本報記者夏曉柏長沙報道

　　近日，湖南有色(2626.HK)與郴州市政府簽訂協議，在5年內投入20億元合作開發有色金屬資源，建設全國最大的有色金屬及礦產品交易市場和礦產品物流中心，規劃組建一個白銀集團。

　　湖南有色金屬控股集團有限公司(下稱“湖南有色”)董事長何仁春告訴記者，“這是目前國內區域資源開發的探索。”

　　2006年，湖南有色以“特種兵”的速度香港上市，并進行國內外并購。截至12月初，湖南有色坐擁三間上市公司，湖南有色、株冶火炬(600961.SH)、中鎢高新(000657.SZ)，年收入將超過200億，“有色系”漸趨成型。

　　香港上市紀錄

　　2004年，湖南省將原央企下放到地方的7企1院(7+1)，以產權為紐帶組建湖南有色金屬產業的“

航空母艦”———湖南有色。

　　艦長由并無任何“背景”的何仁春擔任。“資本運作、資源控制”，何仁春拋出一年內在香港上市的駭人思路。

　　2005年9月，湖南有色以經過評估確認的股權和資產20.9126億元作為出資，與另外4家公司共同發起成立了湖南有色金屬股份有限公司(簡稱“湖南有色股份”)，申請赴港上市。

　　“湖南有色股份的上市，遇到了國企海外上市的幾乎所有困難，具體來說，有1000多個。”同時兼任湖南有色股份董事長的何仁春，至今百感交集。

　　今年3月31日，湖南有色股份終于在香港成功上市，募資21億港幣。“湖南有色的香港上市，創下多項紀錄，年帶動了全球有色金屬板塊的上揚。”中銀國際亞洲公司經理謝皓見證了其時的過程。

　　“為什么基金搶著買湖南有色的

股票呢？”何仁春笑咪咪的說，“因為我們講了兩個故事，一個是鎢的資源故事，一個是從勘探、采選、冶煉、加工到科研設計的一體化產業鏈整合的故事。”

　　“瘋狂”擴張的危與機

　　“沒有鎢，就沒有現代工業”。我國鎢的儲量、產量、貿易量和消費量均居世界首位，但由于行業集中度過低，中國鎢業沒能像“歐佩克”那樣，牢牢掌控世界鎢產品(以鎢為主要原料的硬質合金，在現代工業廣泛應用)的價格。

　　今年6月，湖南有色出資1.85億元收購了上市公司中鎢高新27.78％的股權，并出資4億元增資擴股組建新的自貢硬質合金有限公司，控制其80％的股權。于是，湖南有色股份直接和間接持有中鎢高新35.27％(股改后)的股權，是為第一大股東。

　　由此，何仁春掌舵的湖南有色，擁有鎢資源的儲量占全球的超過20%，掌握全球鎢資源的定價權；公司也完成了中國第一大和第二大硬質合金集團的整合，成為世界上以產量計最大的硬質合金生產商。

　　“湖南有色承諾在2007年年底之前，通過定向增發等方式將其擁有的硬質合金等相關業務和資產注入中鎢高新。我們認為，中鎢高新重組完成后，公司的每股收益將會達到0.80--0.90元左右。”招商

證券有色金屬研究員張鐳十分看好目前還未盈利的中鎢高新前景。

　　中鎢高新占據鎢及其下游產品硬質合金國內頭把交椅，而湖南有色旗下另一家績優公司株冶火炬，也通過定向(大股東)增發成為國內最大規模的鉛鋅綜合冶煉企業。

　　2006年8月完成這次非公開發行后，株冶將擁有32萬噸鋅和10萬噸鉛的年生產能力，擁有一體化的鉛鋅產品冶煉、加工及銷售系統，并且是國內鉛、鋅、銀均在倫敦金屬交易所注冊的惟一企業。

　　10月，湖南有色股份又以大約2360萬美元，成為澳大利亞上市勘探公司堪帕斯持股10%的第二大股東，雙方一起開發全球目前已探明而尚未開發的最大的有色多金屬礦。

　　對于湖南有色的迅猛擴張，一知名投行人士認為，何仁春的追求已經超越了自身的實力，“如果控制不力，將是十分危險的。”

　　何仁春的解釋是，“不過對于資金來說，不會出現外界擔心的問題。因為，香港上市募集的資金還有，另外，各大銀行對我們提供的授信也很多，更重要的是我們的資產負債率很低，還不到40％。”