|
今年以來我國經濟繼續保持快速增長，一、二季度ＧＤＰ分別增長10．3％和11．4％，增速大大高于去年。在有效調整產業結構和積極轉變經濟增長方式的政策作用下，消費需求也呈現持續快速增長的勢頭。消費綜合景氣指數系統監測和預測結果顯示，今年一、二季度消費綜合景氣指數呈現上揚態勢，與消費市場的旺盛運行高度一致。其中宏觀環境和收入因素是推動消費景氣上升最主要的因素。根據先行指標走勢和警情燈號系統分析預測，預計今年三季度消費綜合景氣指數繼續呈現上升態勢，消費需求仍將保持旺盛的狀況。一、二季度
消費綜合景氣指數高位運行，三季度繼續保持上升勢頭（一）二季度消費景氣比去年下半年和今年一季度大幅提高消費綜合景氣指數監測系統顯示，1998年至2002年我國消費景氣較低迷，大部分季度消費綜合景氣指數均低于100，從2003年開始，消費綜合景氣指數呈穩步上升趨勢，并在2004年四季度達到104．5的最高點。進入2006年，在宏觀經濟持續高增長和結構性調整不斷見效的作用下，居民消費需求呈現逐季加快的增長勢頭，消費綜合景氣指數高位運行。今年二季度消費綜合景氣指數為104．23，比2005年下半年和今年一季度分別提高1．16和0．51個點。先行指數持續高位是二季度消費綜合景氣指數升高的內在動力。經濟增長和消費擴大密切相關，我們選定固定資產投資完成額、工業增加值、企業銷售收入、城市居民可支配收入和金融機構工資性現金支出五項指標作為消費綜合景氣指數的先行指標。計算表明，先行指數與一致指數的相關系數高達0．94，先行指數平均領先一致指數4個至5個季度。2006年以來，隨著我國經濟高速增長，投資完成額、工業增長和企業銷售收入和居民收入均保持較快增長，推動先行指數進一步上升，從2005年二季度開始到2006年二季度先行指數一直保持105點左右的高景氣狀態，今年二季度為104．97，居高不下的先行指數預示著一致指數的上揚，也為一致指數的攀升提供了經濟基礎的支持。（二）三季度消費景氣繼續保持上升勢頭三季度我國消費需求旺盛和消費景氣上升的局面仍將延續。從消費預警系統看，按照先行指數超前一致指數4個至5個季度的相關關系推算，2005年二季度和三季度先行指數達到108．3和107．1的較高水平，那就意味著2006年三季度一致指數仍將保持較高水平。根據消費景氣系統預測，三季度消費綜合景氣指數將達到104．52點，比二季度提高0．29個點。由于2006年一季度先行指數保持良好走勢，今后幾個季度消費景氣上升的趨勢也不會逆轉。從消費宏觀和微觀環境看，今年1月至7月在國民經濟快速增長和擴大消費政策引導下，消費需求呈現全面趨旺的走勢。1月至7月份，累計實現社會消費品零售總額42460億元，名義增長13．4％，比去年同期提高0．2個百分點，實際增長12．6％，為1998年以來的最高水平。其中二季度增長13．9％，比一季度加快1．1個百分點。二季度一般為我國居民的消費淡季，因而進入二季度消費增速加快的現象較為罕見，這是一個好的預兆。根據上述分析，我們認為三季度消費品零售額將繼續保持快速增長，初步預計，三季度將實現社會消費品零售額17590億元左右，同比增長13．7％左右，比上半年增幅提高0．4個百分點。二、1月至7月消費需求呈現全面趨旺的特征2006年，在宏觀經濟持續增長和結構性調整不斷見效的作用下，消費品市場銷售呈現逐季加快的走勢，一季度社會消費品零售額增長12．8％，二季度增長13．9％，7月份在工業、投資、物價和利用外資多項指標大幅回落的情形下，社會消費品零售額增長仍保持了13．8％的較快增長。今年消費品市場運行主要呈現以下特征：分地域看，城鄉消費品市場全面走旺。1月至7月城市社會消費品零售額增長14％，農村增長12．1％。城鄉消費增速雙雙達到兩位數，增勢可喜。而農村快速增長，更是消費活躍的增長亮點。1月至7月縣及縣以下社會消費品零售額增長12．1％，增幅比去年同期提高1個百分點，與城市增長差距也由去年同期的3個百分點縮小為今年的1．9個百分點。與農村消費強勁增勢相比，城市消費較為平穩，1月至7月城市消費增速低于去年同期0．1個百分點，可以說今年1月至7月消費增長加快，在很大程度上緣于農村消費的快速增長。分零售業態看，1月至7月住宿和餐飲業零售額增長16．7％，依然是三大業態中增長最快的。批發和零售業零售額增速呈現逐年提高的態勢。我國批發和零售業零售額增長巔峰（年均增長28％）在上世紀90年代中期，1997年以后增速逐年降低為10％左右。在城鄉居民商品消費第三次和第二次消費結構升級的疊重作用下，2004年以來批發和零售業零售額增速迅速提高，2005年提高為12．6％，今年1月至7月再度提高為增長13．6％，成為1998年以來的最快增長。其他行業零售額增長較為緩慢。在本輪經濟擴張期中，我國經濟運行大多時期表現為ＧＤＰ和固定資產投資快速增長，消費需求則緩慢波動，而今年上半年消費需求表現為經濟同步增長甚至高于經濟增長的新特征。今年上半年ＧＤＰ實際增長10．9％，而社會消費品零售額（占總消費的65％）實際增長12．4％，粗略計算消費增長高于經濟增長約1．5個百分點。但是，由于最終消費由消費品零售額和服務消費兩部分構成，因而單純的消費品零售額的增長要代表全部消費的增長需要打一些折扣。不過，隨著第三產業的統計方法日趨改進，服務消費的統計將更為全面，增速有所提高，那么今年全年最終消費占ＧＤＰ比例和對ＧＤＰ的貢獻率有望明顯提高。三、促進消費景氣上升的因素分析1月至7月份的數據表明，伴隨著經濟快速增長，消費需求日趨活躍，特別是進入二季度有加速跡象，消費的擴大表明我國轉變經濟增長方式、調整投資和消費的關系取得一定成績，這正是宏觀調控希冀的。那么，是哪些因素促進了消費需求的持續擴大，支持了消費景氣的穩步升高，我們利用警情燈號系統量化分析了相關因素對消費需求的影響。分析消費變動的警情燈號系統選擇了七大類因素，分別是市場運行因素、收入因素、宏觀環境、消費預期、服務消費、消費結構升級、價格因素，每類因素約2個至3個指標，根據各指標所處燈號區間紅燈（過熱）、黃燈（趨熱）、綠燈（正常）、淺藍燈（趨冷）、藍燈（過冷）的變化，綜合打分判斷每類因素對消費需求變化的影響力。警情燈號系統分析結果表明，今年二季度對消費景氣影響最大的因素依次為：宏觀環境（3．6分）、收入因素（2．64分）、市場運行（2．16分）、消費結構升級（1．3分）、消費預期（1．28分）、服務消費（1．1分）和物價因素（0．48分）。由于本文第二部分已經就市場運行因素進行了詳細論述，所以我們只分析其他六大因素。（一）經濟擴張期一再延長是消費景氣上升的宏觀原因消費景氣預警系統分析顯示，我國消費的一致指數滯后于先行指數4個至5個季度，也就是說經濟和投資快速增長1年左右時間后，消費的擴增才能顯現出來。如果經濟的擴張期較短，則對消費需求的帶動不會顯現出來。2003年以來，由于經濟內生性增長動力強勁和國家宏觀調控的有效引導，經濟景氣擴張期一再延長，截至目前本輪經濟擴張期已將近4年之久，由于經濟增長的瓶頸制約不斷弱化，宏觀經濟持續走好，較長時期的經濟擴張期為消費的擴大提供了足夠的滯后期。可以說，今年以來消費的快速增長是近4年來經濟持續景氣的必然結果，宏觀環境持續向好為消費擴大營造了條件和氛圍。警情燈號系統顯示，今年二季度對消費景氣上升影響最大的因素是宏觀環境，綜合判斷為3．6分，分別比第一位和第二位高0．96分和1．44分，高居各因素的榜首。今年上半年我國經濟增長10．9％，1至6月工業增加值和固定資產投資分別增長17．7％和31．3％，工業和投資的快速增長，既增加了商品供給，又從擴大就業和提高工資等方面增加了勞動者的收入，有利于消費者形成良好的經濟前景預期，因而持續向好的宏觀環境對于促進消費增長的作用是十分明顯的。（二）居民收入快速增長是消費景氣提升的直接原因消費是收入的函數。特別是在我國這樣一個發展中國家，居民收入增長快慢對消費的影響立竿見影。在國家各項擴大消費和調整收入分配的政策作用下，2005年我國城市居民人均可支配收入實際增長9．6％，農民人均純收入實際增長6．2％，前者是近五年來的最快增長，后者是連續兩年增速達到6％以上。今年上半年城鄉居民收入繼續快速增長，上半年城鎮居民人均可支配收入實際增長10．2％，增速比去年同期加快0．7個百分點；農民人均現金收入1797元，實際增長11．9％。城鄉居民收入穩步快速增長，直接拉動了消費的增長。警情燈號系統顯示，收入因素對一季度消費景氣影響位居第二，綜合判斷為2．64分。目前我國城鄉居民收入增速仍處于綠燈區的正常水平，與主要經濟增長指標處于黃燈或紅燈區間大不相同，應該說收入增長還有較大空間。居民收入快速增長，貨幣支付能力增強，是增加消費、提升消費景氣十分重要的因素。（三）消費結構升級產品對消費景氣的影響位居中間消費警情燈號系統顯示，消費結構升級對消費綜合景氣指數的貢獻為1．3分，在七大類因素中排名第四位。從今年上半年限額以上消費品零售額增長排序中可以看到，汽車、通信產品、金銀首飾、住房等發展性和享受性等消費結構升級產品的零售額增長最快，是推動社會商品消費額快速增長最主要的因素。1月至6月商品銷售增長最快的是石油及制品類和汽車類，增速高達38．4％和27．7％。今年以來汽車銷售不斷升溫回升，表現為整車消費和汽油消費大幅增長，由于這兩類產品占限額以上零售額的比重較大，比重分別為18．3％和19．1％，因而在很大程度上拉動了總消費的增長。排在3位至5位的是通訊器材類（25．5％）、金銀珠寶類（24．6％）和建筑裝潢材料類（24．4％），增速均在24％以上，遠遠高于社會消費品零售額平均增長。通信產品和金銀首飾增長較快，表明居民發展性和享受型消費不斷增加，而建筑裝潢材料類快速增長則與住房消費增長較快有關。今年以來，在房地產調控政策的作用下，商品銷售增長低于往年，但仍大大高于普通商品的增長，與住房相關的裝修裝飾家具等消費增長較快。根據統計，2006年1月至6月居民住房消費支出比重比2005年同期提高0．21個百分點。消費結構升級仍將在相當長時期內引領城市消費的潮流。（四）預期因素對消費景氣的影響排名前移在市場經濟時代，消費者的行為與未來收入、未來支出、經濟前景和國家政策等預期因素息息相關，而且消費者個人的風險意識不斷增強，因而預期因素對消費景氣的影響作用越來越大。分析表明，消費預期因素對今年一季度消費綜合景氣指數的貢獻為0．96分，排名第五。但是，二季度隨著城鄉居民收入大幅增長，物價持續走低以及宏觀經濟的基本面看好，居民對未來收入增加的信心較強，未來收入信心指數進入最佳的區間，消費者信心指數也不斷上升，因而消費預期因素對消費景氣的影響力達到1．28分，比一季度提高0．18分，排名第五，前移一位。（五）服務消費對消費景氣的拉動作用不斷增強隨著我國居民消費水平和人均收入水平的提高，發展性和享受型消費的比重將不斷增加，消費預警系統顯示：服務消費對消費景氣的貢獻為1．1分，在七大類因素作用中排名第六。從我國實際情況看，2005年我國人均ＧＤＰ已達到1700美元，已進入服務消費快速增長的時期。我國每年“五一”和“十一”黃金周，旅游、餐飲業、住宿等各類服務性消費成倍增長，充分說明服務消費的空間很大，只是服務消費的統計亟待完善。我們將2004年至2006年1月至6月城鎮居民八大類消費支出占總消費支出的比重進行分析，可以發現，食品消費和家庭設備用品等實物消費的比重連年下降，2006年1月至6月食品和家庭設備用品消費比重分別為37．11％和5．84％，均比2004年和2005年同期有明顯下降，而交通和通訊以及教育文化娛樂服務消費支出比重連年上升，前者平均上升1．05個百分點，后者上升0．26個百分點，雜項商品和服務消費所占比重也平均上升0．21個百分點。服務性消費對居民消費快速增長的推動作用較大。（六）價格因素對消費景氣的影響不太顯著在經濟發展的不同時期，價格水平對消費的影響大不相同，上世紀80年代的短缺經濟時期，價格成為決定消費增長最重要的因素。但是90年代中期以來，由于我國工業品供大于求的局面日趨嚴重，商品價格水平持續走低，因而價格對消費需求的杠桿調節作用明顯減弱。本輪經濟擴張期，我國經濟增長與價格走勢之間的關聯度也較弱，今年上半年ＧＤＰ增長10．9％，居民消費價格僅上漲1．3％，兩者背離情況為歷年最大。警情燈號系統顯示，目前價格因素對消費景氣的影響作用很小，二季度價格因素對消費綜合景氣指數的貢獻只有0．48分，位居七大類因素的最后一位。[][41]
| 
