長(zhǎng)江證券深南中路營(yíng)業(yè)部高女士：目前市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征明顯，這樣一種情況下，什么樣的股票值得關(guān)注？

　　丁洋：航空板塊目前可適當(dāng)關(guān)注，提出這樣的建議理由如下：

　　先從行業(yè)基本面來(lái)看，1-7月國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)總需求增長(zhǎng)15.8%，超出市場(chǎng)預(yù)期，主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的客運(yùn)增長(zhǎng)。另外，近兩年消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)航空需求增長(zhǎng)的趨勢(shì)相當(dāng)明顯；我國(guó)的國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)是全球成長(zhǎng)性最好的航空市場(chǎng)，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)依舊良好，而未來(lái)隨著消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)、人民幣升值以及奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)和亞運(yùn)會(huì)的舉辦，國(guó)際航線的市場(chǎng)增長(zhǎng)將有望加速。

　　其次油價(jià)下跌構(gòu)成直接利好。

航空運(yùn)輸行業(yè)具有高固定成本以及高財(cái)務(wù)杠桿特性，油價(jià)下跌將大大緩解航空公司的成本壓力。隨著油價(jià)走勢(shì)疲軟，行業(yè)需求景氣的持續(xù)將能帶動(dòng)行業(yè)贏利迅速上升。另外，盡管目前行業(yè)虧損局面很大程度是由于各公司較低的管理水平所致，但相信經(jīng)歷過(guò)高油價(jià)成本的考驗(yàn)后，各航空公司在提升運(yùn)營(yíng)效率方面也將獲得一定進(jìn)展。盡管油價(jià)長(zhǎng)期走低的趨勢(shì)尚未完全確立，但我們認(rèn)為，考慮到行業(yè)成長(zhǎng)性好于預(yù)期，

人民幣升值加快，以及油價(jià)下跌預(yù)期加強(qiáng)，航空整體的短期交易性機(jī)會(huì)并未結(jié)束。而且一旦油價(jià)確立在目前相對(duì)低位運(yùn)行，行業(yè)的贏利能力將迅速恢復(fù)。

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