慶鈴：尚無發(fā)行A股計劃

　　□本報記者 吳瓊

　　昨日，有消息指出，慶鈴汽車（1122.HK）擬返回內(nèi)地發(fā)行A股，但記者致電慶鈴汽車時，公司表示目前暫無這一打算。不過，業(yè)內(nèi)人士認為：隨著整體上市戰(zhàn)略的逐步推進，不排除慶鈴汽車集團未來返回A股市場上市的可能。

　　大股東有望注資

　　消息指出，在慶鈴汽車回A股上市前，將會進行一系列重組。

　　重組資源來源于其大股東慶鈴汽車集團、二股東日本五十鈴。目前，慶鈴汽車集團持有慶鈴汽車50.01%股份，日本五十鈴持有慶鈴汽車20%股份。

　　“慶鈴汽車主要生產(chǎn)、銷售中小型商用車、皮卡、多功能車等，其資產(chǎn)主要為整車資產(chǎn)；慶鈴集團未放入慶鈴汽車的資產(chǎn)多為零部件資產(chǎn)。”慶鈴汽車相關人士表示。

　　一旦慶鈴汽車返回A股上市，則慶鈴集團有望向慶鈴汽車注入約3家汽車零部件工廠的資產(chǎn)。而日本

　　按照日本五十鈴的構(gòu)想，結(jié)束與江鈴汽車的合作后，慶鈴汽車成為其在中國最重要的合資伙伴，借助慶鈴汽車在中國的拓展，日本五十鈴希望能夠獲取中國市場的成長收益。但慶鈴汽車的增長狀況遠不如江鈴汽車。

　　由于中國路況好轉(zhuǎn)，日系輕卡面臨歐系輕卡嚴峻的挑戰(zhàn)。以江鈴全順為首的歐系輕卡無限風光，而以慶鈴為代表的日系輕卡銷量開始下滑，這些讓日本五十鈴憂心忡忡。

　　慶鈴汽車增長緩慢

　　與大股東的心動不同，慶鈴汽車自身并不熱衷返A股上市。

　　投行人士表示，就慶鈴汽車自身而言，應該沒有上市融資的欲望。因為慶鈴汽車自身有較充足的現(xiàn)金，可以應對未來投資需求。

　　2006年中報顯示：慶鈴汽車的流動資產(chǎn)總額為44.43億元；流動負債數(shù)額為10.48億元；銀行定期存款、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為22.86億元。

　　“不過慶鈴汽車的增長率不夠，已經(jīng)成為未來慶鈴汽車需要重視的問題。”該投行人士表示。

　　慶鈴汽車中報顯示，其今年上半年銷售收入為16.17億元，與去年同期基本持平，去年同期為16.1億元。

　　“盡管慶鈴汽車擁有大量現(xiàn)金，但增長率不足。”該投行表示，“慶鈴汽車的交投相當清淡。長此以往，慶鈴汽車有邊緣化的危險。但慶鈴汽車在中國內(nèi)地還頗有認知度，如果回到A股上市，或許這種狀況會有所改變。”