要聞回顧

　　外債管理新規(guī)不影響美元兌人民幣匯率

　　國家外匯管理局日前發(fā)布《關(guān)于2007年度金融機構(gòu)短期外債管理有關(guān)問題的通知》，嚴格控制短期外債規(guī)模，新規(guī)則自4月1日起實施。

　　據(jù)悉，近年來我國國際收支不平衡問題較為突出。外債尤其是短期外債增長過快。截至2006年底，外債余額同比增長約14%，其中短期外債增長約16%，短期外債占全部外債余額的比例達到57%左右。為此，國家外匯管理局決定對2007年金融機構(gòu)的短期對外借款管理政策進行調(diào)整，調(diào)減2007年度金融機構(gòu)短期外債余額指標等。不過，該政策調(diào)整僅適用于境內(nèi)金融機構(gòu)，不涉及一般企業(yè)等非金融機構(gòu)。

　　分析人士認為，新規(guī)可以視為促進國內(nèi)金融市場發(fā)展的措施，對美元/

人民幣匯率的影響不大，因外債數(shù)量仍不變，只不過來源由國外變成了國內(nèi)銀行。同時，由于外管局支持人民幣/外幣之間進行更多的掉期交易，有助于幫助國內(nèi)市場為迎接匯率的更大波動性做好準備。

　　財政部、國稅總局澄清暫不征收資本利得稅

　　2月27日，中國滬深兩市出現(xiàn)暴跌，來自各大證券網(wǎng)站的消息與傳聞，都將股指暴跌的罪魁指向了“開征資本利得稅”。財政部和國稅總局相關(guān)負責人否定了這一傳聞。

　　市場風傳，政府為遏制房地產(chǎn)市場投機行為而開征部分稅種的做法已初見成效，因此有可能將類似做法引入股市。國稅總局去年底規(guī)定，年收入超過12萬元的人應(yīng)該自行申報收入情況，其中投資股市獲得的收入也需申報。此舉一度被看做是對炒股收入開征資本利得稅的前奏曲。

　　國家稅務(wù)總局新聞宣傳中心有關(guān)負責人解釋說，將對于包括個人的股票轉(zhuǎn)讓所得在內(nèi)的年所得12萬元以上的個人要自行申報，理解為將對股票轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅是不正確的，目前國稅總局不會征收“資本利得稅”。財政部新聞辦的負責人也明確表示，目前不會征收“資本利得稅”，希望廣大投資者不要輕信市場傳言。

　　市場掃描

　　新春股市寬幅振蕩

　　上周是新年首個交易周，滬深股市展開寬幅振蕩，其中上周二，本周二，上證綜指急跌268.81點，創(chuàng)有A股市場以來的單日最大絕對跌幅。并引發(fā)全求股市急挫。

　　有觀點認為大盤在上周二的急跌主要原因在于利空傳言的影響，但在利空傳言一一得到澄清后，滬深股市并未出現(xiàn)強勢反彈，顯示調(diào)整是市場本身的需求，而傳聞只是觸發(fā)因素而已。雖然A股市場日K線圖形成頭部特征，但由于長期牛市基礎(chǔ)未改變，因此，長期頭部并不存在。就短線來說，下探的空間也較為有限。不過，上周二的急跌以及隨后的寬幅振蕩的確給投資者上了一堂投資風險教育課。

　　金價跌至一個半月新低

　　上周全球股市出現(xiàn)振蕩，國際黃金價格也大幅下跌。一方面是技術(shù)上遭遇獲利回吐打壓，另一方面，因全球金融市

　　場“風暴”可能繼續(xù)演進，黃金市場潛藏投資基金進一步賣壓風險，金價漲至700美元/盎司的樂觀預(yù)期大幅降溫，投資者紛紛在貴金屬市場獲利了結(jié)，以彌補在其它市場的損失。

　　倫敦現(xiàn)貨黃金跌幅超過1%，白銀跌幅達4%左右。美國紐約商交所4月期金周五收盤下跌21.00美元，報644.10美元/盎司，跌幅3.2%。當日最低曾至641.30美元/盎司，這也是一個半月來的最低點。

　　原油期貨價格小幅收低

　　由于股市走低等因素引起投資者對經(jīng)濟前景的擔心，2日紐約市場原油期貨價格出現(xiàn)小幅下跌。

　　紐約商品交易所4月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格每桶下跌36美分，收于61.64美元，倫敦國際石油交易所北海布倫特原油期貨價格每桶下跌3美分，收于62.08美元。

　　此前，由于美國成品油庫存下跌以及受伊朗核問題等地緣政治因素的影響，國際油價連日上漲，紐約市場原油期貨價格1日曾創(chuàng)出去年12月22日以來的最高收盤價，并攀上每桶62美元的臺階。

　　投資動向

　　保險機構(gòu)、年金紛紛增資債券市場債券型基金趨勢看好

　　春節(jié)后的頭幾個交易日滬深股市大幅振蕩，預(yù)示2007年股票投資不會一帆風順，不過，去年較為沉寂的債券市場倒有可能引起一番波瀾。繼保險公司加大對債券市場的投入后，日前有關(guān)部門又批準企業(yè)年金可進入銀行間債券市場，業(yè)內(nèi)人士認為，隨著保險等機構(gòu)、年金等機構(gòu)投資者的介入，在巨大資金的撬動下，債券市場存在一定機會，而作為百姓理財?shù)闹匾�工具，債券型基金收益也有望轉(zhuǎn)好。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2006年9月末，保險機構(gòu)累計投資債券規(guī)模為6396.38億元，占其資產(chǎn)規(guī)模的比例為35.35%，較2005年末的31.56%明顯增加，繼續(xù)保持債券市場的第二大投資主體地位。有關(guān)專家分析，預(yù)計2007年保費收入增速將保持在14%，達到6400億元。按照2006年保險資金33%投資于債券的比例保守計算，預(yù)計保險機構(gòu)2007年新增債券投資資金在2100億元左右。而隨著平安回歸A股，中國人壽上市，國內(nèi)保險公司經(jīng)營在2007年將持續(xù)抬頭，未來保險收入將大幅增長，給債券市場以持續(xù)、巨大的資金保障，將支持債券基金收益穩(wěn)步走高。而每年規(guī)模以數(shù)百億元遞增的企業(yè)年金一旦入市，對債券市場的推動也不可小視。

　　停滯一年多的債券基金今年也重新開閘，據(jù)悉，2007年證監(jiān)會批準的首只基金———銀河銀信添利債券基金目前正在中信銀行、銀河證券等渠道銷售，由于該基金開通了上證基金通，持有上證A股賬戶的投資者可以象買股票一樣認購該基金。該基金主要投資于債券、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等，還可以用不高于20%的募集資金進行一級市場的新股申購。由于最近半年“打新型”純債基金收益均高于同期“普通型”純債基金收益將近7成，加上對債券市場轉(zhuǎn)好的預(yù)期，該基金受到追求穩(wěn)健收益投資者的追捧。

　　本周提示

　　

　　光大銀行新推同升三號 最高總回報有望超過50%

　　在3月2日至15日期間，光大銀行推出了與全球金融業(yè)頂級的五家上市公司股票相關(guān)聯(lián)的“同升三號”。“同升三號”精選了花旗集團、美國國際集團、高盛集團、匯豐控股、瑞士銀行等5家全球5個金融子行業(yè)中市值最大公司的股票作為收益掛鉤對象，這5家公司股票市值合計約8879億美元，相當于中國滬深股市股票流通市值（按今年2月16日的收盤值計算，折算匯率7.7408）的2.03倍。

　　目前這5家公司算數(shù)平均市盈率(PE)水平均低于歷史平均水平，也遠遠低于國內(nèi)上市銀行的平均市盈率水平。大多數(shù)分析師認為，伴隨全球金融行業(yè)景氣上升，這些股票上漲動力將非常強勁，所以紛紛給出買入評級。分析人士認為，現(xiàn)階段是參與分享5大行股票增長的合適時機。

　　與同升系列的前兩款產(chǎn)品一樣，“同升三號”也有到期100%保本的承諾，非常適合那些既希望獲取較高收益而又不愿意承擔風險的投資者。該款產(chǎn)品存續(xù)期限一年半，可以用人民幣購買，也可以用美元購買。根據(jù)歷史回溯測試顯示，以人民幣投資的最高總回報可達30.40%，用美元投資的最高總回報更高達51.44%。（吳譚）

　　長城久富今起優(yōu)惠集中申購限量80億份

　　由去年封閉式基金金牛獎得主———基金久富“封轉(zhuǎn)開”而來的長城久富核心成長基金（LOF）今起以1元面值限量集中申購，并為投資人提供優(yōu)惠申購績優(yōu)老基金的良機。

　　為有效控制規(guī)模、保障投資人利益，長城久富核心成長基金實施限額申購，如果預(yù)計申購規(guī)模達到或超過80億份時，將發(fā)布公告提前終止申購。代銷渠道的人員表示，鑒于年后新基金銷售格外火爆，長城久富80億份的規(guī)模上限預(yù)計很快就會達到，想要購買的投資人還需趕早。投資人可通過交行、建行、招行、華夏銀行及各大券商網(wǎng)點申購，或通過深交所LOF平臺辦理集中申購業(yè)務(wù)。

　　該基金的基金經(jīng)理由“最受歡迎的封閉式基金經(jīng)理”項志群繼續(xù)擔綱，據(jù)銀河證券1月26日數(shù)據(jù)，基金久富過去兩年增值增長率為199.2%，在全部封閉式基金中排名第一。

　　對于近期市場走勢，項志群表示，大盤調(diào)整主要是因為前期漲幅過大、市場獲利籌碼較多，這種情況下出現(xiàn)調(diào)整實屬正常。目前的調(diào)整使市場的估值更加合理，反而提供了良好的建倉時機。

　　華富成長趨勢本周發(fā)行

　　節(jié)后新基金發(fā)行異常火爆，許多投資者沒有買到新基金，但本周，期待認購新基金的投資者又將獲得一次機會。據(jù)了解，華富基金旗下的華富成長趨勢股票型基金將在本周開始限量銷售。投資者可以通過招商銀行、建設(shè)銀行、郵政儲蓄、光大銀行、各大券商網(wǎng)點以及華富基金直銷中心購買該基金。

　　該基金值得關(guān)注的是，在符合分紅條件下，該基金將至少每季度分紅一次，每年最多可分紅12次，全年分配比例不低于該基金年度可供分配收益的50%。

　　華富基金透露，考慮到目前市場投資熱情高漲，為控制首發(fā)規(guī)模，充分保障持有人利益，此次新基金將進行限量發(fā)行。據(jù)了解，華富成長趨勢股票基金的最大特點是依據(jù)國家經(jīng)濟增長方式向集約型轉(zhuǎn)變的趨勢，投資于具備集約增長特征，能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價值的企業(yè)。華富基金認為，經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，必將成為今后國家經(jīng)濟發(fā)展的大勢所趨。

　　博時價值下周二高額分紅

　　博時價值日前發(fā)布分紅預(yù)告稱，將于3月6日實施該基金成立以來的第六次分紅，預(yù)計每10份基金份額派發(fā)紅利13.30元。該分紅金額可能根據(jù)權(quán)益登記日前博時價值增長基金的可分配收益進行調(diào)整，分紅金額如有變化，以權(quán)益登記日次日即3月7日的公告為準。在3月6日分紅除息后，基金凈值將回歸至面值附近，投資者可通過建行、交行、招行等銀行及券商渠道以1元左右的價格購買到該基金。

　　博時價值成立于2002年10月，是我國首批開放式基金之一。當時的A股市場，踐行理性投資理念的機構(gòu)和個人投資者相對較少，市場參與者很多是抱著博弈和短炒的心態(tài)來買賣股票。在這種情況下博時價值增長基金率先提出并實踐了“價值投資”的理念，期間一度遭遇到市場的壓力，但經(jīng)過四年多的實踐與堅持，該基金為投資者帶來了超過212%的累計凈值增長（截至2007年2月16日）。去年9月底，博時公司對博時價值增長基金這只老牌績優(yōu)基金進行復(fù)制，推出了我國首批復(fù)制基金之一的博時價值增長貳號基金，該基金自成立以來也取得了良好的投資收益。（吳譚）

　　諾安價值基金首次分紅

　　成立三個多月的諾安價值增長股票基金將進行首次分紅，諾安基金今日發(fā)布分紅預(yù)告，擬向該基金份額持有人每10份基金份額派發(fā)紅利1.00元。權(quán)益登記日和除息日為3月8日，紅利發(fā)放日為3月9日。

　　據(jù)了解，成立于2006年11月21日的諾安價值增長股票基金自成立以來，收益穩(wěn)步攀升，截至2007年3月2日，基金凈值為1.2970元。此次分紅為該基金的首次分紅，也是在“三八”節(jié)來臨之際，該基金回饋投資者的一大舉措。

　　進入2月份以來，市場出現(xiàn)了大幅振蕩，對此市場狀況，諾安基金認為，這是市場自我調(diào)整的需要，經(jīng)過適度調(diào)整，市場依然有望走出振蕩上行的行情，結(jié)構(gòu)性牛市仍將是2007年行情的基調(diào)。諾安價值增長股票基金將在價值投資的基礎(chǔ)上努力把握市場機會。整體上看，由于股票價格的上漲同時受到公司業(yè)績和估值水平提高的雙重推動，諾安價值增長股票基金將進一步在各行業(yè)尋求這種具有相互加強的特征的公司，并進行投資；將繼續(xù)尋找和篩選符合諾安三維選股模型的投資品種，以良好的投資業(yè)績來回饋基金份額持有人。

　　匯添富成長焦點基金獲準發(fā)行

　　經(jīng)中國證監(jiān)會批準，匯添富成長焦點基金將于近日通過工行、招行、浦發(fā)行、上海銀行及東方證券等代銷機構(gòu)網(wǎng)點在全國發(fā)行，基金經(jīng)理是匯添富基金管理公司研究主管袁建軍。

　　據(jù)介紹，匯添富成長焦點基金為一只主動型股票基金，主要精選成長性較高、相對估值具有吸引力的股票進行布局，通過深入的前瞻性研究，積極把握成長性，分享企業(yè)成長帶來的收益。基金經(jīng)理袁建軍是匯添富基金投資團隊的核心成員之一，具有10年證券基金從業(yè)經(jīng)驗，接受過法國儲蓄信托銀行和英國（FTC）行業(yè)及上市公司分析系列培訓，在資產(chǎn)管理、行業(yè)與上市公司研究方面具有豐富經(jīng)驗。

　　匯添富基金公司目前是國內(nèi)基金業(yè)的新銳代表，去年獲得多項大獎。統(tǒng)計顯示，截至2006年底，匯添富優(yōu)勢精選基金成立約16個月，凈值增長率高達159%，在2006年排名混合偏股型基金第一位。截至2007年2月15日，匯添富均衡增長基金成立6個月，實現(xiàn)收益率達86%。（吳譚 柯麗軍）

　　（倩茹/編制）