近百億元投資股市 信托公司趕赴證券投資夜宴

　　本報記者 蘭江 水上海報道

　　9月20日，華寶信托推出了點金24號結(jié)構(gòu)化證券投資計劃，該計劃總規(guī)模6000萬元，資金主要投資于國內(nèi)A股股票、封閉式證券投資基金和開放式證券投資基金。

　　據(jù)悉，該計劃的個人投資者預期年收益率為4.5%，認購起點金額為20萬元人民幣。

　　事實上，從去年10月份開始，華寶信托的此系列信托計劃已經(jīng)發(fā)行了23個，其中的1號點金計劃在今年10月12日提前到期。

　　隨著點金系列的推出，華寶信托逐漸成為黃海股份(600579.SH)的第三大股東(3月份之后進入，共持有308萬流通股)。目前黃海股份正在股改，流通股股東每持有10股可獲轉(zhuǎn)增股份4.5股，同時股價也從4月底的2.6元漲到股改前的4.5元，華寶獲益頗豐。

　　而其他信托公司也紛紛推出投資證券的信托計劃，搶奪市場份額。原本一些擅長房地產(chǎn)信托的公司也轉(zhuǎn)向證券信托計劃。

　　火熱的信托計劃

　　數(shù)據(jù)顯示，在今年7月份，在全部的信托項目中，涉及證券投資的信托項目有22個，投資金額達到9.05億，分別占當月的40.74%和22.95%。

　　股票市場5月份的活躍，以及IPO的開閘讓信托公司鐘情于推出證券信托產(chǎn)品。

　　初步統(tǒng)計，華寶信托的點金系列發(fā)行的資金已經(jīng)超過12.77億，而且市場反響一直不錯。“華寶是傳統(tǒng)做證券信托計劃的公司。”業(yè)內(nèi)人士稱，除了華寶之外，聯(lián)華信托、上國投、深國投以及平安信托等都推出了證券信托計劃。

　　“目前發(fā)行證券投資信托最多的是聯(lián)華信托公司，其利豐系列和寶盛系列已經(jīng)共發(fā)行了30多個計劃。”用益信托工作室的李�俜Q。

　　聯(lián)華信托的資料顯示，公司已經(jīng)發(fā)行的聯(lián)信利豐系列(21個)信托計劃總規(guī)模6.75億，而這是在7月6日到8月27日兩個月之間完成的，幾乎是兩天成立一個信托計劃。

　　隨后在9月份，聯(lián)華信托又推出了寶盛系列(6個)證券投資信托計劃(總規(guī)模2億多)。

　　而深國投更是在9月26日和27日接連推出了新股申購集合資金計劃(規(guī)模1個億)和景林穩(wěn)健證券投資信托計劃。

　　前者專門用于打新股，而后者是和深國投和上海市景林資產(chǎn)管理有限公司合作推出的信托計劃。

　　此前，深國投已經(jīng)推出了明達2期證券投資集合資金信托計劃、民生銀行新股申購集合資金信托以及天馬證券投資集合資金信托計劃等等。

　　如上述聯(lián)華信托的系列均用于新股申購，而華寶在8月份也特地推出了新股申購的信托計劃，資金規(guī)模2545萬元，按照華寶的研究，決定申購收益的重要因素中簽率，與資金規(guī)模密切相關(guān)。據(jù)其測算，只有當申購資金規(guī)模超過1500萬元時，中簽才可能接近100%，申購資金才能體現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢。

　　信托投資轉(zhuǎn)向

　　僅僅半年時間，信托產(chǎn)品的重點就發(fā)生變化。

　　用益信托工作室統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度，全部76個信托產(chǎn)品中，投資房地產(chǎn)的信托有23個，投入資金31.67億，占44.35%，而當時投資證券的信托產(chǎn)品有24個，但資金僅2.29億。

　　不過在第二季度，這種情況得到改變，投資金融市場的信托產(chǎn)品為48個，資金規(guī)模30.1億元，占到二季度全部信托資金的14.36%，同期房地產(chǎn)信托33個，資金73.66億。

　　特別是在5月，房地產(chǎn)信托進入低迷狀態(tài)，發(fā)行數(shù)量僅為6個，募集資金8.17億，是當月基礎(chǔ)設(shè)施信托計劃發(fā)行規(guī)模29.51億的27.7%，同時落后于當月金融信托計劃規(guī)模的9.15億元。

　　7月份，這種趨勢更加明顯，信托資金主要投資在貸款和證券方面。當月證券投資信托項目22個，投資金額9.05億，而房地產(chǎn)信托只有2個，資金僅為1.75億。

　　8月份的證券投資信托18個，資金規(guī)模9.5億，8月份資金運用方式?jīng)]有發(fā)生太大變化。打新股仍然是8月份信托資金進入證券市場的主要方式，統(tǒng)計顯示，在18個證券投資信托產(chǎn)品中，主要用于申購新股的12個，達到三分之二。

　　打新股已經(jīng)成為信托公司發(fā)行信托計劃的新模式。上國投、中誠信托等也在近期推出了新股申購的信托計劃。

　　信托的新機會

　　與此同時，信托業(yè)正面臨新的機會。

　　消息人士稱，信托公司QDII管理辦法正在

　　稍早前，上國投和中信信托已經(jīng)獲批QDII業(yè)務，業(yè)內(nèi)人士稱，正是由于上述兩家信托公司在外匯方面擁有傳統(tǒng)優(yōu)勢，加上兩公司在香港均有相關(guān)機構(gòu)，因此獲得試點。目前包括北國投、深國投也在積極申報當中。

　　按照李旸的說法，國內(nèi)有能力的信托公司還有七八家。現(xiàn)在外匯局批準的銀行系QDII額度已達103億美元，預計信托公司的額度也可達百億美元。

　　隨著信托QDII的試點，信托公司的業(yè)務創(chuàng)新有望獲得突破。

　　信托計劃200份限制或?qū)⒈粡U止，近日，全國信托業(yè)第二屆峰會論壇上中國銀監(jiān)會副主席蔡鄂生稱隨著經(jīng)濟的發(fā)展，這個限制可能出現(xiàn)不適應信托業(yè)當前發(fā)展的狀況，200份限制可以改動。

　　這是一個利好，上述業(yè)內(nèi)人士稱，200份限制對信托計劃的發(fā)行極為不利，廢止后可以做大信托計劃的資金規(guī)模。

　　同時，也是在這次會議上，戴相龍?zhí)岢觯�在天津新設(shè)或重組以基金類信托投資為主業(yè)、大力發(fā)展直接融資的信托公司，同時建立非上市公司股權(quán)交易所。

　　目前，整個信托行業(yè)的規(guī)模還是很小，截至今年6月末，55家正常經(jīng)營的信托公司，凈資產(chǎn)只有471億元，自營資產(chǎn)624億元，負債152億元，信托管理資產(chǎn)合計2763億元。

　　從資金投向看，對房地產(chǎn)投資429億元，對基礎(chǔ)設(shè)施投資653億元，對證券市場的投資為70億元。