三板未來的投資空間有多大，將在很大程度上與其自身定位和相關制度安排有關。

　　5年“悶局”緣于幾個原因

　　興業證券的分析師伍闊認為，三板市場長時間陷入“悶局”，主要有以下幾個原因：其一，2001年設立三板市場的主要目的之一，就是為了接收從主板上退下來的股票，也正因此，三板市場一開始就被打上了“垃圾桶”的烙印，很大程度上影響了投資者的信心。也正是由于這種定位，導致三板市場不可能開展籌資活動。二是交易制度問題。目前，三板市場實施的是轉讓日申報時間內接受的所有轉讓申報，收市時一次性集中競價成交。這樣的交易制度在抑制投機的同時，也限制了正常的投資活動。此外，以前曾經有過三板個股轉板未能如愿的先例，對于今后三板市場能否向主板“轉板”，目前尚沒有明確的說法。

　　將定位為高科技企業孵化器

　　早在2006年初，在北京市政府和

證監會的推動下，

證券業協會和證監會市場監管部就成立了一個負責明確三板定位和制定新轉板規則的小組，今后三板將會被定位為高科技企業孵化器，而三板企業轉主板也不再需要經過發審委核準后增發上市，而是通過存量發行的方式直接上市。“轉板”的前提條件是：運作規范、盈利能力強、成長性較好且能達到

中小企業板上市條件，在經過一定的程序和審核后，可申請轉到中小企業板上市；與此同時，對公司信息披露、公司治理、股本及其分散程度也有明確要求，符合條件的方能“轉板”，同時要由管理機關出具公司掛牌期間的監管意見函。