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二線地產股走強
近期，房地產板塊不時有連拉漲停的強勢股飆出，先鋒股份、G大龍、G*ST環球、G中寶、G金豐、中關村等，究其原因均因為有房地產資產已經或將注入上市公司。這正是房地產上市公司中的龍頭品種如G萬科、G金融街、G招商局滯漲，而有資產注入的二線地產股屢出強勢股的主要原因。房地產資產注入上市公司的方式主要有控股股東資產通過定向增發注
入，利用股改支付對價注入和引進戰略投資者轉型為房地產企業。這三種注入方式均為企業做大房地產業增添了砝碼，不同程度地改善了上市公司的資產狀況和盈利能力，因而獲得市場認同。
注入資產質量是關鍵
當然，并不是所有的資產注入都是優良資產，投資者如何從中選擇機會呢？首先要看控股股東注入的資產質量和將來的盈利能力。在地產行業調控風暴下，資源型地產企業因資源的壟斷、稀缺性而具有相對較低的市場風險，未來既是宏觀調控的避風港又能因人民幣升值長期受益。以G泛海為例，向控股股東定向增發注入的土地與上市公司正在開發的項目相連，連成一體后將改善周邊環境，有利原有地產升值。G棲霞、G名流等企業也將通過注入土地而做大做強，有利于企業的長遠發展。而G華發、*ST濟百注入僅為項目型資產，一旦項目完成則“江郎才盡”，G天創增發僅為增加流動資金，這雖然有利于解決暫時的困難，但后續發展影響不大。
有望上演烏雞變鳳凰
目前通過股改對價注入房地產資產的主要是一些ST類公司，此類公司因基本面不理想，對價存在很大困難，只有通過資產注入的方式來改善公司質地，一旦此類企業股改成功，有望上演烏雞變鳳凰的故事。*ST煙發非流通股股東園城集團擬將煙臺新世界100%的股權注入，作為對價安排的重要內容。此舉將使公司凈資產由負轉正，公司的持續經營能力得以恢復，每股收益也將大幅提高。ST江紙公布的股改方案顯示，將通過“資產重組+定向增發”的方式，置入江中集團擁有的主營商業地產和住宅的江中置業100%的股權，這將改變經營主業，有利于重生。
中關村在第二大股東鵬泰投資入主變成第一大股東后，地產業務將會注入中關村。中關村主業將會變成房地產。有這方面預期的上市公司還有G深南光、G冠城、G金豐等。這類企業轉型后將有利于企業發展，投資者不妨適當予以關注。
通過注入資產使得企業短期內業績得以提升，從股價反應來看，市場對此也持積極態度，但從中長期看，基于房地產行業固有的一些特性，投資者應保持清醒。
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