股市暴熱銀行理財新品可對沖部分風險

　　本報訊（記者王原）去年下半年以來，股市暴漲，很多板塊紛紛創出新高，不少在高位介入市場的投資者比較擔心市場回落的風險。日前，部分銀行設計出新的理財產品，可部分對沖投資者在股市的投資風險。

　　據了解，深發展銀行日前推出了人民幣、美元、港幣產品掛鉤香港上市的工商銀行、建設銀行、中國銀行等三只H股，預期最高年收益率為15%左右。幾乎同時，浦發銀行推出的人民幣和美元理財產品掛鉤在香港上市的建設銀行、中國工商銀行、交通銀行、招商銀行、中國銀行、中國平安人壽、中國人壽、中國人民財產保險公司。該理財產品除了提供100%本金保證之外，人民幣產品的預計封頂收益為18%，美元產品預計封頂收益為23%。

　　據介紹說，這類產品的最后收益一般為預計最高收益減去一個差值，這個差值即觀察日的掛鉤

股票平均最好表現值，減去觀察日的掛鉤股票平均最差表現值。這種收益設計的結構，使得投資者并非在股市上漲才能獲利，而是看金融股板塊的相對漲跌，只要齊漲共跌，投資者就可獲得相對高的收益。比如，掛鉤股票全面下跌，平均最好表現值為-7%，平均最差表現值為-13%，那么最后的年收益率為18%-[（-7%）-（-13%）]=12%。

　　據浦發銀行

理財專家分析說，“這意味著，如果個人在股市投資金融股出現全面下跌，產生較大虧損后，通過銀行理財還可以獲得比較可觀的收益率，一定程度上能夠對沖股市的部分風險。相對只能買漲不買跌的

證券市場，銀行理財靈活性更強。”

　　業內分析說，港股在突破20000點后，中資金融股出現了一輪調整，滬市金融股在突破2800點后，也出現了調整，對于后市的發展，一些國際投行意見出現了分歧，其中大摩和瑞銀的報告認為中資金融股相對高估，存在下跌的可能。