在市場發出“降溫”信號的情況下，滬深股市昨天上演“深度調整”，上證綜指狂跌144.23點，再創新年以來的單日最大跌幅；同時，2800點整數關失守。而深成指盤中最大跌幅更是達到8.25%，離跌停只有一步之遙。

　　股指個股全面跳水

　　昨天，股指早盤承接前一天尾盤走勢繼續探低，石化、地產板塊出現在跌幅榜前列，業績風險及政策性調控風險進一步釋放。午盤后，市場恐高情緒進一步蔓延，個股出現全面跳水局面，一些前期漲幅較大的個股紛紛向跌停板靠近。

　　滬指盤中最大跌幅達到5.52%，深成指盤中最大跌幅更是達到8.25%，離跌停只有一步之遙，全日大跌7.62%，是1997年2月18日以來的最大跌幅。滬深300指數全日大跌6.53%，創下設立以來的最大跌幅。成交量方面則略微放大，兩市主板共成交1315.3億元。

　　成思危支持“泡沫說”

　　近期，有關國內股市是否有“泡沫”的爭論一直沒有停止過，而支持“泡沫說”的聲音有漸強之勢。

　　全國人大常委會副委員長成思危周二在迪拜召開的英國《金融時報》中國-中東峰會上表示，中國股市正在形成“泡沫”，投資者面臨投資行為不理性的危險。他警告說，“從利潤、回報率和其它指標來看，70%的內地上市公司沒有達到國際標準。但在牛市行情中，人們的投資相對不理性。每個投資者都認為自己能贏，但許多投資者最終都是輸家。”

　　《金融時報》社評稱，盡管中國股市或許還算不上泡沫，卻可能很容易膨脹。幸運的是，與2001年相比，政府現在可以采取很多措施，在初期就將泡沫消除。

　　股市“降溫”信號明確

　　種種跡象顯示，管理層收緊股市流動性的信號越來越明確。

　　銀監會日前發布《關于進一步防范銀行業金融機構與證券公司業務往來相關風險的通知》，禁止信貸資金被挪用入市；證監會于近日要求證券公司立即開始對不合格的資金賬戶進行全面清理工作；國資委主任李榮融在此前不久的全國國資工作會議上明確表示，對于國有企業炒股，應該高度防范風險，國資委將建立一套跟蹤系統，對進入

　　其實，新基金發行放緩、持續營銷受到控制、持續大盤股快速發行、非流通股的不斷上市等行為，已是證監會從去年年底就開始不斷向市場傳遞出意在收緊流動性的信號。

　　A股市場從2005年的1000余點到如今的近3000點，上漲幅度超過200%。上漲的主要驅動力來自中國資本市場制度性變革以及上市公司盈利大幅上升。但過剩的流動性也在股市的不斷上漲中起到推波助瀾的作用。

　　有跡象表明，更多收緊流動性的舉措已在醞釀之中。其中，政府可能成立專門機構經營部分

　　牛市大趨勢未改變

　　盡管大盤出現深幅下跌，但也有分析師認為，牛市還沒有結束，熊市也遠未到來，經過調整和風險教育后，股市還會步入健康發展的軌道。昨日大盤出現急挫與近期政策面對股市泡沫的判斷有直接關系，但大盤并沒有在構筑所謂的中期頭部，牛市行情沒有出現轉折。目前的調整是短期的、強勢的，牛市的大趨勢沒有改變。由于近期政策調控市場的力度在加大，對于散戶而言，在牛市中“等待也是一種投資策略”。大盤的下跌將為投資者提供逢低吸納的機會。

　　部分業內人士認為，昨日市場恐慌性殺跌盤的傾巢而出，使得近階段大盤持續上漲累積的風險得到一次集中性宣泄。昨日的暴跌行情基本確立了市場將進入短期調整階段。“我們認為大盤幾天內就可以重返升勢，挑戰3200點應該沒有問題。”貝爾