關注優質資產重估帶來驚喜的個股

　　渤海投資周延

　　昨日A股市場尾盤出現寬幅震蕩的走勢，上證綜指從高點到低點的震蕩超過100點。但由于A股市場的牛市做多動力———人民幣升值的趨勢、中國經濟增長主題以及全球性的資金流動過剩等因素并未出現趨勢性的改變，所以，即便近期出現震蕩，也是牛市中的震蕩，A股市場依然機會多多。

　　而就目前盤面來看，優質資產的重估往往會帶來股價的驚喜，比如說新希望持有75%股權的新希望投資公司持有民生銀行6.08億股權，相當于每股新希望內含0.75股的民生銀行。而由于此部分股權將陸續流通，在新會計準則大背景下，可以以市價作為公允價值，如此重估就顯示出目前新希望的內在估值是低估的。

　　值得注意的是，優質資產重估也包括行業估值預期的改變，比如說煤炭股，其優質資產是煤炭礦產資源，由于前期煤炭采礦權均是無償注入上市公司，但隨著國家產業政策的改變，礦產資源的價值迅速顯現出來，采礦權這一優質資產的價值也逐漸被市場所認識，煤炭股也進入到估值重估的行列中，近期煤炭股的二級市場股價出現較強的走勢就是最好的說明。類似的個股還有擁有磷礦資源優勢的興發集團、澄星股份，伴隨著磷礦價格的上漲和磷礦不可再生，行業分析師已關注起磷礦資源的價值重估，知名券商研究所就以《礦電磷一體化的平臺上打開深度和寬度》為題發表了對磷

　　循此思路，我們建議投資者關注兩類優質資產的重估，一是顯性資產的重估，比如前文提及的新希望所擁有的民生銀行股權，在近期伴隨著民生銀行二級市場股價的上漲，逐漸成為新希望走強的動力。而目前銀行上市浪潮高漲，興業銀行的發行預期越來越強烈，受此推動，西水股份、福建水泥等持有興業銀行股權的個股也是重心持續上移，因此，業內人士建議投資者密切關注擁有南京商業銀行股權的南京高科。類似的尚有持有浙商銀行股權的輕紡城、S浙廣廈，持有國海證券股權的桂東電力，其中輕紡城更值得關注，一方面是持有1.43億股的浙商銀行股權，面臨重估，另一方面則是公司的黃酒業務與古越龍山均為黃酒第一軍團，目前估值較古越龍山的市值來說，明顯低估，有較大的上升空間。

　　二是隱性資產的重估。這里的隱性資產主要指的是并不體現在公司報表中，或者在報表中并沒有完全顯現其投資價值的優質資產，古越龍山的黃酒存貨、貴州茅臺的白酒存貨，雖然也體現在報表中的存貨中，但由于時代久遠，存貨升值無限，市場一度對其實際價值并無太大的認識，所以，可歸結到隱性資產中。而此類資產一經市場深度挖掘，就可能引發二級市場股價的暴漲，貴州茅臺、古越龍山均如此，類似的個股還體現在擁有大量土地儲備資源的深長城、棲霞建設等地產股中，也體現在擁有礦產資源采礦權的澄星股份、國陽新能、璐安環能、煤氣化等資源股中。

　　其中值得注意的是，擁有大量產品儲備的個股，如西藏藥業、華神集團、重慶啤酒、岳陽興長等品種均憑借著國家一類新藥而在二級市場大紅大紫，這其實也是市場對這些上市公司優質資產的重估，故建議投資者密切關注。同樣擁有國家一類新藥的S*ST三農，該公司旗下子公司的匯天生物藥業已經投產國家一類新藥來氟米特，一旦困撓公司經營的現金流得以解決，那么，公司的未來發展將非常樂觀，建議投資者密切予以關注。