央行行長(zhǎng)助理易綱13日下午做客中國政府網(wǎng)在線訪談時(shí)表示，當(dāng)前的利率水平是合適的，央行將密切關(guān)注包括居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）在內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo)，制定最優(yōu)的貨幣政策。

　　也就是說，短期內(nèi)（近一兩個(gè)月），加息的可能性被基本排除。

　　這對(duì)于依靠信貸渠道進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)以及購房購車在內(nèi)的信貸消費(fèi)者而言，或許可以稍稍喘口氣，而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)而言，利弊如何還需做進(jìn)一步觀察。

　　易綱認(rèn)為，在觀察CPI時(shí)，最好把1月份、2月份的數(shù)一起看，這樣就不會(huì)被春節(jié)因素所影響。

　　的確，作為主要檢測(cè)指標(biāo)，CPI的波動(dòng)一直以來都是貨幣政策執(zhí)行者最為有力的執(zhí)行依據(jù)。而2006年末以來，CPI一改溫和狀態(tài)，12月份竟然大幅上漲了2．8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下兩年來新高。

　　此后，加息還是繼續(xù)提高存款

　　應(yīng)當(dāng)看到，CPI的突然走高存在許多復(fù)雜因素，其中，影響CPI最主要因素的糧食價(jià)格起到了關(guān)鍵作用，去年11月、12月和今年1月CPI的走高，主要是因?yàn)榧Z價(jià)的上漲。

　　而糧價(jià)上漲是否具有持續(xù)性呢？如果是持續(xù)性走高，必然會(huì)帶動(dòng)CPI超過3％的“警戒線”，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹的可能。

　　而事實(shí)上，并沒有足夠的理由支持糧食價(jià)格的持續(xù)上漲。

　　首先，短期糧價(jià)上漲是因?yàn)?006年國際糧食減產(chǎn)，現(xiàn)貨期貨都有所提高，導(dǎo)致了中國糧價(jià)聯(lián)動(dòng)，而我們知道，商品期貨市場(chǎng)的波動(dòng)更多是基于預(yù)期，但就中國而言，糧食供應(yīng)的穩(wěn)定性解決了預(yù)期上的波動(dòng)問題。

　　其次，由于前期導(dǎo)向不明，如乙醇汽油等一些主要以糧食為主要原料的項(xiàng)目盲目上馬助推了企業(yè)蜂擁購糧行為，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)上出現(xiàn)價(jià)格短期上漲。而最新得到的消息是，國家有關(guān)部門已經(jīng)對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行了規(guī)范或限制性措施，相信隨之糧價(jià)也會(huì)恢復(fù)到正常水平。

　　因此并不用過于擔(dān)心糧價(jià)持續(xù)走高，因?yàn)槠溆绊懙拇_是短期和有限的。

　　此外，由于今年春節(jié)在2月，而一般而言，春節(jié)所在那個(gè)月的物價(jià)就會(huì)比較高。因此在分析數(shù)據(jù)時(shí)一定要考慮春節(jié)因素所造成的影響，不能以偏概全，由短期的論據(jù)做出輕率的結(jié)論。

　　需要指出的是，剛剛公布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到，2007年我國將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。而我們認(rèn)為，這里的“穩(wěn)健”，是指在銀行體系流動(dòng)性過剩和

　　正如易綱所言，“在邊際上，流動(dòng)性是略有過剩的，還要加大力度收回流動(dòng)性”，這句話不妨可以理解為，如果加息措施暫時(shí)擱置，那么提高準(zhǔn)備金率或許已為期不遠(yuǎn)了。（14A2）