人民幣升值加速，投資渠道過窄，銀行QDII產品頻現負收益

　　銀行QDII亟須政策松綁

　　投資者曾翹首以待的銀行QDII產品最近頻現負收益現象。中國銀行第一代QDII產品更是首當其沖，因連續遭遇大額贖回而不得不提前終止。由于低估

　　記者從相關渠道獲悉，為解決銀行QDII產品面臨的尷尬，銀監會正同國家外管局研究如何放寬銀行QDII產品在境外的投資渠道，新政策有望在今年上半年出臺。

　　銀行QDII頻現負收益

　　銀行QDII曾經為銀行界和投資者期待，但時隔5個月，投資者已開始拋棄銀行QDII產品。中國銀行QDII產品成為首個提前進入清算的QDII產品。根據該行公告，自本周一起，中銀美元增強型現金管理(R)產品份額數已連續20個工作日低于2億，根據《產品說明書》中規定，中行宣布終止本產品，從12日起不再接受申購申請，并從2月14日起不再接受贖回申請。停止贖回后，中行將與托管人共同組成清算組，對此產品財產進行清算，清算時間不超過20個工作日，清算期間將不再提取銷售服務費，但按照原管理費和托管費標準提取費用作為清算費用。

　　自此，運行不足5個月的中行首款QDII產品便因遭遇巨額贖回令產品規模低于最小規模限制而被迫贖回。據悉，從2006年9月8日至2007年2月12日，中行首款QDII產品凈值增長率為0.48％.扣除各類費用和抵扣人民幣升值帶來的資產縮水之后，中行首款QDII產品的實際收益為負數。

　　招行和工行首款QDII產品亦出現類似情況。在扣除各種費用及抵扣人民幣升值引發的資產縮水之后，招行首款QDII產品運行至今3個多月，投資者實際虧損了0.18％；工行首款QDII產品目前的實際收益亦呈現虧損。東亞銀行首款QDII產品雖然收益為正數，但實際收益并不豐厚。如5萬元的收益僅約300元。

　　僅有極少數銀行QDII產品收益良好，如交行借助匯豐的技術推出的QDII產品收益較高。

　　銀行QDII投資嚴重受限

　　盡管寒流襲擊，但銀行QDII產品并不未從此終止。有不愿透露姓名的銀行界資深人士稱，在外匯儲蓄增加的情況下，國家希望通過放寬外匯在境外的投資渠道，以分流外匯存款。事實正朝著這個方向邁進。昨天，國家外匯管理局公布核準農業銀行代客境外

　　與此同時，渣打銀行宣布發售新年首款QDII產品，中國銀行亦開始發售新一代QDII產品。較之第一代銀行QDII產品，渣打銀行和中國銀行同時將QDII的投資范圍間接鎖定股票和基金高風險高收益的投資品種。渣打銀行強調，該產品將收益計算水平與新華富時中國25指數進行綁定，提升了收益回報的可能性。但是，渣打銀行仍然提醒投資者，投資者可以提前收回投資。中國銀行新一代QDII產品則引入了開放式股票基金，其中開放式股票基金是以H股和紅籌股及香港港股票為主要投資對象的股票基金。一向激進的東亞銀行，則通過結構性票據間接投資美國等國家股市，令其QDII產品的投資范圍延展。但是，這些新一代QDII產品在追求高收益的同時，亦伴隨著高風險.

　　相對于基金、券商和保險類QDII，銀行QDII產品的投資渠道過于狹窄，僅限于境外固定收益率產品。在人民幣升值加速的情勢下，銀行QDII產品勢必缺乏吸引力。多位相關人士為此呼吁，監管部門應盡快放寬銀行QDII產品的投資渠道，允許其直接投入境外股市和基金及金融衍生品。記者獲悉，銀監會正為此與外管局協調出臺新規。

　　本報記者謝艷霞

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