國壽A 勇奪定價權

　　昨日是2007年1月9日，這一天注定是要記入中國人壽發展史冊的重要日子。因為萬眾矚目的中國人壽A股于這一天在滬市掛牌交易。作為國內最大的壽險公司以及國內唯一實現在紐約、香港、上海三地上市的保險公司，國壽A亮相可謂一石激起千層浪。在A股市場，國壽A目前是僅次于工行、中石化的第三大權重股。從交易情況來看，國壽A首日受到主力資金的大肆追捧，股價大幅度溢價，極大地拓展了滬深金融股的上升空間，給市場帶來了新的氣象。

　　高開高走 意料之中

　　由于國壽A上市首日不計入滬指，這就避免了虛增指數現象的發生，也避免了大盤出現不正常的大幅震蕩。正如市場的預料，國壽A昨日高開高走，開盤價為37元，相比于發行價18.88元，溢價幅度高達96%。隨后，連續單筆上萬手的主力買單將其推高至40.2元(此時溢價幅度達113%)，之后股價回落至39元一線平穩運行，最終收于38.93元，換手率為53.17%，成交額為123.8億元，占當日兩市成交總金額的10%。

　　應該說，國壽A首日定位在39元左右的高價，在一定程度上打開了其它一線藍籌股上漲的空間。中石化昨日尾市漲停就很說明問題。更值得注意的一點是，國壽A高調亮相，直接帶動了銀行股全線飄紅，進而帶動滬指收盤時站上了2800點整數大關。

　　45元以上才會產生泡沫

　　以國壽A昨日收盤價38.93元計算，其動態市盈率已經高達189.16倍。有部分市場人士據此認為，國壽A已經存在估價泡沫，有可能大幅回落，而30元左右的價格才算比較合理。但市場主流觀點則認為，國壽A的估值不能單純從市盈率角度來看待。因為市盈率是傳統的估值指標，這對處于朝陽產業的中國人壽不太適用。從海外成熟

　　國壽H短線沽壓沉重

　　香港證券經紀人士通過觀察近期國壽H的波動發現，有國際投行先在香港股市收集國壽H籌碼，然后再通過QFII在A股市場拉抬國壽A，從而達到帶動國壽H上漲的目的。

　　昨日，與國壽A高開高走形成鮮明對比的是，在香港交易的國壽H沽壓沉重，盤中最低跌至25.35港元，收盤價為25.7港元，下跌1.15港元，跌幅達4.283%。至此，國壽H股相對于A股折價37%左右。伍闊表示，國壽A股已經奪得對H股的定價權。他同時指出，國壽H短線沽壓沉重有可能拖國壽A的后腿。

　　(記者 胡希)