讓所有的人感到滿意。意識到嚴(yán)重的環(huán)境問題，日益增長的農(nóng)村不平等和其他社會(huì)緊張態(tài)勢，胡錦濤主席和溫家寶總理將發(fā)展戰(zhàn)略從粗放式的增長調(diào)整到追求和諧社會(huì)和持續(xù)發(fā)展。中國的新發(fā)展模式致力于增加國內(nèi)需求和自主創(chuàng)新，并且在全球產(chǎn)業(yè)鏈上增加高附加值產(chǎn)品的市場份額。最近保持高經(jīng)濟(jì)增長被定為主要目標(biāo)。這可以說是第二次轉(zhuǎn)型。第一次轉(zhuǎn)型（1978年到2003年）主要是采取市場原則，建立市場制度并最大程度地追求經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村勞動(dòng)力和國企勞動(dòng)力從沒有效率的國有企業(yè)向非國有的城市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移。第二次轉(zhuǎn)型目的是提高中國增長的質(zhì)量。預(yù)計(jì)在中國經(jīng)濟(jì)中，低端、低附加值制造業(yè)的相對重要性將降低，服務(wù)業(yè)和高端、高附加值制造業(yè)的相對重要性將上升。新戰(zhàn)略中另外一個(gè)關(guān)鍵因素是提高中國經(jīng)濟(jì)的能效。因此，我們面臨的兩個(gè)問題是：（1）政府能否兌現(xiàn)第二次轉(zhuǎn)型的承諾；（2）如果失敗會(huì)怎樣。第二次轉(zhuǎn)型的主要挑戰(zhàn)主要挑戰(zhàn)有：減少經(jīng)濟(jì)增長對出口和投資的依賴；減少儲(chǔ)蓄率和提高消費(fèi)率；加強(qiáng)社保體系，并將其延伸到農(nóng)村地區(qū)；加強(qiáng)執(zhí)行現(xiàn)有的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，并制定其他環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)；為外國和本國公司提供周全的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)；改變商務(wù)環(huán)境和教育體制，加強(qiáng)自主創(chuàng)新；減少中國經(jīng)濟(jì)的能源密集度；增強(qiáng)司法獨(dú)立；改革財(cái)政體系，減少地方政府對預(yù)算外收入的依賴；大大減少對公司層面的政治影響，特別是在金融業(yè)內(nèi)。這些挑戰(zhàn)中有一部分已經(jīng)為中國政府所認(rèn)識，并不新鮮。新鮮的是這些挑戰(zhàn)現(xiàn)在已經(jīng)成為衡量政府政績標(biāo)準(zhǔn)的一部分，不僅國際社會(huì)要看，中國人也要看。中國得以應(yīng)對這些挑戰(zhàn)的機(jī)會(huì)有哪些？中國經(jīng)濟(jì)的特征之一是政府參與度高——這可能將是實(shí)現(xiàn)第二次轉(zhuǎn)型的最大障礙。中國政府控制著土地、眾多公司以及金融體系，同時(shí)地方政府嚴(yán)重依賴預(yù)算外收入。除非這種狀況本身發(fā)生改變，否則我無法對第二次轉(zhuǎn)型的實(shí)現(xiàn)持樂觀態(tài)度。目前政府官員的激勵(lì)制度也與新的發(fā)展戰(zhàn)略不相符合。特別是地方政府對預(yù)算外收入的依賴會(huì)歪曲發(fā)展戰(zhàn)略，促使地方政府參與地方經(jīng)濟(jì)，也為地方腐敗提供了溫床。激勵(lì)制度必須能夠增強(qiáng)各級官員的責(zé)任感，讓他們能因更和諧的社會(huì)、更清潔的環(huán)境和更多的社會(huì)公平而獲益。為了促進(jìn)真正的國內(nèi)（獨(dú)立的）創(chuàng)新，則需要調(diào)整教育體系和公司層面的激勵(lì)制度，以鼓勵(lì)原創(chuàng)的、“跳出框框”的思想。迄今為止，還沒有很強(qiáng)的證據(jù)表明2003年啟動(dòng)的第二次轉(zhuǎn)型有了積極的成果。中國外部盈余仍在繼續(xù)增加。世界銀行最近的一項(xiàng)研究表明，中國的貧富差距也持續(xù)擴(kuò)大，而且最貧窮的10％人口在近年來遭遇了收入的絕對減少。從積極的方面看，有跡象表明中國投資增速正在回落到正常水平，而個(gè)人消費(fèi)占ＧＤＰ的比例正在上升。另外，研發(fā)支出也在快速增加（根據(jù)ＯＥＣＤ中國的研發(fā)支出目前僅次于美國），但是多數(shù)人看來真正的創(chuàng)新仍未出現(xiàn)。趨勢，脆弱性和風(fēng)險(xiǎn)第二次轉(zhuǎn)型的管理還可能由于政府難以控制甚至無法控制的發(fā)展而變得更加復(fù)雜，例如：1．中國勞動(dòng)力數(shù)量預(yù)計(jì)在2015年左右達(dá)到穩(wěn)定水平，并在之后不久開始減少。這將成為工資水平上升的新推動(dòng)力，特別是考慮到正在討論中的新的勞動(dòng)立法；2．生產(chǎn)率的增長速度可能會(huì)開始下降，因?yàn)?995年左右開始的大規(guī)模企業(yè)重組已經(jīng)接近尾聲。如果這確實(shí)發(fā)生，那么在維持就業(yè)率的同時(shí)提高工資和人民幣升值的空間將會(huì)變��；3．土地稀缺將繼續(xù)推動(dòng)成本上揚(yáng)，尤其是在東部地區(qū)；4．如果經(jīng)濟(jì)突然放慢和／或資產(chǎn)價(jià)格崩潰（包括房地產(chǎn)）可能會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，而國外貿(mào)易制裁、流行病或者自然／環(huán)境災(zāi)害可能會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)增長突然放慢和資產(chǎn)價(jià)格崩潰；5．外部石油和天然氣供應(yīng)可能中斷；6．如果外部盈余繼續(xù)增加，而中央銀行無法沖銷多余的流動(dòng)性，那么通貨膨脹可能再次成為問題；7．臺灣問題和／或朝鮮問題可能會(huì)帶來令人不快的震動(dòng)。如果第二次轉(zhuǎn)型失敗會(huì)怎樣？發(fā)展的倒退可能會(huì)引起嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和政治問題，即使領(lǐng)導(dǎo)力并沒有發(fā)生變化。中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵指標(biāo)包括生產(chǎn)率增長、真實(shí)工資和城鎮(zhèn)失業(yè)率。生產(chǎn)率增長的放慢，加之真實(shí)工資和土地費(fèi)用的上升，會(huì)導(dǎo)致很多公司快速倒閉和城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)大幅增加，特別是在自主創(chuàng)新還不足以讓經(jīng)濟(jì)向更高附加值緩慢轉(zhuǎn)移的情況下。這能夠顛覆還處在襁褓中的社保體系。城鎮(zhèn)的不安狀態(tài)會(huì)快速擴(kuò)展到農(nóng)村，導(dǎo)致嚴(yán)重的不穩(wěn)定局面。如果成功？更美好的前景是：中國的領(lǐng)導(dǎo)力繼續(xù)先于改革進(jìn)程，及時(shí)通過正確的政治體制和激勵(lì)機(jī)制調(diào)整（責(zé)任下移，自主創(chuàng)新增加，腐敗減少），繼續(xù)獲得廣泛的支持。同時(shí)，通過匯率逐步調(diào)整、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)加強(qiáng)、貿(mào)易進(jìn)一步自由化、完全遵守ＷＴＯ規(guī)則和其他國際承諾，中國可能成功地避免來自主要貿(mào)易伙伴的懲罰性貿(mào)易制裁。在我看來，這需要中國改變政府過于參與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的局面，但是可能不需要整體的政治改革。如果中國能成功地進(jìn)行第二次轉(zhuǎn)型，那么中國經(jīng)濟(jì)將能夠穩(wěn)定地繼續(xù)增長，對外投資也將大大增加，2020年后將成為全球領(lǐng)袖。[][41]