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美國政府不斷對中國施壓，要求人民幣升值。人民幣升值真的能從根本上解決美國的貿易赤字問題嗎？答案顯然是否定的。
首先，美國對華貿易出現巨額逆差的主要原因，并非是人民幣幣值偏低，而是其自身經濟結構調整和國內儲蓄率(包括政府、企業和私人的儲蓄)偏低。連美國的學者、專家和輿論都公開承認，美國貿易逆差的擴大，與其制造業產業結構調整以及向海外低成本國家或
地區轉移等都有很大的關系。美聯儲原主席格林斯潘曾說，美國貿易赤字不會因人民幣升值而減少，美國貨也不會因此而多銷，反而有可能讓美國消費者付出更昂貴的代價。實際上從2005年7月21日中國取消人民幣釘住美元的匯率政策以后，人民幣幣值已經提高了2.1%，甚至在今年的5月份，人民幣對美元匯率曾一度突破8.0的關口，但美國的貿易逆差并沒有如預期的那樣減少。原因就是美國國內儲蓄率偏低。2005年美國的消費率達到72%，而儲蓄率卻為負數，要彌補過高的消費率和不足的儲蓄之間的缺口，只有靠進口，從而形成貿易逆差。并且目前中國出口到美國的又大多是勞動密集型產品，是美國國內幾乎不再生產而消費者又需要的產品。因此，即使中國提高人民幣匯率，從而使中國出口貨物價格上漲，競爭優勢下降，美國市場仍然會被其他國家的低價商品所占領，這樣美國總體上的貿易逆差是不會縮小的。
其次，美國要扭轉對中國的貿易逆差，單靠調節貨幣匯率是不能夠解決問題的，必須放開對中國的技術出口限制。中美之間實際上形成了很強互補性的國際分工格局，美國在自由進口中國的勞動密集型產品的同時，對其國內企業向中國出口技術密集型產品卻設置了諸多限制。這種貿易的不對稱無疑是導致美國對華貿易逆差的一個重要原因。更何況我們的勞動密集型企業大量的是海外來華投資的外資企業，是加工貿易型企業。2005年中國58%的出口額是由外資企業所創造的，2005年近千億美元順差中的50.7%來自外資企業。所以美國以其在對華貿易中存在的巨大逆差為由逼迫人民幣大幅度升值是沒有道理的，匯率變化并不能改變什么。
實際上，人民幣幣值即使提高，它也不僅僅只影響到中國的出口，還會影響到中國的進口。人民幣升值會使中國大量的加工貿易型企業進口原材料的價格下降，成本降低，從而不會根本改變中國產品在歐美市場上的最終價格，反而會提高這些產品的出口競爭力。正像美國副國務卿佐利克所言，除非所有亞洲國家的貨幣都跟隨人民幣一起升值，才會緩和美國屢創紀錄的貿易逆差問題。
其三，匯率變動對貿易的影響并不是無條件的，要受到貿易商品需求彈性大小的影響。當一個國家為了扭轉逆差，希望通過讓本國貨幣貶值的辦法來實現時，必須看其進出口商品的需求彈性，如果出口的商品在國際市場上是缺乏彈性的商品，那么出口量增加的幅度就趕不上貨幣貶值的幅度，出口額就不會增加太多，進口額也不會減少很多，最終對于扭轉逆差并沒有多大作用；同樣道理，當一個國家出現貿易順差時，想通過讓其貨幣升值來扭轉順差，而如果出口的商品是需求缺乏彈性的商品時，效果就也不會很明顯。中國生產的勞動密集型產品大多是生活必需品，紡織品及服裝是中美貿易中貿易量最大的商品，也是中國對美出口最主要的商品。這些商品大量的是屬于需求彈性較小的商品，所以人民幣升值，對于這部分商品出口額的影響不會太明顯，更何況美國的消費者喜歡中國這些物美價廉的商品，中國的勞動力成本優勢也是美國取代不了的。
因此即便人民幣與美元脫鉤，也不可能扭轉美國的貿易逆差，因為低成本才是中國產品的競爭優勢，而不是貨幣匯率。
作者單位：中共河南省委黨校經濟學部
張長娟
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