推薦理由：華聯(lián)控股(000036)的未來成長性成色十足。公司原屬紡織行業(yè)，以紡織服裝為主要業(yè)務(wù)。在國內(nèi)紡織行業(yè)增長趨緩、發(fā)展空間有限的背景下，公司2003年開始大膽實(shí)施了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大調(diào)整，將原來的紡織服裝行業(yè)向紡織業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)、聚酯原料產(chǎn)品———PTA上進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。2005年，公司在逐漸轉(zhuǎn)讓了紡織資產(chǎn)后，初步形成了以化工為主業(yè)、房地產(chǎn)為輔業(yè)的基本結(jié)構(gòu)。

　　新項(xiàng)目進(jìn)展：總投資24億元PTA項(xiàng)目華聯(lián)三鑫自一期PTA項(xiàng)目2005年6月投產(chǎn)以來，產(chǎn)銷兩旺，運(yùn)轉(zhuǎn)負(fù)荷率達(dá)110%，產(chǎn)銷率和貨款回收率均為100%。從未來發(fā)展看，隨著下游聚酯化纖行業(yè)景氣度回升，開工率提高和非纖用聚酯的增長，PTA的市場需求仍將增加，為此公司加大了對PTA的投入力度，其控股51%的華聯(lián)三鑫石化年產(chǎn)60萬噸PTA二期項(xiàng)目即將投產(chǎn)，公司將一舉成為國內(nèi)乃至亞洲最大的PTA生產(chǎn)企業(yè)之一。而在PTA產(chǎn)業(yè)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，公司在地產(chǎn)項(xiàng)目上也是富貴逼人。據(jù)悉，公司總投資10億元，總建筑面積27萬平方米，位于深圳南山的“華聯(lián)城市山林花園”

房地產(chǎn)項(xiàng)目，一期在建的6棟樓房將陸續(xù)封頂，公司房地產(chǎn)規(guī)模正在逐步發(fā)展壯大，并將形成以深圳為基礎(chǔ)，上海、杭州為重點(diǎn)的戰(zhàn)略部署。預(yù)計(jì)公司2006、2007年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1億、1.4億元。正是基于如此良好的發(fā)展前景，公司大股東承諾：如果華聯(lián)2006年凈利潤低于1.8億元，華聯(lián)集團(tuán)將向流通股股東每10股追加支付1.5股。如果追加對價(jià)情形觸發(fā)，華聯(lián)集團(tuán)的持股比例將降至21.02%。目前，華聯(lián)控股為華聯(lián)發(fā)展集團(tuán)最主要的核心資產(chǎn)和收入來源，特別是近年來，華聯(lián)發(fā)展集團(tuán)為支持華聯(lián)控股持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展傾注了大量心血，相信其不會輕易放棄對華聯(lián)控股的控股地位。二級市場上，隨著二期項(xiàng)目的投產(chǎn)，該股的投資評級也將迅速提升，兩個(gè)月的縮量震蕩也使得該股調(diào)整較為充分，建議關(guān)注。

　　操作建議：節(jié)后開門紅，由于受周邊股市上漲和

人民幣升值利好刺激，滬深股市上演逼空行情，在大盤藍(lán)籌股的推動下，大盤做多動能充足，中期升市有望延續(xù)，而未來不久股指將挑戰(zhàn)1800點(diǎn)，策略上以做多為主。

　　介入價(jià):3.33元

　　目標(biāo)位:3.8元

　　止損價(jià):3元

　　反饋交流:ztjx588@126.com

　　（侯積良）