千呼萬喚始出來。在《證券公司融資融券業務試點管理辦法》頒布一個多月后，《融資融券交易試點實施細則》(以下簡稱《細則》)終于亮相了。昨日，深滬證券交易所分別發布了《細則》。

　　《細則》對我國融資融券交易制度設計中的標的證券、可充抵保證金證券范圍及其折算率、保證金比例、維持擔保比例、單只證券融資或融券額度上限、提價檢查等做了具體規定。“至此，我國融資融券交易的制度框架基本明確。”東方證券分析人士指出。

　　由于8月1日起，創新券商已經陸續上報了融資融券業務的試點申請。業內人士認為，融資融券業務試點最快有望于下月起航。不過，初期規模可能不會超過100億元。

　　“由于證監會要依照法定程序和有關條件，對申請材料進行審查，做出批準或者不予批準的決定。獲得融資融券業務資格的券商，還要到工商部門辦理業務范圍變更手續，并到中登公司和銀行開戶。這套流程走下來，估計已經到了9月中下旬了。”分析人士表示。

　　根據前期上海證券交易所研究中心胡汝銀的估計，初期試點階段融資融券的規模有望達到100億-120億元。不過，申銀萬國在昨日的一份報告中指出，如果證券公司僅用自有資金和證券來從事融資融券業務，且首批試點證券公司數量為5家左右的話，那么平均每家20多億元的規模對于目前證券公司的資金實力來說，可能還需要一定的時間才能達到。

　　從目前各券商上報的融資融券試點方案看，由于融資主要動用的是自有資金，所以初始規模均不高。以凈資本最高的中信證券為例，公司在業務開展初期準備向客戶融資的額度為12億元，而其他一些券商的融資額度也普遍在10多億元。假使融資融券首批試點券商為3家，則將給市場帶來約50億元的增量資金，而如果短期內融資融券試點券商家數達到5至6家，則融資總規模將接近百億元。

　　根據《細則》，具有中國證監會頒發的批準從事融資融券業務的《經營證券業務許可證》的會員，可向兩交易所申請融資融券交易權限。會員參與交易所融資融券交易，應按規定開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔保資金賬戶，并在開戶后3個交易日內報交易所備案。《細則》規定，投資者融資買入證券和融券賣出時，融資(融券)保證金比例不得低于50%。