盡管上證指數未能像大家預期的那樣收在3000點之上，但是節前連漲五天，讓投資者對年后的“大紅包”仍然充滿希望。

　　新年以來，上證指數一改去年底的單邊逼空走勢，在高位轉入振蕩，盡管最后上證指數上漲了12.07％，但其間指數的最大調整幅度達到了453點，跌幅超過15％；而且成交量比去年底明顯放大，兩市合計成交達3.915萬億元，日均成交1223.45億元，成交過億元已經由天量變成了常量。

　　指數的大幅振蕩和成交量放大的背后是市場熱點的轉移，資金從去年底最受追捧的大盤藍籌股向整體上市、資產重組等題材股轉移，去年底最熱門的銀行、房地產板塊調整幅度最大，工商銀行成為新年以來跌幅最大的個股，中國銀行也進入了跌幅榜前列，招商地產、華僑城、金地集團、金融街等房地產股也有較大幅度的調整；而都市股份、海馬股份等46只題材股卻已取得翻番以上的漲幅。這也是今年結構性牛市的預演。值得注意的是電力、港口機場、鐵路航空、鋼鐵、汽車等二線藍籌板塊的崛起，這些板塊有望成為未來進一步推動大盤上漲的主要動力。

　　A股市場過去的14年中，有11年春節后第一周是高開高走的，也就是說春節后收獲“大紅包”的概率接近80％。其主要原因是，春節后恰好是年報披露的高峰期，年報題材的炒作對大盤的上漲構成支持。已經披露的2006年年報顯示，不少上市公司2006年的業績增長超過預期，估計上市公司整體業績同比增長有望超過30％，這既為節后的年報業績浪提供了極好的宏觀基礎，又將明顯降低A股市場的估值水平。而從今年以來的經濟形勢看，上市公司一季度的業績有望進一步增長，3月底4月初的一季報預告期和4月份的一季報披露期，有望將年報業績浪延續下去。

　　今年與往年不同的是，節后還有諸多的利好。首先是資金面的利好。年后將有幾只新基金集中發行，年前的調整有驚無險，估計會刺激更多的儲蓄資金流向股市，而中國慣例在春節前發放的年終獎金，可能成為股市增量資金的一個巨大來源。而QFII的100億美元額度已基本用完，年后有望增加新的額度。其次，央行昨天再次宣布上調存款

　　綜合來看，春節后完全可能迎來開門紅的行情，本版同仁恭祝投資者新年抱個大“金豬”。

　　本報記者 武斌

　　圖：上證指數新年以來日K線圖

　　圖：深成指2006年以來周K線圖

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