平保A股今天待審

　　員工和高管間接持股13％，承諾上市后鎖定三年

　　在中國人壽股份公司忙于應對突然而至的換帥事件之際，中國平安保險集團卻緊隨中國人壽步伐急于回歸A股。根據中國證監會公告，平安保險集團11.5億A股IPO申請將于今天正式“上會”。市場普遍預期，平安A股將毫無懸念地“過會”，并將于春節前完成發行工作，掛牌上市則在春節之后。平安保險集團由此成為中國資本市場上第二只保險股。

　　值得關注的是，平安保險集團高管和員工已通過三家公司間接持股逾13％，持股比例僅次于匯豐，市值已高逾190億！不過，平安高管和員工持股的三家公司均已做出承諾，其所持股份將自A股上市三年內鎖定。

　　募資額將逾300億

　　盡管平安保險集團不是“保險第一股”，但將是“保險第一高價股”。平安H股股價一直領先于中國人壽，其H股昨天收盤價為38.00港元，如果A股定價主要參照H股股價并給予一定折讓，平安保險集團A股定價極可能在30元以上。因此，平安保險集團此次發行不超過11.5億A股，將可募資逾300億元。

　　中國人壽A股股價目前較其H股存在逾70％的溢價，業界人士據此推測，平安A股上市后價格極可能升至60元，將成為“保險第一高價股”。這只保險第一高價股何時正式登陸上交所？據一位知情人士透露，在今天毫無懸念地“過會”之后，平安保險集團將與三家主承銷商銀河證券、中信證券及高盛高華證券很快啟動詢價和路演工作，并計劃于春節前完成發行工作。但其掛牌交易事宜則將在春節之后。

　　平安保險有關負責人強調，回歸A股后，平安將繼續強化推進綜合金融戰略、城鎮二元化發展戰略、國際化戰略和后援集中戰略，而對于深圳商業銀行的整合，平安集團將通過深圳商業銀行收購平安銀行的股權或者將平安銀行改制為深圳商業銀行的分支機構，未來中國平安的銀行業務將主要通過深圳商業銀行開展。

　　高管員工間接持股逾13％

　　平安保險的股權結構極為特殊，其第一大股東匯豐控股通過旗下匯豐銀行和匯豐保險持有平安保險集團19.9％股權，逼近保監會規定的單個外資持有中資保險公股權的上限。記者粗略計算，在平安保險集團發行11.5億A股之后，匯豐控股持有平安保險集團股權將降至16.6％。一直希望增持平安保險集團的匯豐如何增持將成為一個懸念。

　　而平安的員工持股問題頗引人關注，平安高管和員工通過三家公司已間接持有逾13％股權，僅次于匯豐控股。這三家公司分別為深圳新豪時投資發展有限公司、深圳景傲實業發展有限公司及江南實業公司。平安保險招股說明書(申報稿)顯示，截至2006年12月31日，深圳新豪時投資發展有限公司持有平安保險集團3.89億股，占總股本比例6.29％，為平安保險集團第四大股東。平安保險集團工會和景傲實業則分別持有新豪時95％和5％的股權。位列平安保險集團第六大股東的深圳景傲實業發展有限公司則持有平安集團3.31億，占總股本比例5.34％，平安證券工會和平安信托工會分別持有景傲80％和20％股權。記者由此計算得出，平安集團1.9萬名員工投資集合的權益持有人以平安工會、平安證券工會、平安信托工會名義分別受益擁有新豪時投資100％的股權、景傲實業100％的股權，受益擁有平安集團現有股本總額的11.63％，權益單位4.3億份。以37港元計算，平安保險集團員工僅通過這兩家公司就持有市值高達159億的

　　然而，平安10多名高管還以王利平之名通過持有江南實業63.34％股權而間接持有平安股權。據平安保險招股說明書(申報稿)披露，截至2006年12月31日，江南實業持有平安保險1.39億股，占其總股本的2.25％。換算得知，平安保險10多名高管持有0.87億平安股權，市值達32億港元。如此可知，平安高管通過間接持有三家公司股票而擁有的市值非常驚人。

　　中國平安保險集團前十名股東

　　序號股東名稱持股數量(股)占總股本比例(％)

　　1匯豐保險控股有限公司6188863349.99

　　2香港上海匯豐銀行有限公司6139292799.91

　　3深圳市投資控股有限公司5431814458.77

　　4深圳市新豪時投資發展有限公司3895923666.29

　　5源信行投資有限公司3800000006.13

　　6深圳市景傲實業發展有限公司3311177885.34

　　7深圳市深業投資開發有限公司3015856844.87

　　8廣州市恒德貿易發展有限公司2000000003.23

　　9深圳市武新裕福實業有限公司1954559203.16

　　10深圳市立業集團有限公司1760000002.84

　　合計374974881660.53

　　數據來源：中國

　　本報記者謝艷霞

　　實習生鞏奕麟